建立MTA的初心，是希望成为一个开放式的平台，融合各门各派武功精华。同时，又要做到专注。开设专页网页以来已经有了六年的时间，依然能够聚集一帮热爱投资的会员，时间是最好的试金石。

在这六年时间里面，专注在市场的技术分析，并应用于实战中，帮助自己管理投资之外，亦同时在会员区发布报告，不计年报，月报，周报和特别预警报告。仅以日报来说六年等于1500份报告，风雨不改，想想这也是一项了不起的成就。

当你坚持下来做一件事，然后就会发现，任何事情其实都是贵在坚持，尤其是投资。

不少新会员问我什么时候开班，今日的功力如何炼成？感谢支持之余，在研究方面我还有很多东西想做又还没有完成，所以暂时先不开班。但要提升投资功力，建议就是坚持不断地学习。

最近，加入了量化系统，来帮助股票投资者解决两大问题，第一，入市胜率高不高；第二，选什么股。这个系统我认为已经相当成熟，已经被海外投资名家验证和使用近半个世纪。

量化组的关注点更多在短期市场，短期的集合就是长期。而“长线牛股”系列，更多地在稳健回报。两者可以结合来参考。一般来说，长线牛股有个特点就是并不特别跟随大市。因此两个系统相关性不高，有利于改善组合的回报风险比例。

转入正题。本期谈2313申洲国际。执笔之时，刚刚创下历史新高。申洲国际的背景一搜就知，其大客主要是Nike，Adidas，Puma还有近年大热Uniqlo等。国际品牌实际上更加是一个品牌管理，而制造过程早就外判。以他们的规模，与申洲长期建立的关系，这些都是高高筑起的城墙，让竞争对手无法接近。

观察其过往业绩表现，亦是相当稳定的增长，现金流及股息都十分稳定。近来利润率还在提高，充分反映了其竞争力和管理能力，在行内相当出色。

长期投资最看重成长空间和复制能力。运动品市场随着人们在物质生活丰富后，越来越注重健康和休闲，这一长期趋势逆转前意味着运动休闲服装市场行业并没有看到天花板。

这导致头部企业如Nike，Adidas，Uniqlo，港股安踏体育等均成为大牛股。

当然直接买入品牌股，可以受惠品牌价值提高，股价涨幅较快，但同时也需要承担品牌力这一可变因素的风险。作为另一选择，买入申洲国际等于买入运动及休闲市场，享受行业增长带来的红利。

申洲国际目前股价稳守长期上升轨并突破100-102关口，下个阻力114元，其后目标125-127元。长期目标154元。

目前估值虽然不便宜，预测26倍市盈率，120将达到30倍市盈率属于估值高端。

虽然过往整体估值区间上移，上涨不应过快，今年120楼上估值压力较大。