上文标题：“港股尚欠恐慌低位”，理据是月初我们就认为：“五月依然有机会反弹尤其月初，时间周期与A股较为一致与美股却不同步，然而反弹过后依然有快速回调的下跌周期。恒生指数的日线形态是存在变数” 就当市场如期展开反弹，看似气势如虹，当看好的专家认为胸有成竹时，我们持有不同的看法。如上周日出版的周报中给出了附图，并且指出“目前来到目标阻力区域即月报的31342-31572附近，留意该处是否出现反转”，并且特别提到了5月16日这一时间点。 依然如上文标题所说的，尚欠的恐慌低位，迟早得还！

上周，我们从黄金的分析为例，回到港股恒生指数的形态分析，指出坊间流行的分析是三角形的第四浪整固，其后还有第五浪上涨。而结合MTA的时间周期分析，我们看到的是，五月依然有机会反弹尤其月初，时间周期与A股较为一致与美股却不同步，然而反弹过后依然有快速回调的下跌周期。恒生指数的日线形态是存在变数，这个变数我们在月报中已经画出。 月初的这个反弹，我们在周一就发出图表分析指出“HSI期货出现一个筑底形态，明天有短暂的上涨周期”，穿越29990（HSI期货）即可确认，而周二港股即刻大涨超过400点，符合预期又印证了月报提出的所谓“月初有反弹”的讲法。 如果市场按部就班根据剧本行走，我们MTA会员就知水到渠成该如何应对。本身三角形收缩形态，未来突破应当有可观的趋势（利润）。 我需要提醒的是，波浪分析不可主观凴视觉来下定论，而是要配合客观的数据分析以及过往市场行为的观察。 以港股为例，过往历史告诉我们钟摆效应十分明显，极端超买之后容易引发极端超卖，那麽今年1月的超买同时为日线周线月线级别，意味着未来将在这三个维度出现同样的极端超卖，日线出现过，周线和月线尚未。我们拭目以待。

刚刚出版的新一期月报中按照惯例对于上月的预测进行了回顾 本栏4月的两期文章也明确表示“否极泰来”，“捕捉港股底部”，让我们很好的捕捉到了4月初的的一轮反弹，之后使用分时周期来捕捉短线波动，市场也基本是横行 横行过后一定会有趋势，趋势离不开形态，稍后我们会谈到港股恒生指数的形态分析，在这之前，我们先谈谈黄金的分析实例 在4月17日，我们在分析黄金时给出了贴图，当时黄金在1350元附近。按照该图表，从形态上来看，我们可以看到一个整理形态“向好旗形”正在形成，而同时处于一个上升通道。如果突破1360宣告向好形态完成，黄金必定一飞冲天。 表面看起来如此，想必许多分析员根据表象认为形态利好，而叙利亚战争等其他均为利好因素所以看好。而MTA的分析却有相反意见。 原因在于，根据时间周期分析，黄金从这个时间点往后，是急跌而不是上涨！这导致我们给出的结论是，1360久攻不破，甚至如果出现假突破，是利淡而不是利好，黄金更可能需要迅速回落洗好仓！ 结果笔者执笔时，黄金已经接近1300元，不到两个星期大跌了50元！ 使用形态分析，往往最大的局限就是其最大优点“灵活性”和“滞后性”，而时间周期分析恰恰弥补该分析方法的不足。 回到港股恒生指数的形态分析，目前流行的分析是三角形的第四浪整固，其后还有第五浪上涨。 结合MTA的时间周期分析，我们看到五月依然有机会反弹尤其月初，时间周期与A股较为一致与美股却不同步，然而反弹过后依然有快速回调的下跌周期 结合来看，目前恒生指数的日线形态依然存在变数，其中一个变化就是下降三角形，该形态一旦被确认，形势则急转直下！ 根据我们的分析，读者是否要更加谨慎地对待这个潜在三角形形态，而不用太早下定论呢？

有心的读者回顾本栏2月28日文章《短线的操作方向》，其中贴上了一幅周期预测图，早在2月底我们就预期大市急跌之后会反弹，而反弹是一波三折，该图还严重剧透了反弹过后的走势，我们稍后再论 在MTA分析大市的过程当中，往往就是不断回顾过去的分析，接着展望未来。 对于走势的分析必定要追求严谨，多学科多角度切入互相验证，这就是查理斯芒格教导我们的地方。 作为交易员要灵活，见是如是，跟随市场趋势是基本的能力。 举例而言，最近我们就在密切关注黄金的走势，目前黄金走势明显在阻力1360楼下横行整固，尝试的向上的突破失败后继续整固 从趋势和型态上来看，黄金走势的确向好，差的突破阻力位。 可是从周期上来看，黄金却处于向下周期前期，加上目前利好消息太多，冲高不果反而容易引散户造好结果做大户点心 因此，我们密切留意黄金的突破方向，准备好顺时势而为之。  

上篇文章开宗明义：“否极泰来将迎反弹“，在资讯爆炸的年代，不看内文就知观点。 而恰恰上文出版于4月4日早上，当日大跌661点最低见29518，清明长假前一片凄惨。股评都没有了心情！ 可是又就是当日的这种看似破位下跌却造成了见底反转，到今日不但指数收回了4月4日跌幅更加接近了3月底的反弹高位，大概率涨穿该位置，日线图就形成了反转形态，后市转趋看好。 “否极泰来”是港股身上屡试不爽的入市技巧。如果有认真研究过港股指数，就应当会发现每逢跌势末端，经常出现突然加速大阴烛下跌，按照传统技术分析极度看淡，却造就市场见浪底而出现强劲反弹甚至升浪的例子就非常多 掌握了正确的图表分析方法后，最好就是再配合江恩理论及其他时效分析方法。 我们有底气4月4日见底前说“否极泰来”，基于，其一，市场周期来临利好后市；其二，市场价格呈现和谐比例。再配合情绪指标，为我们捕捉先机。 接下来，市场依然有进一步反弹的空间和时间，亦存在组织升浪的可能。这些可能性要在下月揭晓，始终，按照月报所讲，四月更加多是过渡性质，反弹的形态是多变的。应对的方法就是不变应万变，水到渠成等待交易的契机出现！

每逢月初我们通常刚刚撰写完月报，展望一下中期的市场发展 总括而言，就是目前的市场，我们的总结是，价格到达重要江恩线，该江恩线终结了至2月9日的下跌出现显著反弹，而时间上亦到达周期低点，前面预测下跌的模拟周期亦开始转上…… 这就是我们经常说的，“水到渠成”，就是当时间，价格，趋势均吻合共振时，变盘就一触即发了。 再来看美股，看似猛跌，标普，纳指和道指却尚未跌破前期低点，亦尚未破坏周线图形成的上升通道，暂时而言，还可以作为大型上落震荡市调整，尚未形成中期下跌趋势。 从市场情绪来看，CNN ... 阅读更多

本栏拙文3月7日刊登的《反弹的重要时刻》中，重点提到了3月反弹的重要时刻固然就是3月21日 该日前后发生了联储局议息并且发出鹰派 倾向 言论，但市场还表现较外围强势，一直等到21日早上冲高回落，其后重磅股腾讯公布业绩，然后大家都知道，市场又一次出现崩跌 该日成为重要的顶点，笔者并非通过财经日历来寻找重要时间点，而是通过以江恩理论为代表的周期分析方法，通过自然周期和市场周期两个方面来推算市场重要的转折点 一般而言，我们要求自然周期和市场周期均揭示为重要的转折点为依据寻找时间窗，时间窗要特别小心变盘，也就是说涨势要小心转跌，跌势可能要反弹。而3月21日是一个非常好的例子，原因在于，首先，3月21日春分是重要节气，该节气是指太阳来到黄经0度，0度为开始点，也是江恩理论认为的重要角度，因此该日是一年里面最为重要的日子之一。在我们的MTA会员2018年年度报告更加以3月21日该日所呈现的象来为全年走势的一个重要线索。 其次，该日又是在市场自14日转为下降周期之中的时间窗，而又临近循环周期低点，容易出现暴跌，我们经常说，上涨趋势时间窗遇低点为买点，下跌趋势中时间窗遇高点为卖点，很明显这是一个需要卖出的风险点。 因此21日特别发出信息，提示“水到渠成”，下降周期反弹至预期的目标区域p内，并且当日出现转折型态，多方面验证，这个位置无论对错都是一定要避开的。 后市又如何呢？在周末的周报我们认为循环周期低点的位置在26日附近，月底过后下降周期转为横行向上，应当能够企稳，并且有望延续反弹至4月12日左右 4月中之后就要特别小心了，按照目前的市场路径，由于一轮反复之后其实仍然在31000上下区间，但市场情绪十分谨慎，再度下跌容易遇到较大阻力，反而如果经历一段时间的横行收缩，在普遍放下警惕的时候才慢慢开始展开新的跌浪，并顺理进入Sell ... 阅读更多