近年以来，中港美三地股市联动性越来越高
一方面，三地经济紧密联系，实际上更多是由于内地的不断开放，容易受到海外市场影响，另一方面，国力增强之后，对世界的经济影响也越来越大
例如去年底美股大跌，其中一个原因就是所谓China ... 阅读更多
市场分析
05
Mar2019
26
Feb2019
年初进行了几项研究，撰写了年报，然后对于全年和未来两年的进行了一个展望
在《2019年大画面》一文中，写道：“旧桥已经唔行，唯有装神弄鬼，虚张声势。”，“这个时期发生的事情，不要用常理去判断，机构可能用一个错误的理由来发动一段行情然后被证伪。例如，以经济数据差或者公司业绩差劣为理由，投机炒卖政府救市，结果脱离基本面结果回归现实。又或者，坏消息出现乘机炒上，好消息出台又疯狂沽货离场。这都是B浪，是一个充满不理性，投机甚至带点赌博性质，歇斯底里的时期。”
然后再看周一，中国A股暴力拉升，成交再次破万亿，全民振奋，配资高杠杆炒股，各地百姓纷纷卷起衣袖豪呼“牛市来了”
还在两个月前，市场尚是一片愁云惨雾，内忧外患，公司业绩大幅度大面积亏损，结果这么快就转牛了
然后再回头看前文说的，即便经济数据差或者公司业绩差为理由，投机炒卖政府救市，结果脱离基本面。前因，连埋后果，都一并告知。可是身在其中，是否还有不识庐山真面目的感觉？
当然从宏观经济的角度，学者给出很多这样和那样的事后解释，都很合理，市场炒的是预期，无风险利率下行，货币重新宽松了，政府救市嘛，股市反映的是未来盈利和经济改善。那么后市如何呢？经济学就无能为力了。
笔者主要借助自然周期的力量来解释，却至少对了个开场白。
写完年报后，我在看看各玄学家对于今年股市的判断，几乎是一面倒地悲观。奇怪的是，明明我看到，几乎全年不同时段，都在透露著投机成风的味道。股市并不差喔！问题只是，经济本身继续低迷，公司经营也比较困难，但只要你认同，股市是炒预期，脱实就虚，那么今年就是大展拳脚的时候。
讲了开局，也要说个结局。大画面一文中引用了波浪理论对于B浪的形容，大家有兴趣可以翻查不再重复。而今年的格局其实更多地是再为明后年做准备“Setup”。投机炒卖最后逃不开炒得多高就摔得多痛的结局。我们只能希望，再今年的好日子里面，尽情就好不要当真。
另外，也特别警告，今年有着最容易让人借钱炒卖的大环境诱因，而明后年就明显是要付出代价，所以才千万不要借钱炒股投资，还得起先好借啊。
昨日就见到有借财务公司钱投资失败而要全家轻生的一则让人悲痛的新闻。今明年外界的诱惑会太大，又处于转折期，特别容易让人掉入陷阱。
导人向善，就是向好的正面的方向发展，帮助投资者是我们金融专业人士的本份，要比网上宣传做善事要来得更加重要。
19
Feb2019
继续上篇话题，展望全年，港股可能会怎么走
上文中，我们主要谈到，掌握周期低点对于投资规划十分重要，从管理的角度上来看，提前做好准备较有利于在正确的时候做出正确的决定do ... 阅读更多
12
Feb2019
悠长假期，除了陪伴家人之外，我也争取了时间看了一本书，研究并撰写了《2019年MTA全年展望与预测》。
这是第三年写年报，这本来是一件极有挑战的事，但这也是难得的机会让我坐下来好好思考一下更加长远的事情。对于前两年的一些尝试做了总结和修改，不太适用的剔除掉。适用的留下来。
附图是2018年年报所预测的市场底部时间标示以及实际底部对照。
主要的经验是，市场走势指标和情绪指标中间变化很多，不太适合于中长期的预测，通过研究这些走势和情绪数据来拟定计划，通常是“计划赶不上变化”。说明人的想法和情绪果然不是那麽固定的。这两个指标不是没有用，而是确实如“随机漫步”理论中的就近原则，越是接近转折点越是容易确定下来，越是远的越不准。因此和滞后指标类似，适合做确认。
预测性指标，主要是自然周期和金融占星。重要顶底位置通常出现较多重要星象事件。这一点从过去两年实战验证过了。预测性指标缺点是，转折点并不一定代表高点或低点。
如何定高低点，这项工作交给市场周期来帮忙，尤其是低点。市场周期表现胜在表现稳定，但也有一定的误差，原因同市场走势情绪指标。
再配合对于市场中长期的波浪划分，就基本上可以有一个大画面了。关键是，我们可以知道在什么时候容易出现恐慌低位，然后到那个时候结合实际情况，人弃我取。
可能有投资者就会说了，“系人都知是低位就可以买，事后才知嘛？“。那麽事前知道，对件事有没有帮助吗？有没有真的把一部分资金保留起来，等待好时机入场落注？
人性是一个很有意思的东西。正如，每个人都知道，例如吸烟危害健康，污染危害地球等等。知，不过迟点再考虑吧？
投资大师告诉我们作出正确决定看起来容易其实却相当困难。首先是难以抵抗短线的诱惑，其次就是做出正确决定后忍不住。
就连纯技术分析交易系统，也告诉我们最赚钱的原来是至少以周为单位的持仓期限。
为什么这些东西能给予超额回报，我想可能皆因违反了人性吧！
29
Jan2019
自18年12月底开始，MTA全面唱好中港美三地股市，其后本栏进一步讨论了对19年开始反弹浪的性质如何判断
先勿论这个预判最终是否成立。首先来看看这个反弹浪是什么原因底下触发的？
在1月初出版的月报中，结论原文如下：“自18年11月底顺利结束好仓之后，市场一如预期在12月出现了二次探底，在1月初甚至填补了24979这个10月底见底后的上涨裂口。这个位置是二次探底的最低目标。也就是这里符合最低条件可能完成跌浪而出现反转。”
“从时间周期来看，19年1月，2月重要时间窗将有变盘出现，而12月的探底并没有有效跌破前低点，原本得支持线依然有效……同时，港股A股美股都有见周期低点的可能。周期尾端的急跌已经出现并可能已经完成“
简单来说，原本预期的12月二次探底已经完成，而且没有创新低没有跌破支持线，而这时在美股急跌的背景下完成的，强势背驰已然所现。并且三地股市都有见周期低点，完成下跌当然就意味着见底囘升。
在报告中，我们验证了几个重要的周期，包括熊市周期一般是12个月为一个阶段，17年1月见顶后刚好12个月。其次在本栏18年2月6日公开发表拙文：《引发港股见顶大跌的周期密码》中使用的123月周期同样对应的是这个19年1月。
在《一张图揭示港股走势可能路径 ... 阅读更多
22
Jan2019
江恩有过一句名言叫“时间超越价格平衡“，具体如何超越平衡，其实并没有给出很仔细的解释，更多留下的是分析实例。导致了后人对此的解释很多。
我认为除了江恩本人，恐怕没有人能够百分百知道他的原意。但有一点，我比较认同的是，不断从实例中去寻找证据。和MTA的宗旨一致，就是不断地从实战中去验证。
最近的市场可以说是一个实例，上周我们的资讯开始说，自12月底开始全面看好中港美股走势以来，三地股市纷纷不约而同地来到关键阻力位。而这些位置几乎笃定就是反弹的顶部产生的位置。
这个结论是根据价格来计算的。实战经验告诉我们，一些重要顶部或者底部的位置是经常偏离这些重要技术位的，尤其是港股。怀疑是和杀仓博弈有关，从这一点来看，操纵迹象十分明显。反而市场深度足够的美股和外汇却高度吻合。中国A股又是例外原因是类似的。
那麽主要导致市场出现反转的，却是时间周期使然。
上周我们同时指出，原本预期的1月初向上周期至16日应当出现了延迟到21日，但该来的还是会来。
而我们给出突破27300则下个目标应当是27600这一大关口，27300夜晚期指见到，27600未见，看似突然地反转其实不过是时间周期导致原本买卖平衡向上的局面被打破。从这一点看，off ... 阅读更多
08
Jan2019
本栏连续两篇文章，不谈港股谈美股，包括18年12月11日发表《美股指南针》，以及18年12月18日《美股恐终难逃一劫》，对于美股的状况十分忧虑，不得不提
上篇“难逃一劫“文中甚至乎讲到：” ... 阅读更多
11
Dec2018
前面数文探讨港股系列暂告一段落，在新的篇章里，我们就来探讨一下美股的情况
在看美股的情况前，我有一点点思考与大家分享，欢迎讨论交流
有一个问题就是，目前数据分析，AI如此发达，随便一个大学毕业生都跟你来玩backtesting。
日前也不断有新闻说，AI已经不断进化和超越自己，而且进步神速，如果说一个“物种”能够飞速地成长和进化，那麽是否就是成为一个更加“高级”的物种呢
这个话题十分深奥也很广，作为财经专栏，我们要思考的是，信息发达和充斥大量数据分析是否会让技术分析失效？
过去，就有人提出过有效市场论，理论上科技发达，投资者越来越成熟，随手可得的信息和分析报告，是否意味着市场越来越有效，而难以出现投资机会呢？
从成功投资者，例如巴菲特芒格的身上，我们清晰地看到，这一趋势并没有发生，即便信息科技发达，市场依然充满了机会，理性的投资者依然能取得超额回报
其根本原因在于，人性不变！
这又回到江恩所说的“太阳底下无新事”，历史不断重演，就是因为人性没有改变。
阅读美股的图表，不难有这种感概。同样的图形重复地出现！
我就用技术分析ABC，初哥都懂的MACD来分析此道指周线图
不难发现，美股道指出现了MACD顶背驰，目前正在挑战上升趋势线
该线被跌破将会确认见顶向淡走势已经形成
传统的技术分析的信号确认将引发大众的跟随，并且自我加强和完成，不难出现恐慌大跌！
如何自保？
盯紧道指24000和标普2600支持这道最后的防线。
然后，谨慎而为，不要随便追反弹！
指南针，point ... 阅读更多