本周一早上开盘前,美股股指期货全线跳空低开,在会员信息中却明确提出”标普极端超卖,又处于时间窗范围,此处投机仓位入场买入……”,当时建仓价格在2735。昨晚美股大涨,目前已经收复2800来到2807,两日持仓利润超过70点,2.5%。
该出手时就出手!短线机会来临值得把握,今天我们来讨论美股的中长期的一个重要问题。
近来每单美股短期出现了一定的调整,市场人士都会“突然”开始关心起利率的问题。而利率问题包括了降息预期,利率曲线倒挂,还有高息债投资债等各种息差的一系列问题
其实利率并不是一个短期指标,而是一个非常重要的中长期信号。
其中短长利率倒挂(利率曲线倒挂)是一个经典的经济衰退信号,分析的文章很多技术细节我就不再重复,简单概括一句,就是总之不是什么好事!
越简单越能反映真相,我就用美国联储局目标利率以及美国标普指数做一个历史对比来看看有什么启示
从历史图表可以发现,在美国历史中比较显著的降息周期里面,美股都出现了显著的调整!尤其是利率由见顶开始回落的阶段。
降息周期降息开始后不久股市就开始见顶回落,其后通常进行一个平均在20个月左右的调整。
每个降息周期的历史背景各有不同,简单概括,其共同特点就是伴随着经济衰退的阴影
今年的这次降息应当会伴随着中美贸易战,北京刚公布的的经贸白皮书就指出中美贸易战将带来世界贸易增速放缓,全球经济蒙上不确定性。宏观经济留给经济学家去讨论,简单总括来说,对经济不会是什么好事!
我更关注的是金融市场的走势,尤其美股走势配合周期分析揭示的是一个什么样的未来。
通过波浪分析和各种周期分析来看美股,我得出结论是美股在今年9月或者年底12月再度抽高后将可能见到08年以来大牛顶部,届时可能出现各指数的背驰,例如在某些指数例如道指,或者标普创下新高的同时纳指或者罗素2000却无法同步创下新高,当然新高并非完成第五浪的必须条件。
其后市场反转,并展开真正的跌市,如此预测分析成为事实,则美股调整的时间目标将在2021年年初或者6月,约莫就是20个月。而价格目标道指在8100,标普则在1800,跌幅可以达到30%以上。
这一分析结论在目前来看似乎匪夷所思,但是当系统风险来临之时,市场要教训的就是对此毫无准备的投资者。我希望本栏的读者都不会是其中的一员,我们反而应当好好利用市场上涨和下跌的周期,逃顶抄底!
markettiming2
28
May2019
为满足读者需求,《周期论势》专栏将尽量在未来文章结论处分析恒生指数及上证指数的走势
上篇5月21日文章分析港股恒生指数写道:“市场实际上来到了5月8日文章《如期见顶开展跌浪》中所贴图表中标示的目标区域,27300附近。该区域不难出现好友抵抗。”
在我们每个月月初及周末撰写的月报以及周报中对于恒生指数有着一个非常精确的计算,就是27260。虽然说相差只有40点,对指数却有着非常奇妙的作用。
实际走势中5月23日,大盘大跌,最低27169收盘27267,次日27353,本周一最低27105收盘27288,周二27350。
关键价格看收盘,无论怎么跌,收盘都要硬生生地拉回到27260以上,这是为什么?
实际上MTA时易网并没有把价格排除在分析之外,反而综合各家所长并总结其独特的分析方法,月报我们会参考空间图,费氏比例,而周报会有floor ... 阅读更多
May 28, 2019markettiming2
21
May2019
市场和自然界的运行一样是有其规律的,笔者通过多年研究市场的运行规律,通过实战验证,证明该规律是可以被提前发现和掌握的。有幸获邀在信报开这个专栏,和大家一起来验证掌握周期规律,一起经历逃顶捞底
每一个跌市都有这样和那样的原因,笔者经历过从二千年科网爆发,到SARS,911,金融海啸,欧债危机等等。可以说,几乎每隔一段时间都有这样的不幸事件,天灾人祸,但其实这些因素并不影响周期分析的结果,相反,事件的发生反而和预期的市场走势非常契合。
虽然在实战中,可以做到一发信息看涨就涨,一说跌就马上掉头,但也不要妄想以为可以控制市场,而忘记了交易的基本法则和风险管理
另外一点,就是经常使用时效技巧捕捉转折点,有一定成功率却容易让交易员沉迷,陷入只看“浪花”,不看“大浪”!
撇除这些心魔,完全可以轻松地处理投资,4月逃顶,并准备在即将到来的中期底部买入
最近,我们和会员一起研究上证指数过去跌浪的表现,发现在周期上呈现自相似的规律,包括下跌的时间和形态。这和自然界任何物种一样,都由某种规律“也可称为基因”不断复制和螺旋演变
在港股过往的下跌浪中途,我们亦不难发现抵抗,减速然后再破新低等动作
在上篇文章《逃顶的实战案例》中写道:“我们观察到,14日亦是一个短期时间窗,有理由相信,此处可能出现短期反弹。”,果然,5月14日当日收出阳烛,其后反弹冲高直到17日高开下跌,出现了下跌浪里面难得的三日反弹。走得非常标准。正如该文所述:“出现的短期上涨未能扭转趋势就只能作为反弹看待。”
目前来说,市场实际上来到了5月8日文章《如期见顶开展跌浪》中所贴图表中标示的目标区域,27300附近。
该区域不难出现好友抵抗。
然而,这个好友的抵抗预期还是无法改变下跌的方向,还需要下跌的周期完成,届时配合形态,价格,时间,才是人弃我取时!
May 21, 2019markettiming2
08
May2019
正在度假中,长话短说,3月26日文章《市场转角的熟悉味道Déjà》中指出:“在年报中,4月依然有能力继续在高位“折腾”一阵,然后才最终迅速降温……资本市场总有梦醒时分,熟悉的配方,熟悉的味道,逃不过的结局。”
其后,4月2日发表文章《甲子周期恐引发见顶反转-2019年4月2日》,详文分析不再重复,然而市场见顶后出现暴跌,依然是逃不出自然规律。
巧合的是,无论中国A股和港股都出现了月线级别顶部周期,同时遇见月线阻力江恩弧线。
因此,上月开始亦明确提出清仓并开始沽空。事实证明,在近年市场,投资者一定要懂得趋吉避凶。牛市的理想起点,我们前文也有了分析可以搜索参考。
短期趋势转下,恒指我们关注28000附近的防守能力。
下跌虽然迅速,但急跌却是更加理想的形式挤压泡沫并创造短线反弹波动的交易机会。
而对于中线投资者来说,还可以继续放假,耐心等候机会。
May 8, 2019markettiming2
23
Apr2019
短期市场走势我们已经有了充分的预判,市场需要时间来形成鲜明的高点和低点区域,我们亦需要证据来给予交易信号和投资机会
除了时间因素,从市场宽度的角度来说,中国A股和港股本月至今不断恶化,A股靠茅台,格力,港股唯有强拉腾讯,维持繁荣假象
本期我们来对2628中国人寿来进行分析,该例为中国人寿月线图
中国人寿自2007年以来进入大型上落市,这和中国经济进入转型阶段很有关系,这是因为中国人寿本身公司基本面没有说跑赢同业,更多地是随波逐流,这也是受到大国企背景影响,既有优势又不会进取
所以分析此家公司很有点分析整体市场的意味
从运行周期来看,中国人寿高度跟从平均21个月的波动周期,形成了一个15元到39元的大型上落区间
从形态上来说,由07年顶部到13年底部为三浪调整,紧接至到15年的衔接三浪,其后紧跟三浪调整。这个和上证指数基本保持了一致。
由该21月周期,以及对称周期来剖析,可说2019年8,9月,2020年5月,以及2020年8月为重要转折时间点。
假如中国人寿能够重复13年前的横行,于20年5月,最迟8月是一个见底并且出现突破并再度挑战40元的好时机
笔者留意到,2018年9月过后,新的董事长履新中国人寿,而18年也刚刚经历了一个业绩的低潮。新的领导班子能否带领中国人寿进行改革并改善业绩,是值得期待的地方。
而从市场规律来说,耐心地进行转型和改革,厚积薄发,打好基础等待爆发,就是对中国人寿最好的祝福。
April 23, 2019markettiming2
16
Apr2019
过去几篇文章跳跃了《长线牛股巡礼》系列,对市场大势进行了分析,理据和结论已经明确写上,待未来验证,我们继续写牛股
3月我们写过两篇牛股,一是669创科实业,二是19太古A。之后市场并没有单边上涨而是出现了高位震荡略为上行,然而并不影响此两股纷纷创下历史新高
挑选长线牛股的条件之一,就是过去以及预期未来,能够带来给投资者稳定的收益,市场剧烈下跌的时候,无论经营业绩和股价表现能够有相对抵抗风险的表现,市场稳定的时候时候能够创新高(计算股息在内)
此类股份在港股市场,很大一部分集中在一些资产类别又有稳定派息类似固定收益的行业和股票身上
有两个重要因素,一是无论中国美国还是欧洲日本,全球主要经济体都有经济衰退的隐忧,这一点除了周期之外,我认为和电子商贸亦有关系,这导致全球的息率处于下降趋势;其二,长期具有稳定收益的资产,通常都具有稳固的市场地位,在香港,尤以收租物业为甚。
这两个重要趋势已经形成了一段长时间,短时间内是难以逆转的,或者逆转的概率在可见未来未见有逆转迹象
因此,香港市场而言,买砖头,或者类砖头的金融产品就是符合长期发展趋势的选择了,例如房地产信托基金REITS,表表者如823领汇,带领整个REITS板块不断创新高
这批REITS里面,其实每一个的走势都相差不远,我就挑选了778置富产业信托为例
置富月线图突破了一个整固形态并创下新高,形成一个上升通道
下个目标位置可以关注10.8-11元,其次是11.9-12,计算利息在内,长线投资者应当追求10%-15%回报为一个合理目标。
April 16, 2019markettiming2
10
Apr2019
长年在市场以炒卖为生,会慢慢得出一些感悟
其中一项有趣的现象,那就是金融市场的那种生于忧患,死于安乐的特性
在过去十年里面爆发了各种各样的危机,很多专家包括知名经济学家,基金经理都曾经发表过一些非常悲观的言论,结果无阻市场向好发展
我曾经认为,这是由于人性偏向乐观,向往美好生活,有钱人最爱资产升值
后来发现,这种说法只能答对了一半,另一半是,人民和政府害怕损失和衰退,极力避免,这种避痛心理造成了不断落药QE并谷起资产泡沫的现象
最近发生一件趣事,笔者收到某些内地团体邀请交流一些民生课题,主办单位的干事却明言不欢迎金融从业人员,皆因很多团体成员在内地的一些P2P项目上损手烂脚。结果索性一杆打一船人,把所有P2P以外的金融界人士基金行业人士都当作骗子,实在让人哭笑不得。
这件趣事笑过之后引人深思,在过去一年,中国大陆实际上已经经历了一场金融风暴。记忆犹新的是,在08年金融海啸过后的一段时间里,投资银行甚至商业银行也曾被一律戴上“正人渣”的帽子。好了伤疤忘了疼,同样的事情在中国大陆再次发生,只不过传媒非常节制地称为“稳中有变”,民间却早已沸腾。
历史总是以不同的面貌不断重复,类似的事情以前有现在有未来一定继续会有。
读者可能也会和我有同一个想法,中国的A股会否出现类似08年过后的牛市呢?
从周期的角度来分析,13年6月确立为太极中心点,左右行情镜像重生,同时也螺旋衍生
其中熊市下跌时间为牛市上涨时间的2.382倍,充分反映中国A股牛短熊长的特性
按照对称律和螺旋律,我们可得19年1月,4月为两个重要时间转折
然而完成整个对称及螺旋比例,则需等待2020年3月。
因此2020年3月应当是最完美的时间启动牛市,符合自然时间规律的
如果届时又有超低估值,悲观情绪爆发,记住牛市生于忧虑,一定要好好把握五年一遇的投资良机
那么,既然2019年1月见底,4月如何?假如期待已久的中美贸易协定如期敲定,科创板又顺利推出,股民忘了伤痛充满了自满情绪“complacement”的时候,就要小心生于忧患的下一句了!
April 10, 2019markettiming2
02
Apr2019
甲子周期出自于邵雍学说,他创作的《伏羲先天六十四卦次序方圆图》把易经转化为“象数”,对后期影响极大。
在过去教授江恩理论课的时候,我就和学员们一起比较过江恩的基准图和六十四方圆图,发现两者极其相似。无论江恩有没有参考中国的易经哲学,相信两个东西方学说都是在研究自然法,从而得到一致的结论。
而邵雍的另一部历史著作《皇极经世》则推出了六十甲子体系。三十年为一世,每一世的干支年份,自甲子年到癸巳年,或由甲午年到癸亥年。后世也称之为干支周期,干支就是我们经常听到的八字的代码。而一个完整甲子循环就是六十。
通过拆解港股的波动规律,我们可以发现亦存在明显的六十个月周期,该周期数镜像重现,亦交替出现,同时周线亦存在并共振。我们无法验证六十年周期,因为恒生指数1969年推出至今53年数据不足。
该周期可发现08年1月底部的六十月后见13年12月重要顶部,其六十月后又见18年1月重要顶部。
又09年3月重要顶部升浪起点对应了六十月后的14年3月重要底部,其六十月后的19年3月,我们可能又见要市场转折而出现顶部
心水清的读者应该发现,六十月不就是5个12月也就是五年,两个五年就是江恩所述重要的十年周期嘛!
打着江恩旗号的专家如果不知道这个规律,读者就要考虑下其专业性了
从这个周期,我们还可以发现,港股其实存在明显季节性走势。你可以发现,很多顶部底部都出现在12月,1月,以及3月,4月。
通常,港股倾向于在第一季度走出一段新的趋势,然后其后第二季度出现休整。
例如,开年之后一段上涨,经常会在3,4月寻顶其后出现调整。反过来说,如果上年年底开始出现一轮下跌,3,4月可能筑底然后出现反弹。
这或许和人们的行为习惯有关,一般年结不是12月31日就是3月31日,每年的第一季度人们忙着做预算,开工,投资,安排税务,很多经济活动都是在这个时期进行。
相信一些投资股市很多年的读者看完也会突然找到很多回忆。我们只不过把这个规律用“数”来形容和概括出来,然后好好利用。
掌握周期数的好处,就是我们可以计算出未来的时间点,下个时间点我就先卖个关子,这个时间点同样与前面所讲的数相对应,到时候我们再验证。
当然,预测未来有助于准备好现在,实际操作就必定要结合趋势形态和价格因素。在上月的6日和21日都提前给会员预警了仅有的两次大跌,其他时候顺势造好无可厚非,适当时候做好避险。真的转势了,清仓沽空!
April 2, 2019markettiming2
26
Mar2019
版位有限,今期暂时不讲个股,先来讨论一下大市
很多成功投资者,由于长期在投资市场打滚,随着经验的累积往往会产生一种市场直觉,而这种似曾相识的感觉往往比起长篇大论的研报更加有效
例如索罗斯就讲过他的背痛,每当他感觉背痛难忍时,往往就是市场趋势有变的信号,并且屡试不爽。
笔者长期分析市场并且实战操作亦有同感,市场转势往往是相似的配方,熟悉的味道。相信很多有经验的投资者都会有此类似感觉
当出现这种强烈的感觉时,往往可以把握机会重锤入市
例如18年10月开始,各种周期数,形态,价格等分析均指向中期底部,因此呼吁逢低买入。
到了12月,美股走势让我极为不安,因此连夜发出多条信息多个图表警告美股风险,结果暴跌如期而至
可是12月过后,发现美股到达预期目标,可港股明显出现支撑,各种分析支持下,唱好1月走势
1月过后,预判市场的反弹应当就是个大B浪,一个可以去到30000点的大B浪,结果近期高位已经十分接近
年初反弹至本月,又开始见各大投行唱好股市,中国A股再现“大妈”开户潮,基金集资一日秒杀百亿,这些情绪指标的再次出现,总是那熟悉的配方和熟悉的味道……
上周19日我们就开始提出,3月21日的特殊性质,是日为春分,亦是满月,同时各大吉星连接起来,泡沫之象无与伦比,这种情形下逢大跌就是底部,大涨配合利好往往就是顶部。而在年初发布的年报中,我们的评述是,吉星高挂却又黑云在旁,海市蜃楼虽魅力无限,却最终将面对现实!
政府放水搞出的大龙凤最终无法改变经济低迷的现实。
是日又见美国三大股指出现顶背驰,动力出现背驰,利好过后,调整一触即发了。
3月终究过去,4月如何呢?在年报中,4月依然有能力继续在高位“折腾”一阵,然后才最终迅速降温,一轮鸡飞狗走之后,才再度拉高继续吹泡沫,配合权贵之大计,发春秋大梦
资本市场总有梦醒时分,熟悉的配方,熟悉的味道,逃不过的结局。
March 26, 2019markettiming2