MTA成立的初心是为了帮助投资者理性投资，从实战中学习，推崇的投资理念是稳定回报。作为示范的模拟期权组合自2022年以来，经历了22，23年港股大跌，却一直获取了正回报，而95%以上的交易平仓都是获利，整个投资组合的波动和回撤都相当低。应该是成功示范了稳健的投资风格以及重视风险管理的投资理念，期望较为平滑的回报曲线，应对波动的市况。目前笔者为了反馈读者，将模拟期权投资组合放在了公开页面，以及港股量化选股列表，供大家验证和研究。

虽然笔者亦经常分享美股指数短期看法，亦有即日买卖策略，但短线炒卖并非一定是高风险，尤其是即日平仓之炒卖，每日波幅有数得计，风险即相对有限，只不过一直属于机构和专业投资者领域，散户缺乏合适的工具和资讯，往往难以竞争。又需要大量的精力时间专注在市场，如非全职基本上很难做到。

即日炒卖的心得笔者日后再讲，本期讲一讲一般业余散户投资者最为适合的投资策略。先讲讲选股策略：

第一个概念，相对强弱。相对强弱并非指RSI，而是相对于大市的强弱，这一概念由知名基金经理William O’Neil应用取得巨大成功之后推广于世。后起之秀包括Mark Miniverni，Oliver Kell，Kristjan Kullamägi等一众投资比赛冠军，他们在股市里面赚取了惊人的回报和财富，研究他们的技术，相似之处在于跟随趋势，寻找那些有潜力远超大市表现的个股。这些股票通常都会在早期表现出强于大市的独立走势。

第二个概念，波动率。这一点是与众投资冠军有分别的地方，投资冠军倾向于高波动性的股票，理由很简单，高波动性才会有超高回报。高回报听起来很美好，如果不加后半句就疑似骗案。后半句是高波动性高回报但面对的是低成功率和较高风险，因此必须特别注重止损和风险管理，这是适合经验丰富的职业选手。幸运的是，根据研究数据显示，低波动率的个股，平均来讲较能够取得超额回报。我想背后的理由，应当是低波动率往往因为背后股东有较强持货能力，包括长线投资和机构。

结合以上两点，我通过量化这两种特质，选出符合条件的港股，这些股票是容易继续出现持续上涨的个股。接下来进入第三个重要概念，那就是板块效应。量化选股列表我会用板块进行排序，这样可以让我们清晰看到那些板块的个股较多，我们要特别留意那些出现较多选股的版块，或者选股持续增加，又或者某些新增的板块，又或者是那些长期处于列表中的板块。

这中间就当属港股常客银行股和电讯股。当我们加以分析应该不难发现其基本面背后有宏观因素推动。在经济预期较差的时候，内地国债不断攀升，资金追求安全和派息，同样具有这种特质的就当属内地银行股和电讯股。而本地银行又受惠于美国放慢减息，净息差有改善预期。无论背后什么原因，我们通过选股列表可以一窥大户动向，跟随他们搭顺风车，固然较为容易取得理想稳定的回报，趋吉避凶。

下图是目前选股列表，最新的选股列表请前往MTA公开页面免费获取：