上篇文章我们回顾了对于港股市场，中国市场长期的空间以及时间周期的分析，理顺逻辑，基本的分析推论是： 一，年初开始看港股40月周期见底回升 二，细分40月周期，可见2022年年底回升，周期回落之后在2023年第四季度开始再度回升 三，该40月周期在2024年年底完成上升并且回落 上文也提到了，23000牛熊争夺位，是次反弹的目标位，上冲稍过23000即开始见顶回落。总结亦很简单：“那就是见顶回落。”“时间和价格预测位全部到达发生共振，转折点就发生了，市场完美演绎了MTA，传承江恩理论核心，时间价格共振引发转势。“ 文章亦给出了明确的判断，那就是2024年很大可能已经见过全年高低点了。从月线图来看，2023年阴线高低位是22700及15972，全年波幅6728点，2024年见过最高23241，最低14794，全年波幅8447点，大概率能在连续四年阴线之后首次收阳线，并且波幅扩大反转向上，是利好后市的蜡烛图组合。 我们同时参考上证指数走势，明显处于箱体震荡走势。突破3600失败以为这震荡调整的开始。 换一个视角，我们用沪深300指数，专业的投资者知道沪深300指数包括了最优秀的民企蓝筹股，较能反映市场和经济真实的状况。下图是半年线： 从该图可见，沪深300虽然同样大起大落，而且“牛短熊长”，牛市仅仅2到3个周期，也就是短至1年长至2年，熊市却长达7个周期，也就是平均三年半时间，而24年下半年就正好完成了一个下跌熊周期。 细心分析可见，每个下调的熊市低点都不断提高，高点亦擡高，这是上涨趋势的形态。 从周期上来看： 用沪深300从2014年以来可见32月周期，形态如图。我们要密切留意未来会否重复该周期形态，未来一年假如出现中期调整底部，低点位置擡高，走势转上则大牛可期。 由上面的分析可见。看起来市场遇阻同时顺应周期见顶回落，恐重陷整固，看起来变得悲观。 而实际上，一个实战经验丰富的交易员，将会根据实际情况来灵活判断周期的影响强弱，在很多周期中找寻未来最为关键的那个周期加以应用。而并非死跟一个周期。在我看来，港股A股在下一个周期继续往上突破依然是更大概率的，届时进入3浪主升浪，才是不容错过。

上期文章我们讲到如何利用周期分析来预测未来转折点，甚至变动的方向，提早一年公布的预测报告，就对于港股恒生指数的重要转折点提早披露，而40月大周期，分别在2023年年初，及2024年年初转上，结果今年年初果然在下探低位之后折转向上，到9月尾终于迎来了大爆发，自17000点急升至最高23241点。可以说，“不是不报，只是时候未到”，笔者无法提前猜测到行情的大爆发，但是顺应时间周期，往往有意想不到的效果。 很多笔者传来信息查询，那麽既然40月周期捕捉到低位，高位是否能预见？下面是10月初发布的月度报告分析： 指出了是次上涨目标阻力就是中轴23000点附近，此处是牛熊争夺位，决定长期走势。 结果指数果然上冲稍过23000即见顶回落。 会员区亦给出了40月周期最新预测图： 此图公布之时，恒生指数正值23099点，历史截图最好检验真相，该图中红色线40月周期线给出的答案已经“画公仔画出肠”，那就是见顶回落。 因此，时间和价格预测位全部到达发生共振，转折点就发生了，市场完美演绎了MTA，传承江恩理论核心，时间价格共振引发转势。 那麽，接下来的市场如何判断呢？2024年是否已经见了最高位最低位？ 接下来只有两个月的时间，相信答案显而易见。在冲击23000点位置港股出现了高达5000左右的天量成交，目前成交量已经缩小到2000以下，常态而言在2023年处于20000点时大概成交应当是1000亿左右。也就是说，港股需要更大的利好更大的成交来打破23000点，难度不可谓不小。唯一变数是美国大选之后市场可能出现的剧烈波动，否则更大概率是难以再度打破区间。 这里我用上证指数来进行分析，更为明显： 从该月线图可见，上证指数自2015年以来一直维持在2650到3600的一个区域来回震荡，市场如果要出现大行情就必须打破这个区域，本月冲击3600区域上方阻力位失败，非常多的卖家按照震荡区域在高位出货符合市场原理即高沽低买。 从周期上来讲，上证指数20月周期波动主导，如下图 该周期显示，2024年2月见底之后，即将在25年1月附近见周期高点，下个低点位置26年年初。 由此可见，上证指数要以更大的成交量破3600难度非常大，加上两个月后周期转下。中国A股无法突破，港股也恐怕难以再破高位了。 即便如此，不代表难以从中获利，只要善用期权，又能提高选股能力，在过去几年的震荡市中懂得利用周期高沽低买，一样可以争取合理回报。 下一期我们再来讨论一下另一个领先指标，期权持仓分布。

上篇文章我们从月度预测报告中总结，提早一个月揭露了港股的见底回升，并且在9月16日成功买在了指数起涨点。 从预测报告，到实际执行，往往是讲求证据，逐步从重要位置去判断，甚至在重要位置还需要判断市场行为，而不是盲目相信预测。这就是预测和实战的最大分别。 实战就必须验证，通过回测去测试有效性，如果有效的工具和理论就继续跟踪，无效的就要放在一边，这才是理性的选择。 今年已经过去了三个季度，我们又先验证一下，看看有些什么想法是正确并且值得继续跟踪的。 多得今年坊间对于江恩理论的科普宣传，让很多人认识到市场走势存在周期，利用周期规律可以帮我们做好投资规划。 多数人初步认识停留在某些特定星象现象，例如今年的星象现象木星合天王星，网络宣扬这种现象就会出现转折点只是非常片面的了解。好在科技进步之下，我们可以利用数据进行回测分析得出更加可靠客观的结论。 笔者自2014年开始在年初撰写年度预测报告，当然这是向难度挑战，一年以内变化因素当然非常多，年初各大投行集合经济学家各个专家给出当年的分析，往往在很快就被某些因素所改变，因此很少会之后再提及。总结经验之后，事实说明，星象周期最为具有参考价值，市场的因素动态改变，可是天上的星球行走轨迹固定，引发经济和人类活动高低起伏，只不过具体什么动作尚且未知。 我们就看看2024年年度报告做了什么样的预测： 我把预测报告中标示出来今年的关键日期，标示在已经发生了的行情走势上，如图： 从图表可见，预测报告非常精确的捕捉了今年1月29日市场低点，4月22日大涨前的低点以及5月21日大涨后最高点。以及更为重要的，近期也就是9月16日大涨前的低点。 市场周期又如何捕捉到这次熊市底部呢？在今年2月1日文章《美股港股第一季度交易计划》提到：“40月长周期已经开始见底回升，这是我们两年前开始提出的长期周期底部时间2024年。”，因此该40月长周期的图表今年一直摆放在月报中，提醒自己，如下： 从上述可见，虽然说远期预测难度较高，误差应当更大，通过验证我们却发现亦有一定准绳度，结合其他层面的分析，从不同方式来互相验证，能够增加成功率确信率，周期分析是非常重要的参考工具。  

上期文章《静市寻找潜力牛股》，开宗明义就是要寻找好股，以应对震荡市。在前一期文章里面，从大牛股股价形态的角度寻找出目前市场龙头四大行，举出3988中国银行，1288农业银行为例。而上期文章则挑选出笔者最为关注的两支港股，9988阿里巴巴以及3690美团。美股则有TSLA特斯拉。 他们的表现如何呢？两只内银股中国银行，农业银行刚刚创下历史新高，意味着任何时间买入，持有到现在都是有钱赚的。9988阿里巴巴再最近两周分别上涨5.38%以及4.7%，创今年新高。3690美团则分别上涨10.49%及3.97%同样创下今年高位。美股TSLA特斯拉分别上涨3.46%及7.37%。整体来讲，所幸挑选的个股都有所表现，又都是重磅大股，再次说明，图表分析给与散户投资者，根据公开信息也能获利的机会。在过去的文章讨论投资策略，笔者都不断强调，顺势而为才是王道，散户投资者用对方法绝对可以跑赢一众专业的明星基金经理，真正靠己莫靠人。 大家试想想，我们凭什么在市场获利？传统经济理论认为，股市是经济晴雨表，长期而言能够享受到经济和公司增长的成果。话虽不错，要知道该理论提出者研究的都是欧美股市，是否能够照搬到具有中国特色的股市上面呢？ 才智过人的上市公司大股东管理层是否愿意与小股东公平的分享公司发展的成果呢？ 在过去几年市场调整之中，真正体会到，退潮的时候才知道谁没有穿裤子。与其把身家财产托付给国运或者别人，自己是否也要担起责任，认真学习投资的知识和技巧。 我向来认为好的知识是必须付费的，因为无知的代价更大！免费的着数免费的tips，便宜莫贪啊！ 这周港股市场刚刚大涨一轮，我们就来讨论一下大盘指数： 上篇文章讲到：“最重要的季度中线在17875……其次月度中线17322亦成为压力，短线来讲需要先企稳上去。”。在实战中，见本人面书网志写道：‘9月16日见HSI期货守17272，会员区信息建立好仓。目标17790。两个交易日，今日冲破17790，突破18008。手握利润推高止赚，不跌破就继续坐到下个目标18622。”。在市场反转和确认能够突破月度中线17322之后，就开始造好仓看好。并且首先就是看测试季度中线也就是在17790-17875，能够突破就继续看好一路推高止转。 什么原因能够有信心买入？那就是因为市场周期给予我们的提示，在9月初发布的月度报告中给出了下方的周期图，提前预测未来最有可能发生的走势图： 实际走势如何呢？对比下图 月报中总结是：“9月初回调至13日或19日之后继续上攻”。因此一早订立的交易计划就是顺应向上周期，在9月13日之后见到好的机会造好。而事实上我们也的确如此做的。 那麽从中长期来看，港股是否已经走出弱势，正式展开期待已久的大C浪呢？我们用下图来解读 过去对恒生指数的分析，我们早就指出突破季度信号线是首个转牛信号，然而历史中例如2017年就出现了回踩季度信号线的，这次回踩是预期之中。回踩过后再次突破是更为理想。目前正在挑战季度阻力区域，在历史回测中，能够突破季度阻力区域企稳是上涨趋势的条件。只不过，目前的猛力上冲并不理想，是否展开升浪我们需要看到确认突破阻力，否则就依然还是震荡格局。 从市场对于季度信号线，和年线的表现来看，今年大概率终于能够返回阳线，未来展开40月大周期反弹的日子应当越来越近了。

连续数期文章笔者都着重讲交易理念，分析工具，从7月10日开始《顺周期交易一线定乾坤》，《中期趋势定海神针》，《跟聪明钱判势找未来牛股》，《举一反三寻牛股 ... 阅读更多

上期文章从”顺周期交易“，到”咖啡罐理论“，此两大理论笔者认为是投资股票市场最为上乘的武功心法，讲的就是“顺势交易”和“逆向投资”。今期文章我们用更多实例来探讨一下，如何把握当期牛股的趋势性交易机会，并且部属和等待下个倍升股。 MTA宗旨从“实战中学习”，一切都用实战的结果说话，尊重市场才是最好的老师。我认为只有从市场运行规律总结出来的经验，才是最能真确反映到事实的。 无论期货市场还是股票市场都有其类似的运行规律，中长期走势来说，市场走势是依从基本面的发展趋势来决定。短期走势则完全不同，决定因素主要是市场好淡力量之间的博弈。举个最近期的例子，8月5日周一，亚洲开盘日股日元疯狂暴跌，市场人士认为，“日元套息活动已经逆转，美国经济陷入衰退，联储局误判形势，巴菲特抛售股份”等等各种各样惊吓故事，有的博主甚至直接把“世界末日”放在标题，赚取大量点赞和流量。言之灼灼，实际验证如何？笔者执笔之时，不到两周时间，美股日股全部回收了暴跌的跌幅，并且还超出了大跌前的水准，美股更加连涨六天可谓气势如虹！这意味着，如果投资者刚好两周时间放假，没有看到惊骇的分析和价格波动，回来只会发现股市还涨了一些，岁月静好！ 现在回过头来，宣告长期牛市已完的那些分析是如何在短期出现，又在短期之内烟消云散了呢？笔者不知道中间是不是有什么误会亦无兴趣深究。事后看，数据显示我们见到过去日元套息仓位几乎全部被平仓，可以肯定地是大量高杠杆仓位被强平，财富发生了转移，这就是市场是真正在发生，也是每天都在真实发生的事。 大量的实战经验显示，短期市场表现主要只是和好淡双方角力有关，MTA总结的判势方法”关键位置关键动作“，主要就是通过提前发现好淡双方最为重视的位置，从价格行为判断胜负然后顺势而为。博弈的胜负就是”势“，最简单的”线上看好线上看淡“则是最为简单直接的解读。通过判势和定义关键价位， 中长期股票如何寻找潜在牛股呢？作为散户我们并没有信息优势，市场有关基本因素的消息公布之时往往太迟。因此跟随”聪明钱“更为明智。虽然不求买到最低，但却能够通过跟随聪明钱利用散户进出灵活的优势，期望大户操作特性和市场价格信息来窥探其动向，在股价拉升时尽早参与。以下选取近两年涨幅较大的股票，从分析图表看看其共性： 941中移动是笔者21年之后港股主力持仓，可见21年之后突破年度中线反转，建构平台然后稳步上升，收货完毕之后顺利进入快速上涨。 1766中国中车同样在21年减低横行至23年突破年度中线反转。 1398工商银行突破大横行区。 从上三例可见，在一轮时间的沉寂之后，估值吸引或者业绩迎来反转，股价都经历低成交探底，高成交反转突破中线及横行区的过程。 下面我挑选了两例以供参考 上述两例亦经历了类似的过程，出现了这种迹象只是说明有聪明钱入场，股价是否能持续上涨，还要关注基本面变化。散户和大户最大的分别，是大户往往极有耐心，能够坚守价值，亦善于通过数月到数年的震荡去消磨走所有散户的耐心，中长期个股的部署往往需要很大耐心。

上期文章分享了分析投资理念“长久坚持做正确的事”，数据回测给予高成功率，更重要的是“顺周期交易”，也就是“对应大周期相同方向的小周期入场点”。从实战角度来讲，均是致胜的最上乘的武功心法，非坊间一般用震荡指标沉迷“转势”可以比拟。 一般而言，散户心理上均偏好高胜率，符合人性，十次赢七次听起来就是比十次赢三次来得舒服得多。吊诡的是，投资市场致胜却是一个少数人赢钱多数人打和或者不能盈利的修罗场。投资高手一致认同的是，投资市场就是一个反人性的地方。这其实不难理解，交易市场资金往赢家流入。 那麽散户是不是难以生存？这里同大家介绍一个经典理论《咖啡罐理念》，所谓咖啡罐理念，源自于当时全球最大投资管理公司之一的美国资本集团(Capital ... 阅读更多

上篇文章分享了市场目前最重要的投资方向。诚然，多数时候，利率走势决定了宏观趋势，也就决定了市场的投资方向。即便港股走势不明朗，但是某些个股板块却受投资大方向的带动而走出截然不同的走势。这也是为何笔者的模拟港股期权组合，在只造好的情形之下，在经历22年23年股市大跌都能够取得正收益的原因之一。 根据赫斯周期理论定下的规律，市场同时存在多个周期，这些周期自身处在波动之中，有时候“显性”对市场影响力较大，有时候又会“隐性”退休，对市场的影响力较弱。因此周期分析同样需要具备洞察力，寻找当下最为主导的周期，这就不是电脑软件可以直接给出的答案。这亦非常符合现实的投资交易世界，做投资并不是宗教信仰，没有true ... 阅读更多