正式踏入2025年蛇年，首先祝各位读者新年进步，步步高升。一年之计在于春，立春之后是时候计划一下今年全年的目标，这个目标应当是好过上年，又要能够实现的。代表MTA，我当然会继续给出各种高质报告和即时交易预警，除了港股美股之外，也要做好比特币的跟踪和分析，上年看比特币紧贴周期分析，而且又是能够7X24，交易工具选择繁多，流动性非常好的市场。模拟期权组合2024年收益率9.39%，虽然这是一个只买入港股不做空又不带杠杆的组合，其目标却是稳定收益，适当参与港股，因此在港股大跌的年份2022，2023年均取得正收益。港股2025年依然处于大幅波动横行市，今年我会更加多参与个股的期权，减少指数的持仓留有空间给其他仓位，并且某些时刻选择持股增加风险承受（过去short put仓位极少出现需要接货），在适当的时候持股可以增加收益率，例如周期底部市场恐慌的时候。希望该组合的收益率能够提高，始终不少会员并非好像我全职交易，不少有正职，但又希望认真对待自己的投资组合。他们告诉我期权组合能够稳定收益又不用操心，收到这样的反馈，我当然就有了努力的目标。

讲完个人目标我们转入正题讲一讲市场今年的预测和看法。

今年的市场有何不同呢？很明显的一个转变就是特朗普上台，而他上台之后又进行了一轮贸易加税的操作。我们从两个角度来看，第一个角度是历年总统选举周期第一年走势如下：

从上图可见，按照总统选举周期，美国标普指数在上半年呈现波动和压力。

第二个角度，就是做好功课，2018年将中美贸易战加关税的时间点标示出来，下图为恒生指数。

从上图，可见港股在贸易战初期波动加剧，但随后贸易战持续期间一路下跌，直到结束贸易战，市场亦见底回升。

下图是贸易战期间美国标普指数表现图

从上图可见，中美贸易战期间市场前三季度美股反而处于反复上涨，接近尾声和贸易战结束后反而进入下调。

由上述的分析和回测可见，从短期来讲，贸易战消息牵动市场神经，公布加税消息都产生波动，经常出现先跌后涨。但是从中期来讲，市场最为关心的还是从基本面来讲受惠还是受挫。以当年中美贸易战为例，美股市场虽然短期情绪受影响，但中期走势稳健向上，呈现一浪高于一浪，中港股市却整体处于下行。而贸易战结束则同时让之前的市场走势出现反转。

因此，投资者可能受加税消息和市场波动吸引了眼球，但更关键的反而是从中期的角度来评估市场的真实想法和反应，聆听市场的声音。例如，近来公布加税消息之后，港股稍微下跌之后立即上升破高位，说明市场目前的评估对于中港是偏好的。那麽，贸易战是否会持续，市场一段时间之后的反应如何，这才是投资者真正需要关注的。