上文即9月12日《港股周期基因密码聚焦18年10月》我们重点讨论了港股的周期密码揭示10月将会变盘，而且是变盘向上 恰恰是12日恒指见最低26219之后迅速奋发向上,算是正确回应我们看法的姿态！ 而9月5日文章《狭缝中生存的反弹市》谈到的确实A股市场，当时文中预期“目前上证指数处于一条重要支持线上，有酝酿反弹的契机” 无独有偶，上证指数上周表现亦十分靓丽，果然不负所望！ 本期文章我们探讨一下上证指数的周期问题 上证指数在过往经常出现周期基因复制，也就是跌浪的日数保持精准一致。 举例2015年6月12日最高5178点，其后出现股灾式大跌直到16年1月28日结束了跌浪，总共跌去了约50%，经历了230个自然日 而今年即2018年1月28日最高3587点后市场反复下跌，至少9月18日最低2644后展开反弹急涨，数一数，刚好又是230个自然日，高位总共下跌了25% 此时你必须感叹自然之手其实是高度精确，毫不“混沌”！除了此例之外，类似的周期基因复制多有发生，有兴趣的读者可以自己验证，对照2008-2010,2001-2005年的跌浪时间进行对比。 除此之外，实际上9月18日同时是多周期共振。同时又是在重要江恩线和弧线上见底反弹，时间和价格和谐才导致市场趋势的反转。 这包括了53交易日为基础的倍数生成即106日时间周期。 亦包括与港股类似的对称镜像周期重现，9月与23月的交替出现，聚焦在9,10月。 可见，无论何种方法，在中国A股身上得出的结论和港股是完全一致的。 所谓同源同根，两者股市的命运是紧密相连的，我们从严谨的数学周期验证了这一点 对于聚焦10月的结论亦保持一致，周期共振将引发中港股市一改过去数月的颓风，出现剧烈的变化！

上月我们的任务顺利完成，包括月报中预期8月8日高点开始回落，实际最高出现在9日 其后又预期8月17日到21日出现底部回升，目标是月底27日 结果最低16日，反弹至28日 上月主要的两个来回，首先提前预期最好准备，其后通过小时图现场播报，所谓眼见为实 大家发现往往播报过后趋势迅速向预期发展 配合市场验证的时间周期往往可以很快捕捉到市场走势 我们不要求百分百，但求把握能够把握到的市场走势 所以，其实未来市场究竟是按照预期回到23500，还是第五浪再闯30000点高位这个问题，并不是最重要的 实战中，我们关心的是什么时间下可能出现什么走势，然后如何参与，解决这几个问题就可以了 那么对于市场未来发展有什么预期呢 我们继续认为，市场处于一个逆势反弹之中，该反弹目前来看没有一气呵成，反而进三退二 这也反应了美股牛而A股熊的相反走势下，港股被拉扯之下唯有不上不下 A股的走势日益重要，而A股明显处于熊市之中，从上证指数的图表分析可以看到 目前上证指数处于一条重要支持线上，有酝酿反弹的契机 然而即便反弹，2875点左右就有重要阻力线压制 趋势为先，任何反弹都是为了未来再破低位做准备。所以一旦反弹出现难免引发新一轮急跌 然而由于目前这条，和下面那条支持线（目前在2545附近），属于非常长期的支持线 这两条线是具备条件终结整个熊市的 因此我们预期市场可能出现类似2013年6月后的走势，就是一轮熊市之后遭遇钱荒急跌，反而释放利空，其后在狭小的空间里面继续震荡 最终在一年之后才迎来牛市的来临

中国A股今年以来可谓颇为凄惨，各大指数下跌近两成，股票长线基金几乎全军覆没 我们可以建立一个清单，写下那些在市场进入悲观的时候出现的种种迹象 例如成交低迷，人气涣散，新上市股票迅速破发，投资者厌倦股市，证券公司门可罗雀…… 记录这些现象，对判断大周期必然大有帮助 而研究一个市场的历史，就是研究他的DNA，性格决定命运 中国A股的特性牛短熊长，过去重要的熊市底部即牛市起点都包括了一段横盘震荡，像05年5月至12月，12年12月至14年6月 这告诉我们，中国A股在触到最低之后也多数需要横盘一段长时间才会建立新的上涨趋势就是所谓牛市 由于我们尚未跌破16年上证指数低点2600点，我们亦可以算是在处于这个底部的横盘震荡，只有未来展开的升浪才能让图表事后确认这个形态 我们可以事先画下的，是根据上证指数波动率画的江恩分析图 从该图，我们可见，目前上证指数月线图正处于弧线支持，在此处，有一股自然的托上的力量，容易出现企稳反弹 当然此处在反弹过后被跌穿，下条支持线在2600附近，这亦是16年的最低点 那里是合理作为中国A股未来将终极考验的熊市底部

研究时间周期，必然会听到过“周年纪念日”这么一个东西，意思是说某些市场重要转折的日子的周年纪念日容易出现市场转折点。我们有各种各样的周年纪念日，小至个人的生日，结婚纪念日，大至国庆日。但市场的纪念日又是个什么道理？ 解剖江恩理论，你会发现这没有什么好神秘的。其实讲的就是一个近似太阳周期的一个安整的圆周循环，也就是360度。这是江恩理论的一个基础而已。使用日历上完全相同的同一日是不准确的，因为日历本身也是模拟太阳周期而已，中间会有个一两日偏差。 再放到实际市场中，你会发现并没有很高的成功率，简单应用效果并不特别好。但是，我依然会将市场里面重要转折的日期都记录下来。周年纪念日亦是确实有用的，我自有一套应用的方法。 提及纪念日的原因是，6月有一个非常特殊的日子，就是6月12日。该日正正就是上证指数在2015年创下最高点5178的日子，其后大家都知道，展开了股灾的各个版本。而港股亦由高空下挫，由最高28588跌到16年18278，跌去了一万点，只用了一年不到的时间，可谓相当惨烈。 因此，6月12日是一个重要的日子。滑稽的是，今年该日还被定下为普金会的日子。股市里面总是充满各种“巧合”。 而对于港股而言，2015年的高点分别是4月27日和5月26日。在港股的过往历史中，4，5，6月份经常出现反向走势。这一规律读者可以自行体验。 就本月而言，趋势和形态上看到的是上落市，需要耐性等待，等待时间到来，价格到来，或者趋势到来。做到见如是，是不容易的。

回顾11月22日文章中特别讲到港股往上突破，是我们预期之中的“根据我们的星象量化模型，可见突然拉高的冲击(impulse)，往往利好后市。”“这里我们要留意一点，就是是次拉高与7月份的拉高有不同，程度上没有7月那么高，而消散得也比较快比较早”“并不是说大市涨了我就只讲好的一面，我原本预期的往上突破是月中以前，时间上迟了，而月中过后的几个时效模型还是转向下的。” 结果市场却恰恰在11月22日见顶，然后顺应月中过后时效模型指明的方向，水往低处流了！22日发文即见顶是一个巧合的安排，编辑有先见之明安排拙文逢周三出版，巧遇顶部。然而11月中的往上拉高，以及其后的整体转下又确实是提早做了功课所能预见，因此提出结论是：“泡沫化市场，上涨的原因就是上涨。未来可能迎接大幅波动，短线操作策略依然是机械性地逢大跌和周期低点就储货，等冲高收割。” 有留意的读者可能会见到，在上篇文章中，我们提到过“短期调整后应当马上抽高，我们甚至可见下月中依然存在低点，而月底的高点可能是一个新高亦不出奇。”。下月就是看的12月。 港股恒生指数由高位回落了超过一千点，多数股份更加惨不忍睹（由市场宽度可见），这对于天天逢高就唱好的专家是一个警号。对于我们来说，冲高收割的目的却是为了能够在低位部署。目前来看，市场可能开始进入横行震荡，然后为未来全面下跌做好准备，这一点我们在本月月报有了预示，明年1月开始才是真跌。就短期而言，极端悲观和杀仓配合我们预期中的周期低点反而容易触发反弹。 回到本文正题，究竟时间窗是怎么回事，我们是如何计算这些日期。历史上，时间窗最早由传奇交易员江恩的神奇运用而扬名。我们亦学习前辈经验，个个月提早给出时间窗的日期。幅图是上月我们提前一个月给出的上证指数11月的时间窗，11月过后我们回顾这些时间窗在实际应用中的表现。效果确实不错！ 可惜的是江恩没有明确地提出一套科学而又一致的方法去得出这些日期，他更多地是介绍了很多计算工具。这些工具，被有些人吹捧得神乎其技，可是笔者的多年实战应用发现，坦白讲一句，这些工具其实是江恩的实验品，用起来准确度一般，结果还是被坊间滥用大包围来自我实现和吹嘘。 虽然说，在交易的层面，时间窗对于笔者现在并非唯一考虑的重要因素。但对于时间窗的探讨依然是最有趣的一件事。这里简要地概括而论，时间窗的计算主要分三大类，一，数字派，以各种数字组合如费氏神奇数字，江恩的自然周期数，螺旋历法，江恩的几何数字等；二，赫斯周期，计算循环周期低点；三，金融占星法。而金融占星分析又分为市场关联类，就是通过统计市场波动与行星关系来投射未来，以及就是无关联类，纯粹以占星技巧来决定权重。 那么我们是用哪种方法来决定时间窗？答案是，以上方法全部都用。该上证指数时间窗又是用哪种方法得出？留待下期继续说。

回顾最近几个月的几个重要操作，笔者最为满意的包括有，5月底开始call ... 阅读更多

笔者执笔之时，摩根士丹利公司尚未公布中国A股入MSCI指数的结果 仅从技术分析与周期分析来看，中国A股确已在5月初找到较为长期的平均56月及16月的循环周期底部。 上一个16月循环周期低点为熔断股灾后的16年1月27日的低点，当时点位2638点，其后至今年5月低点之间的循环，在去年11月见循环高点达到3301，虽然离上轮循环高点有明显的差距，但没有继续破底，期间甚至组织了一波五浪推动，走势已经大为走稳 所谓否极泰来，知耻近乎勇，中国在经历泡沫爆破后，连续三年错过入MSCI的机会，因而痛定思痛，加强监管，完善机制。实际上正在为下一轮牛市打好基础。 而加入MSCI就是一个好的起点。 纳入MSCI指数的作用可以参考同在东亚地区的台湾和韩国纳入MSCI的历程。 1992年韩国首次被纳入新兴市场指数，至1998年上调至100%，完全纳入MSCI。而台湾于1996年首次被纳入这一指数，初始比例50%，2005年全部纳入。 从短期来看，在每次被纳入MSCI指数以及增加纳入比例的时间节点上，都会有外资流入增量。市场也有一波上涨，可见被纳入MSCI指数短期内对市场有一定提振作用。 从周线图上可见，上证指数目前正处于横行均线密集处，此处只需要越过和企稳在3150楼上，相信中国A股将不难在短期内出现一段升浪！我们拭目以待！欢迎交流，笔者电邮[email protected]