临近年终了,执笔前回顾一下今年的分析和实际情形。这也是对自己思想体系的一种验证。如果有好的方面就要记住和不断加强,重复去做,未如理想的思考如何改进。这两个process不断做,才能不断改进,精益求精。
年初的时候2月16日文章标题《2023年资产配置 ... 阅读更多
23
Nov2023
上篇文章用恒生指数作为分析实例,来解构走势陷阱和出手时机的判断。作为一个实战的交易员,都一定要认识这种陷阱位,原因很简单,凡是出现走势陷阱位都必定有大户手影,才能够起到一锤定音决定后市的效果。当出现了大户出手信号后,不单能够判断出未来走势方向,亦可以作为未来参考的重要位置。
价格作为好淡双方博弈的结果,掌握技巧自然可以揭示出好淡力量和方向。又以恒生指数为例,下图为日线图
今年以来很明显我们见到指数处于不断推低的下降趋势。细心分析,这个下调有不同于上年下半年的快速下跌趋势。虽然在这一轮回调之中,反弹高点并没有出现过明显高于前反弹高点的现象,也就是处于一浪低于一浪,但是高低点是不断重叠的,最为接近逆转的情形出现在今年6月,当时出现双底结构,并且尝试突破前高点20000点,就是在这个关键时刻,市况突然逆转。
正如刚才所讲,关键时刻出手必定为大户,这个位置20000点,包括失败的双底位置18400就是两个重要参考点。大户有意让18400-20000买入的好友坐了艇。那麽未来这里就是争夺位置,市场要反转就必须形成底部蓄积力量并且攻破这个区间。
再看近期走势,18400到17000这段市场经历了接近三个月时间,走势反复更加频繁。这说明,淡友未能完全操控市场。自从10月底开始,更加出现低点和高点都擡高的情况,说明市场博弈力量近期已经向好友倾斜。
并不是说从近期走势转好就能断言中长期形势转变,冰冻三尺非一日之寒,寒冰融化需要时日。最好能够在17000-18400震荡形成复合底部,然后一举冲破20000展开升浪,这是较为乐观的走法。下图从市场结构来解读,不难得出同样的结论:
放远一点视角,以江恩箱来分析恒生指数月线图。江恩箱从著名的江恩理论之中获得启发,结合了时间和空间,通过几何和直角化画出支持阻力线,往往能够揭示市场顶底。而其中又以1X1线最为重要:
红色箭头所指的是市场在22年十月底部14623点接触到了1X1江恩线,其后大幅反弹至22798点。指数目前又一次接近该支持线。可以预期在这里又会获得支持。
正如上篇文章所讲述的策略一样,应对港股走势,我会继续实行高沽低买。得益于过去一路空仓,现在可以开始慢慢在低位储货,降低持货成本。从40月周期测算,港股处于寒冬冰河期,离春天应该会越来越近了。
November 23, 2023markettiming2
10
Nov2023
上期文章,通过实际分析恒生指数走势,顺带讲了讲“专业炒家聪明钱逆向操作秘诀”,正当其时恒生指数处于17000破了新低,看似按照传统技术分析必定认为走势疲弱万念俱焚之际,笔者的看法却是:“破新低反而容易是底部区,这个位置看起来很弱,但并不适宜造淡了,要小心出现挟淡仓式的急弹。”
结果市场在17000点开始筑底,然后一轮急升就来到了18000点。以这个实战例子,佐证了笔者上文提出的:“专业的投资者是借”关键位置“来BUY ... 阅读更多
November 10, 2023markettiming2
25
Oct2023
连续两期文章分析美股走势,无非因为美股处于一些重要的转折点,随着这些预期中的转折点到来,观市场闻歌起舞,随着乐章音节跳动,是十分过瘾又更具有回报的一件事。炒家有波幅才更好。
我们并不需要任何时候都持有某一种“观点”,而是判断出有优势的出入位并配合周期。例如9月底10月初周期低点时间,标普500指数在信号线之上即为看好,这就是我们经常说“关键位置关键动作”的原理。
我从实战中总结过去每日daytrade的交易记录,发现自己在”关键位置“的部署总是更优的。当没有在关键位置落trade时,而后却总是发现市场始终还是来到了这个位置。那麽如果能耐心等候到关键位置落trade就具有更大优势,收益风险比例往往更好。
对于专业的交易员来说,由于有很多交易工具来控制风险,一个Bad ... 阅读更多
October 25, 2023markettiming2
11
Oct2023
上期文章写到:‘从周期的角度来看,8月18日至9月底即将出现另一个周期低点,这一月初的预期并没有改变,也就是说短期进入周期低点,同时季节走势转好。
从历史统计可见,过去7年里面,9月30日到10月23日这段日子有6年是上涨,只有1年是下跌。
这支持了美股在短期有可能出现反弹。“
结果美国标普500指数10月3日最低4216点,笔者执笔时报4383点,仅仅五个交易日迅速大涨了接近4%。该指数自9月15日开始下调了半个月,下跌了4.87%,用了几个交易日就收回了跌幅一半。涨幅也接近前跌幅,再次证明股市要低买的道理。
但是我们上文亦分析了中期走势:”9月中以来,美股三大指数下跌都跌破了8月调整低位,高位却没有创新高。“策略上转为谨慎一点,”直到市场打破了这个预期“。虽然说美股一如预期反弹,该反弹看起来快速强劲,但是,仍然还未突破9月高位,也就还没有打破前面形成调整趋势。有经验的投资者当然包括机构大户,深谙市场运行规律,都清楚缓升好过急升。为什么呢?回调过后的急升往往伴随着short ... 阅读更多
October 11, 2023markettiming2
27
Sep2023
最近香港全城閙得沸沸扬扬的新闻是某币圈平台被警方调查,根据新闻报导,有不少市民报案,可能将导致巨额的金钱损失。从各媒体披露有关的一些人物和细节来看,剧情和伦敦金似有雷同,真是“桥唔怕旧”。
观其共通点,除了铺天盖地的广告,艺员助兴吸引眼珠之外,多了精于打造人设的KOLs,所宣称(后来又被记者证实为不实)的又有类似特征,例如拥有一条快速又容易致富的金钥匙;自己成功致富继续训身,又好想带粉丝一起发达;又会有类似穷孩子逆袭成功的故事情节。总之就突然冒出来金童,只要肯吹,就有人肯信。要有流量讲求的是包装,制作,以及不断吹嘘用力吹嘘,却甚少有能提供往绩可供参考的。
讲到底,无非都是抓住人想要快速容易致富的心理。
笔者希望带出的观点是,致富没有捷径,包括投资也是一样。任何一项技术都需要下苦功,投资会是例外吗?想要成功就同样需要日而继夜不断通过学习和练习,这是基本常识。
笔者每日交易美国股市时段期货包括纳指标普,以及亚洲交易时段期货包括澳洲,日经和恒指,加起来的时间超过十几个小时,并且每日坚持分享实战交易观点和分析。只有这样,才感觉到在进步和充实。
财经媒体,一般迎合大众较为偏好断论,甚至中间分析过程都不太愿花时间。敝栏都尽可能简化分析过程。
专业交易员,其实是要不断根据市场显示的“路况”而去调整position应对,这样才能达到最平滑的盈利曲线。反而很少会断下结论,因为结论很容易先入为主,容易让决定变得主观,更坏的是带有情绪。
本期讨论一下美股的情况。上篇文章分析美股,文章标题《运用投资上策逢低买入美股 ... 阅读更多
September 27, 2023markettiming2
13
Sep2023
考虑到周刊的读者对于股市中长期走势更为关注,在过去几期里面笔者也具体从不同角度阐述了观点,和方向。苦口婆心反复讲,因为投资是每个人的大事关乎个人财富自由,正如孙子兵法所云:「兵者,国之大事,死生之地,存亡之道,不可不察也。」。那麽投资到什么市场为生死之地,而投资策略何时如何入场则为存亡之道,不可不察!
简单而言,笔者认为以投资策略将各个市场分为上中下策,前面几期提出上涨趋势中的回调买点是为上策,并且具体提示了美国股市的回调买点,日本股市的回调买点。如果肯耐心等待,在预期的时间出手,相信已经获利甚丰。
港股市场和中国A股市场因为一些大家都耳熟能详的理由,变得较为波动,然而其中今年也同样出现了走势相对较好的个股,如笔者一直力推的941中移动,857中石油之类。再一次说明,投资是做选择题,外部环境如何变化首先要认知自己是具有选择的自由,并不受种族居住地局限,限制自己的只是认知而已。
扩充认知圈,这期我们来聊一聊过去相对比较冷门,最近比较多人热议,相信未来会更热的投资市场,印度股市。刚刚在印度新德里举行的G20二十国集团领导人峰会,各国签署谅解备忘录,旨在打造一个大型铁路,海运走廊,将印度,中东,欧洲连结起来。很明显,此举将让印度成为供应中东欧洲的重要制造基地。据称预计将提升印度与中东欧洲的贸易加快40%。
从过往经验可见,贸易和基建是带来经济腾飞的基础。这意味着更大的市场需求,更多的外来投资。
那麽印度自身的经济和股市又如何呢?从经济基本盘来看,根据其近期一系列经济数据,第二季度GDP增长继续强势攀升到7.8%,细分看消费告诉增长5.97%,投资增长8.92%。与中国靠政府投资不同,印度主要依靠消费,这种增长模式相对波动较小。同时,制造业PMI在全球景气下行之下,连续保持在枯荣线之上。强势的原因除了自身之外,相信亦和全球产业链向印度转移的趋势有关。
综合以上可总结,印度经济发展强劲,内外协力。股市是经济晴雨表,表现自然不遑多让。从下图年线图可见,印度股市已经自2011年以来除了2016年轻微下跌4%之外每年都在上涨。很明显,这是一个处于大牛市中的市场。
最近的局势发展进一步有利于提升印度在国际产业链的地位,应当长远有利该国的经济发展,对股市健康发展亦较为有利。我认为较大概率能够延续过往的强势上涨趋势。
那麽接下来的问题就是,何时开始买入呢?
分析印度股市的NIFTY ... 阅读更多
September 13, 2023markettiming2
30
Aug2023
上期我们的的关注点在美股:“在孙子兵法一文中就特别提到美国股市数据典型的上策。也就是说在一个处于上涨趋势中的周期低点买入持有。”
“由于美国股市处于长期上涨趋势中,逢回调出现的买入是有利可图过往回测表现出色的策略。
现在的回调已经进入了80日周期低点和动态周期显示的周期低点范围内。
根据上策,我们应当在8月中下旬寻找买入机会了。”
简单来讲,就是美股已经调整差不多,已经进入了“击球区”可以留意出手买入了。
又在8月18日使用信号线,明确发现了标普的回调目标4316,纳指回调目标14736,AAPL苹果的回调目标173.5,均已到达。分析图如下:
从上三图清晰可见,两大主要指数,以及主要的大市值蓝筹股苹果已经调整到位,而时间又恰恰是我们预期的8月中下旬。
时间,价格均吻合见底的条件。
截止笔者执笔之时,标普上涨至4497点,较4316点上涨超过4%,纳指报15434,较14736上涨近5%,苹果报184.96,较173.5上涨6.6%。顺利反弹,而更重要的是非常接近市场底部。用实战例子再度说明,结合价格和时间因素,是把握市场转角的有效手段。
去到实际的投资策略,则最好结合整体趋势,尽量参与那些处于上涨趋势的市场。一个良好的趋势带来长期收益,一个优秀的时效系统则可以提高整体收益率。
在投资市场中,我们要修炼的其实是自己的内心。如何抵抗心魔,贪婪和恐惧。培养信心,是理性的,尽量避免骄傲和气馁,又要坚持。
一个好的市场和交易策略是能够帮助我们克服难关。
其中一个最为简单易上手的投资策略叫做金字塔资金管理。也就是在股市回调的时候,跌得越多就买越多,相反在股市上涨得越高时就买得越少甚至减仓。
这个策略对于目前美股和港股我认为都同样有效。美股虽然如期反弹,可是未来还要面对季节走势以及总统选举周期向下的挑战。我亦准备好,假如未来还能够有继续探底,能够继续在底部位置加注买入。就以上面的信号线分析为例,纳指期货下个支持13968,标普期货下个位置4227。如果能够出现这样的价格,我会毫不犹疑加倍买入。
对于近期的反弹,则是见好就收,原则上继续是保持低吸,高沽。
按照周期分析,下个美股的买入点是10月底,不容错过。
August 30, 2023markettiming2
17
Aug2023
上篇文章论述港股指出:“港股以19600为中轴,上下19000-20800区间,而中轴位之上可以见到成交堆积相对较多,这也就告诉我们上面阻力亦不少。”“如果24年第一季度才结束B浪,那麽这段时间更加可能还是震荡居多。”
虽然看法已经较为保守,可是港股的表现依然较预期为差。从周期分析来看,40周周期低点有望在7月初形成,高于10月低点14597,底部有擡高迹象,而该周期低点还有缩短的迹象。并且形态上形成双底平台企稳。可惜的是,由于上段所述的各种压力之下,港股并没有乘势而上,借助向上周期而向上突破。
这其实又回到了上文所讲述,中长期周期的基本面,以及成本分布结构尚未支持港股走出升浪。更可能的就是处于一个大型横行震荡市,波浪理论称之为B浪。
B浪最为磨人,处于这一阶段的市场,经常在看起来要走出下跌趋势时,又突然由于各种利好而急升。投资者见有利好憧憬而入市,结果又再次不断回落希望落空。只有经历这一个过程之后才能消化掉各种蟹货或者追货的筹码,凝聚起突破的力量。
笔者经常以各种比喻和文章劝谕港股投资者要面对现实不要存在幻想,保持客观,开拓眼界,或者有更加好的发现。如23年7月20日文章《运用孙子兵法投资致胜上策》中分析到:“我们从实战分析,事后总结,可见,高呼买入美股后今年指数上涨18%相当可观。从上中下策分析,属于上策,即上涨趋势待波段低点买入。”
“同样的方法分析日股,美元兑日元,美元兑人民币,比特币这些今年上涨趋势较为明显的品种,等候低点买入”,结果美元兑日元,美元兑人民币中间出现了调整,其后均创下了今年新高。
目前日本股市和比特币处于横行调整,上涨趋势尚未被破坏。我本期想关注的是美国股市。在孙子兵法一文中就特别提到美国股市数据典型的上策。也就是说在一个处于上涨趋势中的周期低点买入持有。
由于美国股市处于长期上涨趋势中,逢回调出现的买入是有利可图过往回测表现出色的策略。
现在的回调已经进入了80日周期低点和动态周期显示的周期低点范围内。
根据上策,我们应当在8月中下旬寻找买入机会了。
August 17, 2023markettiming2
05
Aug2023
最近港股反弹,一扫过去两个月的颓势,尤其成交放大超过1800亿,属于今年第二大成交,对上最大的成交出现在1月30日超过2000亿可是当时还在22000,可见该成交相当显著。对上最近的大成交则在6月16日同样在20000点达到1755亿,其后进入调整一直到7月底才又再度回升。
从成交额的角度来看,20000点高位大成交说明此关卖出量同样不少,说明这里是未来一道重要阻力位,从成交堆积图我们亦探讨过,港股以19600为中轴,上下19000-20800区间,而中轴位之上可以见到成交堆积相对较多,这也就告诉我们上面阻力亦不少。试想,一飞冲天是希望万里无云还是充满了厚厚的云层呢?相信不难想到答案,好在随着时间推移,19000-19600的成交堆积越来越多,届时再往上突破将更容易产生财富效应。
读者可能希望从周期的角度来看市场的机会究竟有多大呢?
先来回顾2023年5月10日文章《量化恒生指数长周期》,在该文章里面,指出笔者通过数据统计分析之后得出结论,港股最重要的主导周期是41月周期,和主要经济体以及美国股市的周期相契合。当然今时不同往日,港股受中国股市以及经济周期的影响日益增大,因此下文还会配合使用沪深300指数的周期以作为佐证。
从下图周期分析图可见,刚刚7月底部是40周周期低点,更为重要的20月和40周周期低点共振,对应10月31日14597低点,将在2024年年初出现。
结合《量化恒生指数长周期》,原文:“解构港股41月周期,其形态表现为由低位开展三个浪的反弹到高点之后出现一浪大跌,循环出现。这与我对于港股长期走势形态判断一致:22年10月见底之后,经历A浪上涨后未来将有一段长时间B浪回调,时间大约在16个月后也就是大约在24年年初开展一个长约8个月的C浪上涨大致顶峰约在24年第四季。”
如果24年第一季度才结束B浪,那麽这段时间更加可能还是震荡居多。下图为恒生指数周期分析图。
换个视角来看中国A股,不难发现,在美股以及全球大批股市创新高之下,港股的表现更加类似A股,原因不用我多讲!那麽中国A股的周期分析同样的是22年10月见20月周期低点,下个周期低点则出现在24年2月底,和港股几乎同步。下图是中国A股沪深300指数的周期分析图,
从投资策略的角度来讲,周期分析的目的并不完全是预测未来走向,更重要的是判断市场处于的状态,从不同的周期之间比较去判断,是由上涨的倾向,还是下跌的倾向。正如交易的名言,上善如水,市场是循着阻力最小的途径流动。我们的投资策略同样的就是要顺应大势,这句话谁都懂,真正考功夫的是判断大势的变化。初学者往往当作水晶球喜欢聼“江恩大师”吹嘘,可实际上周期分析就是一个非常客观而又实战的工具,只要能够理性对待。
两个应用的原理十分重要,首先前瞻的周期转折点都是存在误差区,越大周期越远期,就应该给予更多地误差区域,所以对于远期的周期投射时间,我会用月初,年初这种时间范围,就是不希望产生错觉,虽然有不少情况确实能够完全准确吻合,可是在实战中,这是提醒我们有更大的容忍度,这牵涉到时间和价格的止损,是专业投资者最为注重的概念。
其次,就是比较每一个周期之间,市场表现的强弱,最简单,比较周期低点与低点之间,是擡高,还是持平,还是降低,擡高说明市场很可能在大周期上处于上涨周期,同样地如果是降低则可能处于大级别下跌周期。从恒生指数目前的案例来看,20个月周期低点出现在10月31日14597,那麽假如下个周期低点是擡高的话,则是企稳向好的信号。
当然,我们还可以通过拆分细分小级别周期以求找到更为精准的位置。这就是我经常说的“水到渠成”,转折点来临越接近时我们就看得越清楚,远眺就只是大概未见庐山真面目。交易就是交易我们所见到的“铁证如山”,证据越多,估的成分就自然越少,分析结果自然越可靠。
August 5, 2023markettiming2