又到年底，是时候总结过往经验，积极为来年做好准备。 敝栏自今年6月开始撰写已有半年的时间。期间推荐股份，以次日开盘价即刻入市计，收益率依刊出时间次序为341大家乐+12%，1177中生制药+29%，586海螺创业+18%，2319蒙牛乳业+2.9%，322康师傅+4.7%，2338潍柴动力+24%，1888建滔积层板+22%，291华润啤酒-4.3%，1918融创中国+19.8%，6060众安在线-2.9%。整体而言，10支股票中8支上涨，仅最近加入的2支还在买入价附近未有盈利。平均收益率为12.5%。 从行业分布来看，食品饮料占了四成，其次是基建占两成，其余医药，房地产，工业，科技各一成。从以上分布可见推荐股份注重盈利和股价表现稳健和安全性，这也和本栏双周刊出不适合太过短线操作有关。 中线投资很适合平时有正职忙于工作的读者，中线投资的盈利潜力亦十分巨大，爱因斯坦讲过世界上最强大的力量莫过于复利，复利的秘方就是时间。好股需要耐心持有，持有的时间越长盈利才越丰厚。 “授人鱼不如授人以渔”，推荐股份能够让读者赚钱之余，传播有用的投资理念和策略才更为有益。坊间多数财经专栏都是以推荐买入为主，卖出点提及不多，聪明的读者们一定明白“会卖的才是师傅”这句话。笔者难以在专栏里谈及每支个股的卖出点，不如分享一下卖出的要点和实例。 近两个月笔者分别减持了运动休闲服装，物业服务及教育股，三类前期持有较多的股份。这里仅以3998波司登为例。波司登曾为核心持股之一，尤其今年6月底遭到沽空机构Bonitas指控造假，单日股价大跌24%。然而之后公司澄清，对指控逐点反驳，公司其后更公布靓丽的全年业绩，纯利增长近60%，用事实说明，公司的品牌获消费者广泛认可，向零售转型的战略颇具成效，投资者追捧之下轻松收复造假指控失地并创下新高，这是一个非常明确的出击买入点。买入持有后后股价一路上涨，至11月12日公布双十一线上销售，数据好过预期股价却下跌近10%成交量激增，这是首个减仓警号，到12月5日公司再发行可换股债券，股价大成交跌破60天线，此时的弱势信号表露无疑，短期清货离场。买入卖出很讲究技巧，篇幅有限不能详述，待未来再分享。 展望未来一个季度，生物医药行业休整一段时间适合趁低部署，今期挑选01513丽珠医药，公司过往业绩一向稳定，受政策影响的一线产品占比减少，二线产品崛起，更重要的转变是今年11月时公司公布将子公司丽珠试剂部分股权转让给管理层及骨干员工，并且提出事业合伙人十年规划，以每年实现的净利润复合增长作为激励指标，激发向创新研发转型，又计划积极将利润以现金分派股息。未来的好公司就是那些让员工真正拥有和分享公司的未来，并重视股东长期回报的公司。只有好机制才能激发科技公司最重要资产-人的潜力和动力。技术上22元构建收集区，现价可收集做中线持有。

上期文章对于大市走势表示谨慎，建议选择持有优质赢家股，挑选了内房股中1918融创中国，其后大市虽继续下探到26000边，1918融创却逆市上涨，第一周上涨7.6%，上周续升5.3%。 本栏时隔两周难以紧贴市场变化，唯facebook专页更新较为即时，月初发布月度报告时提出12月4日为上证指数为2850区域和谐共振低点，结果实际最低点出现在12月3日2857点，至上周五上涨超过100点。12月3日专页文章《恒指又见和谐共振反转位》则提出恒生指数又再现“时间和价格吻合触发反转”的位置，其后果然见底反弹，至12月9日市宽指标进一步确认。 从目前市场资金模型来看，中期指标在12月4日出现了背驰的低点，该指标目前刚过中线，同时短期指标已经超买，预示短期可能有出现休整。 这说明大市市底转强，个别股票有一段时间能有好表现。此时可增加股票仓，直到出现转弱信号为止。 选股方面，要将眼光放远，既要选择优质企业，亦要考虑市场口味，这样才能够实现散户的资产效用最大化。 在阿里巴巴上市之前我曾撰文分析，主要观点是阿里巴巴无论业绩和股价表现都居领先地位，港股上市之后大概率进入恒生指数。早前恒生指数公司行政总裁关永盛表示，将于明年1月就同股不同权及第二上市架构能否纳入恒指向市场咨询，预计首季完成。而12月10日该公司已经获纳入了恒生综合指数，由于加入港股通必须有半年的等候期，亦即是说最快在明年5月10日起可以被纳入港股通买卖。由此可见，明年上半年之前阿里巴巴都会存在被纳入恒生指数及港股通的潜在利好。 看好互联网零售大势所趋能够抵抗经济周期，其竞争对手拼多多让投资者发现了中国庞大的低消费人群的巨大潜力，然而其刚公布的业绩显示其竞争策略就是靠的银弹补贴。与此同时，巨头阿里巴巴一向善于布局，今年3月，阿里巴巴借由旗下「聚划算」等平台，启动加速渗透下沉市场布局，淘宝天猫今年新增的活跃用户，就有70%来自下沉市场。我认为烧钱策略适合前期铺路，有可能反而为阿里巴巴作嫁衣裳。 除阿里巴巴外，相信美团点评有潜力成为另一个王者。美团的商业模式非常适合现今新零售的发展趋势，用户追求方便快捷及廉价，美团通过一站式平台来满足用户各种需求，就并不仅限于团购外卖，外延扩展能力强劲。 因此未来一季度我会主力以阿里巴巴和美团为中线仓主力持仓。 短线而言，可选择众安在线，保险是近期强势板块，而众安是新经济下在线保险的表表者。众安上半年优化业务结构导致增长放缓，最近数据显示重回高增长，未来将陆续见成效。上周五大成交突破前高点收30.1元，短线可追入，止损定在30日均线目前在26.4元。