新手区最常见的问题莫过于对于周期分析的误解   这是由于最容易吸引人的是时间窗的功效，很多时候市场的确出现了反转   看起来这是一个简单的交易，似乎是“逢时间窗就可以今日跌就买升，反之今日升就买跌这样的逆势操作就可以了” 真的就那麽简单吗？ 事后画图总是完美，但在实战环境中，更要面对的是市况逆转的时间误差，即便按时出现了反转，具体发生的价格，反转的幅度等都是不可控却又非常具体的因素 新手的想法总是十分单纯，在市场最高点做空一直做空到市场见底，不就行了？ 这一切，都是来自教科书倒后镜选取完美例子给人的错觉 实际情况是，即便卖出在最高点，亦需要不断跟随市况而做出调整。市场很少会不断直线地上涨和下跌，多数时候都是一个渐变甚至多变的曲线状态 周期分析的原理就好像是做化学实验，把市场的各个元素尝试分离出来，然后逐个分析，将复杂的情形抽取单个因素以便分析 可是要记住，我们面对的市场走势，本质上就是一个由很多不同周期元素合力而成，不能够仅凭一个周期，即便那是主导周期，而忽略了市场走势的复杂性 举例来说，如果我们抽取了20日周期发现一个周期低点时，亦要同时考虑40日，80日或更高级别周期的方向。假如说高级别的周期处于向下时，该20日周期就会变得不那麽起眼也就没有什么交易价值 简单总结，换句话说，就是大方向如果是向下，中间小的低点不断下降，反弹短小十分常见，风险收益并不匹配，操作这种逆势时间窗要格外小心，必须理解其本质进行合理部署，千万不要一厢情愿认为市场会大逆转直线跳跃，那并不是一个高概率会发生的事件

MTA已经超过六年之久了，这里有很多一批忠实的支持者，来来去去的人其实更多 这经常让我感慨良多，可以说在这里最能让我体会到，投资和交易考验的就是耐心和持久力。 有过一个调查发现，投资金融市场，尤其是牵涉杠杆的期货市场外汇市场，新手在头一段时间最容易遭受挫折而退出。这里指的是退出市场而不再进行交易。 同时我们见到巴菲特的成功，很大一部分是来自于他坚持坚持再坚持。实际上他早期遭遇过的股灾，也导致到身家缩水一半，只是很多人忽略这些困难时期，人只喜欢看赚钱（短期致富），而忽略赚钱背后的代价。 这里讲的坚持是坚持留在市场和坚持用一套可行的方法。 为什么能够坚持，是因为能够长远地去看待投资交易的这件事，就会知道短期亏损和市值波动是在所难免，但只要坚持做对的事情，长远就会收获丰盛。 而是当你长远去看待这件事的时候，其实还能同时避免了短线赌博心理，不会梦想一击即中迅速致富，市场现实告诉我们，那是不存在的。追求一夜暴富的赌博心态可谓是兵家大忌。 相反如果合理预期，并且小心去管理每个交易，加上概率具有优势的市场分析。 何谓合理预期和管理呢？比如一段上涨趋势中买入，空间通常比较大，相反如果是一个横行趋势或者下跌趋势中的上涨，则相对空间较没有保障，走势通常较为反复。两者预期不一样，部署就截然不同。 就好像这次遇到的setup一样，从时间窗9月7日之后市场就在筑底之中，9月10日第二个时间窗又是另一个低点，相差几日结果指数并没有很大变化。筑底期间如果错用高杠杆高消耗的投资产品，即便看对市，收益也会大受影响。 每一位交易大师都讲述同一个道理，“让亏损的部位减少风险，同时让盈利的部位奔跑起来”。 时时刻刻警惕自己，保持冷静和理性，管理好风险。坚持合理的管理预期和投资组合，坚持做对的事情，从而长期盈利下去。

日前我在facebook主页上分享了两个实战分析案例。 一个是7月17日时间窗短线买入恒指，其后在7月22日最高摸到25788即掉头回落。 另一个案例是我在7月13日分析黄金调整到1800支持位，这是一个顺势交易的买点，之后黄金整固一阵之后高歌猛进急涨至刚才最高1981！涨幅高达10%。 如果给你选择，以上两个个案哪个更加理想？ 虽然两者在买点出现后都出现了上涨，但很明显，第二个案例的盈利更大，而且也较为容易获利，不用操心。 相反第一个案例，恒指的走势显得更加艰难和反复。 两者最大的分别，就是趋势。黄金是明显的上涨趋势，而恒指，目前我认为还是个中期震荡市。 在震荡市，即便是有机会造好，亦可以趁反弹高位沽空，原因是震荡市喜欢在高位反复或者底部出现反复。本身性质就是如此，落仓时要更多耐心等待。 在趋势市，出现买点尽快入场，做对了紧紧抱着仓位不放就可以了。 两者都需要等待，恒指是要等入场时机，黄金则是等著利润进一步放大。 从以上两个实例也可以知道，趋势和周期需要互相配合，两者可谓是黄金搭档。如果讲到重要性的话，趋势明显是排在第一位的。

除了指数分析外，我们亦经常分享个股的分析 首先，当然是要选出质素够好的股票 通过初步的基本面的筛选之后，从中再用技术分析进行筛选 最后通过人脑判断，选出最符合条件造好的股票 大部分可以通过电脑程序完成 在寻找选股”定式“的过程中，与一位股票市场打滚十七年的资深投资者进行过交流 他通过多年的实战经验告诉我选股定式的原理，他表示过去这么多年炒卖个股成功率超过八成，通过这个方法炒股几乎没有过亏损 我知道这并非夸大其词，这是通过非常严谨的选股条件，并且一定程度上追求稳健而情愿放弃一些赔率更好但胜率不够高的机会 因为无可避免会遇到熊市，大多数股票下跌的日子里，原来还更适合。牛市的战法要略有不同，机会反而还少一些。 无论使用何种方法，高概率交易都免不了就是多因子结合，无论是形态价格资金流，还是时间，还是基本面因子，只有多因子结合才有高概率 今日就举一个简单例子，江恩提出过一种简单但十分有效的形态叫做Gann ... 阅读更多

最近努力研究开发一种新的模型和方法，来帮助我们更好的判断市场 在各种分析流派中，资金流是一种渐少人提及却是实战性较强的分析方法 较为知名的投资者例如Jesse ... 阅读更多

本篇通过分析实例来拆解周期分析，同时解答一些误区 首先，让我们了解一下周期分析的概念的方法。 周期分析是通过一些detrend去趋势的方法把价格走势用另一种形式展现出来 由于去除了趋势，亦去除了价格，仅仅留下时间这一因素，是为了方便进行统计和总结 所以在讲周期低点的时候，是并不包括趋势和价格的。当我在周期低点加上一些价格的时候，只不过是通过该时间点某些江恩线，或者水平支持而给出的几个位置。当如果市场在该时间点出现在这些位置的时候，就吻合了时间和价格。如果再配合形态分析，则可能构成高概率的买点 其次，周期分析又由大到小分为不同的周期数。如附图，是由38日与12日的周期叠加起来。在最近一年，对应了很多次的市场高低点。 理论上来说，小周期服从大周期的方向，一般来说大周期的高低点对应的是较为重要的高低点，但是实战中发现，这又并非是一个硬性规定，如上面所述，本来就是脱离了趋势和价格，只不过在我们容易理解的概念中，高级别的高低点感觉会比较重要而已。有时候最重要的高低点发生在相对较小的周期身上，并不出奇。 由于大周期时间跨度长，会自然给人一种趋势的感觉。这很好理解，一个上涨或者下跌较长时间的市场通常是经历了趋势市。但是谨记，通常而已并非必然。原因同上。 附图是由184日与370日周期所叠加画出的周期线。该长周期自今年3月底部以来一路向上。 结合来看，小周期反映了更多市场的短期波动。而大周期更多看到的是“大画面”，以及潜在可能的趋势方向。 从该两条周期线可以得出结论，就是大周期自3月见底向上，小周期出现震荡低点时就构成顺势买入点。 小周期的未来低点时间有7月20日，8月20日，以及9月8日 我们并无法通过周期来判断周期低点出现的位置，一般而言大周期向上，小周期低点就更可能不断抬高出现在相对高的位置。反过来说大周期向下，则小周期低点倾向于越来越低。 通过认识周期分析的方法，就能理解为什么我会谈到认为有低点，而却看好后市。两者根本没有冲突。 不要误以为有低点就代表看跌，我就要空仓等待那个很“低”的低点。为了避免这种误解，我会转用“买“点来形容这些周期低点。避免”高低“这类给人感觉存在趋势和价格的心理暗示。