明日开始美国联储局将讨论议息,虽然外界多数认为马上降息机会不大,但却较为一致认为未来将开始降息
而利率市场一早已经反映了降息预期,美国联储局一直都是跟随市场来调整利率,因此未来的降息是确定性较高的事件。世界其他地方甚至领先降低利率,告诉我们低息时代的大潮流依然没有改变
在笔者开篇写第一只长线牛股时,就是贯彻著这个宏观大环境下的选股策略,可靠资产,经营稳健,持续创造价值和现金股息的好公司将持续走牛
本篇挑选了0659新创建,这一老牌的基建公路服务公司。其主要盈利来源基建又主要包括公路物流航空,环境例如危废处理厂,可以说这类业务都有其共同特质就是利润率并不突出但经营权多数受政府规管和保护,这意味着收益相对稳定。
过往业绩也确实稳健,自2010年以来其扣除非经常性后利润就大概在33到40多亿之间小幅波动。现金流比起利润表现更佳,基本保持增加的趋势。其股息分红率基本能维持在50%,因此其股息亦相对稳定。
最近公布的中期业绩在收益方面表现疲弱,拖累股价出现下调。但其现金流依然强劲。集团更加提出收购富通保险。管理层在选择投资组合上面非常注意风险管理以及现金管理,不求暴利和暴发性增长,反而使他稳健向前。
从技术分析图来看,目前15元已经有支持。下一个支持位置在13.55元附近,如果能够12元将是长线入场点。
目前进行的调整对应的是2015年的调整浪,待完成之后下个长线目标要到30元。
龟兔赛跑,在高频交易的时代,低频才是王道,慢有时候就是快!
14
Jun2019
关键字“盈警”,“贷款减值”,“业务模式转型的阵痛”
目前支持位21.5元,跌破后18.3元。
按照预期每股净资产33元左右计算,18.3元略等于市账率为0.55倍,低于历史低位,长线投资者届时可留意。
June 14, 2019markettiming2
04
Jun2019
本周一早上开盘前,美股股指期货全线跳空低开,在会员信息中却明确提出”标普极端超卖,又处于时间窗范围,此处投机仓位入场买入……”,当时建仓价格在2735。昨晚美股大涨,目前已经收复2800来到2807,两日持仓利润超过70点,2.5%。
该出手时就出手!短线机会来临值得把握,今天我们来讨论美股的中长期的一个重要问题。
近来每单美股短期出现了一定的调整,市场人士都会“突然”开始关心起利率的问题。而利率问题包括了降息预期,利率曲线倒挂,还有高息债投资债等各种息差的一系列问题
其实利率并不是一个短期指标,而是一个非常重要的中长期信号。
其中短长利率倒挂(利率曲线倒挂)是一个经典的经济衰退信号,分析的文章很多技术细节我就不再重复,简单概括一句,就是总之不是什么好事!
越简单越能反映真相,我就用美国联储局目标利率以及美国标普指数做一个历史对比来看看有什么启示
从历史图表可以发现,在美国历史中比较显著的降息周期里面,美股都出现了显著的调整!尤其是利率由见顶开始回落的阶段。
降息周期降息开始后不久股市就开始见顶回落,其后通常进行一个平均在20个月左右的调整。
每个降息周期的历史背景各有不同,简单概括,其共同特点就是伴随着经济衰退的阴影
今年的这次降息应当会伴随着中美贸易战,北京刚公布的的经贸白皮书就指出中美贸易战将带来世界贸易增速放缓,全球经济蒙上不确定性。宏观经济留给经济学家去讨论,简单总括来说,对经济不会是什么好事!
我更关注的是金融市场的走势,尤其美股走势配合周期分析揭示的是一个什么样的未来。
通过波浪分析和各种周期分析来看美股,我得出结论是美股在今年9月或者年底12月再度抽高后将可能见到08年以来大牛顶部,届时可能出现各指数的背驰,例如在某些指数例如道指,或者标普创下新高的同时纳指或者罗素2000却无法同步创下新高,当然新高并非完成第五浪的必须条件。
其后市场反转,并展开真正的跌市,如此预测分析成为事实,则美股调整的时间目标将在2021年年初或者6月,约莫就是20个月。而价格目标道指在8100,标普则在1800,跌幅可以达到30%以上。
这一分析结论在目前来看似乎匪夷所思,但是当系统风险来临之时,市场要教训的就是对此毫无准备的投资者。我希望本栏的读者都不会是其中的一员,我们反而应当好好利用市场上涨和下跌的周期,逃顶抄底!
June 4, 2019markettiming2
28
May2019
为满足读者需求,《周期论势》专栏将尽量在未来文章结论处分析恒生指数及上证指数的走势
上篇5月21日文章分析港股恒生指数写道:“市场实际上来到了5月8日文章《如期见顶开展跌浪》中所贴图表中标示的目标区域,27300附近。该区域不难出现好友抵抗。”
在我们每个月月初及周末撰写的月报以及周报中对于恒生指数有着一个非常精确的计算,就是27260。虽然说相差只有40点,对指数却有着非常奇妙的作用。
实际走势中5月23日,大盘大跌,最低27169收盘27267,次日27353,本周一最低27105收盘27288,周二27350。
关键价格看收盘,无论怎么跌,收盘都要硬生生地拉回到27260以上,这是为什么?
实际上MTA时易网并没有把价格排除在分析之外,反而综合各家所长并总结其独特的分析方法,月报我们会参考空间图,费氏比例,而周报会有floor ... 阅读更多
May 28, 2019markettiming2
21
May2019
市场和自然界的运行一样是有其规律的,笔者通过多年研究市场的运行规律,通过实战验证,证明该规律是可以被提前发现和掌握的。有幸获邀在信报开这个专栏,和大家一起来验证掌握周期规律,一起经历逃顶捞底
每一个跌市都有这样和那样的原因,笔者经历过从二千年科网爆发,到SARS,911,金融海啸,欧债危机等等。可以说,几乎每隔一段时间都有这样的不幸事件,天灾人祸,但其实这些因素并不影响周期分析的结果,相反,事件的发生反而和预期的市场走势非常契合。
虽然在实战中,可以做到一发信息看涨就涨,一说跌就马上掉头,但也不要妄想以为可以控制市场,而忘记了交易的基本法则和风险管理
另外一点,就是经常使用时效技巧捕捉转折点,有一定成功率却容易让交易员沉迷,陷入只看“浪花”,不看“大浪”!
撇除这些心魔,完全可以轻松地处理投资,4月逃顶,并准备在即将到来的中期底部买入
最近,我们和会员一起研究上证指数过去跌浪的表现,发现在周期上呈现自相似的规律,包括下跌的时间和形态。这和自然界任何物种一样,都由某种规律“也可称为基因”不断复制和螺旋演变
在港股过往的下跌浪中途,我们亦不难发现抵抗,减速然后再破新低等动作
在上篇文章《逃顶的实战案例》中写道:“我们观察到,14日亦是一个短期时间窗,有理由相信,此处可能出现短期反弹。”,果然,5月14日当日收出阳烛,其后反弹冲高直到17日高开下跌,出现了下跌浪里面难得的三日反弹。走得非常标准。正如该文所述:“出现的短期上涨未能扭转趋势就只能作为反弹看待。”
目前来说,市场实际上来到了5月8日文章《如期见顶开展跌浪》中所贴图表中标示的目标区域,27300附近。
该区域不难出现好友抵抗。
然而,这个好友的抵抗预期还是无法改变下跌的方向,还需要下跌的周期完成,届时配合形态,价格,时间,才是人弃我取时!
May 21, 2019markettiming2
08
May2019
正在度假中,长话短说,3月26日文章《市场转角的熟悉味道Déjà》中指出:“在年报中,4月依然有能力继续在高位“折腾”一阵,然后才最终迅速降温……资本市场总有梦醒时分,熟悉的配方,熟悉的味道,逃不过的结局。”
其后,4月2日发表文章《甲子周期恐引发见顶反转-2019年4月2日》,详文分析不再重复,然而市场见顶后出现暴跌,依然是逃不出自然规律。
巧合的是,无论中国A股和港股都出现了月线级别顶部周期,同时遇见月线阻力江恩弧线。
因此,上月开始亦明确提出清仓并开始沽空。事实证明,在近年市场,投资者一定要懂得趋吉避凶。牛市的理想起点,我们前文也有了分析可以搜索参考。
短期趋势转下,恒指我们关注28000附近的防守能力。
下跌虽然迅速,但急跌却是更加理想的形式挤压泡沫并创造短线反弹波动的交易机会。
而对于中线投资者来说,还可以继续放假,耐心等候机会。
May 8, 2019markettiming2
23
Apr2019
短期市场走势我们已经有了充分的预判,市场需要时间来形成鲜明的高点和低点区域,我们亦需要证据来给予交易信号和投资机会
除了时间因素,从市场宽度的角度来说,中国A股和港股本月至今不断恶化,A股靠茅台,格力,港股唯有强拉腾讯,维持繁荣假象
本期我们来对2628中国人寿来进行分析,该例为中国人寿月线图
中国人寿自2007年以来进入大型上落市,这和中国经济进入转型阶段很有关系,这是因为中国人寿本身公司基本面没有说跑赢同业,更多地是随波逐流,这也是受到大国企背景影响,既有优势又不会进取
所以分析此家公司很有点分析整体市场的意味
从运行周期来看,中国人寿高度跟从平均21个月的波动周期,形成了一个15元到39元的大型上落区间
从形态上来说,由07年顶部到13年底部为三浪调整,紧接至到15年的衔接三浪,其后紧跟三浪调整。这个和上证指数基本保持了一致。
由该21月周期,以及对称周期来剖析,可说2019年8,9月,2020年5月,以及2020年8月为重要转折时间点。
假如中国人寿能够重复13年前的横行,于20年5月,最迟8月是一个见底并且出现突破并再度挑战40元的好时机
笔者留意到,2018年9月过后,新的董事长履新中国人寿,而18年也刚刚经历了一个业绩的低潮。新的领导班子能否带领中国人寿进行改革并改善业绩,是值得期待的地方。
而从市场规律来说,耐心地进行转型和改革,厚积薄发,打好基础等待爆发,就是对中国人寿最好的祝福。
April 23, 2019markettiming2
16
Apr2019
过去几篇文章跳跃了《长线牛股巡礼》系列,对市场大势进行了分析,理据和结论已经明确写上,待未来验证,我们继续写牛股
3月我们写过两篇牛股,一是669创科实业,二是19太古A。之后市场并没有单边上涨而是出现了高位震荡略为上行,然而并不影响此两股纷纷创下历史新高
挑选长线牛股的条件之一,就是过去以及预期未来,能够带来给投资者稳定的收益,市场剧烈下跌的时候,无论经营业绩和股价表现能够有相对抵抗风险的表现,市场稳定的时候时候能够创新高(计算股息在内)
此类股份在港股市场,很大一部分集中在一些资产类别又有稳定派息类似固定收益的行业和股票身上
有两个重要因素,一是无论中国美国还是欧洲日本,全球主要经济体都有经济衰退的隐忧,这一点除了周期之外,我认为和电子商贸亦有关系,这导致全球的息率处于下降趋势;其二,长期具有稳定收益的资产,通常都具有稳固的市场地位,在香港,尤以收租物业为甚。
这两个重要趋势已经形成了一段长时间,短时间内是难以逆转的,或者逆转的概率在可见未来未见有逆转迹象
因此,香港市场而言,买砖头,或者类砖头的金融产品就是符合长期发展趋势的选择了,例如房地产信托基金REITS,表表者如823领汇,带领整个REITS板块不断创新高
这批REITS里面,其实每一个的走势都相差不远,我就挑选了778置富产业信托为例
置富月线图突破了一个整固形态并创下新高,形成一个上升通道
下个目标位置可以关注10.8-11元,其次是11.9-12,计算利息在内,长线投资者应当追求10%-15%回报为一个合理目标。
April 16, 2019markettiming2