上期文章分析认为美股剧烈波动，市场出现了大资金拆仓潮，两者又互为因果互相加强。过去两周可见由新冠状肺炎的忧虑，又出现油价大幅度下跌的黑天鹅，导致整个金融市场更加的动荡不安，恐慌指数VIX最高达到82的惊人数字，甚至超越了08年的顶峰数值。这个时候传出资金市场出现紧张，知名对冲基金出现平仓潮和投资者撤资令流动性恶化，充分反映了市况的空前恐慌。

与此同时，信奉长线价值投资的股神巴菲特透露他正在增持股票并身体力行。值得注意的是，他的投资方法更加倾向于逆势入场，他人恐慌时贪婪，并不注重Timing时间点，而事实上，他在2008年入市后市场继续大跌而受人诟病。可是一场风暴过后，美股展开大牛市，巴菲特因此获利甚丰。

那麽现在又是否是另一个入市机会呢？读者如搜索敝栏栏目名《图金者言》，谷歌搜索结果的首篇文章即为2019年10月8日刊出的《港股周期理论揭见底寻宝时机》，内文指出：“笔者在铜锣湾举办一场读者见面会上，与会上过百位读者交流，当时提出了港股下个中长期底部，可能在明年即2020年4月。”。

根据当时的分析，指出下个底部的时间和价格分别在2020年4月至6月，价格在21336-22979。在当时指数刚从30000点回落企在28000之上，此预测看法显得“匪夷所思”。实际上市场却在约定的时间和地点发生了应该发生的事。按照实践周期理论的经验，临近周期低点经常出现急跌，股票市场容易陷入恐慌，然而这种恐慌情绪通常又不会维持很长的时间。

除此之外我们从另外两个角度来看港股的价格是否抵买。从估值来看，恒生指数用较为保守的估值方法价格账面值比即PB比率，刚刚跌破1倍，此比例较2008年更低；其次，从10年的长期图表四度空间的价格分布来看，长线好友自16000开始入市推高至20300点构建堡垒并继续推高至23000点左右形成价值中枢，以此为据一度推高到28000新的价值区域。可见23000是最为投资者认同的港股价值区域，23000楼下接近20300点属于偏低可逢低买入，待28000楼上逢高沽出。在这两极之间，通常会伴有一些过于乐观或者悲观的情绪。

那麽既然港股看起来已经抵买，市场又来到了预期的时间和价格，是否代表马上要入市买入股票呢？从市场的运作规律来说，目前市场处于下行动力最大的时候，表现在无视支持位，甚至刻意打穿支持位来达到杀仓目的，十分考验持货能力。其次，强趋势不会马上逆转，反弹过后经常再度探底，然后才全面回升。

综合以上分析，目前最佳的买入策略应是开始逢低分注吸纳指数基金，准备好可能出现两到三个月的探底过程后股市才重回升轨。在回到升轨前不必刻意选股，反倒该研究好股票为未来做好准备。