最近MTA更多地参与了短线买卖,我指的短线是使用分时图,通过分析周期来掌握进出场时机,而不是通过日线图
原因很简单,整个1月份收盘下跌的日子都五只手指数完,如果要等日线图进场,成个月都没有机会。我们上次的进场是当时预告的12月6日,其后几乎是直线上涨。
应用分时图技巧很简单,就是通过寻找周期低点顺势买入,这些所谓的“低点”通常是一个横行整固的终点,买入过后通常就顺势向上突破。
唯一的例外是1月26日我们发出了这幅图,这幅图告诉我们,26日夜晚冲高,29日开始市场开始回落!又一次我们提早警惕了未来回调的可能。
从策略上来说,由于前面的趋势是明显向上的,而该分时图除了帮助不要追高外,实战上,我更重视他给出未来分时图下降周期走完之后的急抽!这就是我们分时交易的机会!相距不远要开始部署了!
markettiming2
23
Jan2018
上文我们提到狂牛下的最佳选择就是388港交所,见上周狂牛继续,388港交所也不负重托气势如虹引领各路英雄。
我们也在年初就讲到出现狂牛的可能性。一般来讲,狂牛持续性不如慢牛,大涨之后难免大幅波动,这是后话。
今日简单讲一下看法。目前对于恒生指数,一个明显的上涨趋势并且创下历史新高,已经没有任何过往数据来作为参考,只能够通过量度目标的密集区来作为估顶的参考。可是在实战中,恒指并没有特别的出现反应,而目前正在冲击32300-32600,以目前的动力来讲,很难说会有很大的反应。
再仔细想,我们不能忽视国企指数目前的重要性。如果从国企指数来量度的话,配合江恩通道线,离下个目标15151-15463,还有接近两成的空间。如果今年继续保持这种资金流入,情绪乐观的趋势不逆转的话,这个目标还是相当有机会实现的。
始终十年不发市,发市当十年,07年到17年沉寂了十年的国企指数,绝对有潜力在今年大放异彩!
January 23, 2018markettiming2
16
Jan2018
回顾本栏过往的文章,有某些重要观点,例如去年年中时“入MSCI助中国A股展开升浪”当然看上证指数目标3450,在11月14日最高点3450.50可谓精准实现,目前重游高位,唯一的感触是,资金流的趋势创造的不是中国A股的全面上涨,准确来讲是有助于中国A股中的漂亮50出现大升浪。其后年中提出的是商品大牛市,不断重申石油黄金进入牛市。
2018年一开年,股市的快速上涨相信超出了大多数人的预期,上涨的气势绝对和过往牛市相提并论,而这种急涨亦超出了很多技术或者市场情绪分析的统计边界。在年初时,拜读了美国投资大师Jeremy ... 阅读更多
January 16, 2018markettiming2
09
Jan2018
新年展望未来,首先要总结过去。上文讲到本人在2017年年初时亦制造过一个MTA风水指数,与一般大行或者风水师的运势预测不一样,除了还会拿出来验证之外,研究的方法是独创和首创的。该指数用了一些貌似与经济毫不相关的数据来预测市场高低。本来并没有对该指数没有多大期望,因为我们不会单凭一个自然周期就下结论,但一年下来,总结过后发现又有惊喜。
附图就是该2017年MTA风水指数,从该指数可见,最明显的高峯分别是2017年1月底,6月中和10月中,而谷底是3月中以及7月。2017年全年呈现单边大涨,把指数detrend去除趋势,例如使用RSI指标,清晰可见2017年数值最低位的时间是3月10日,4月19日,7月5日,8月11日以及10月24日。3月和7月的市场低谷分别被改指数提早一年预测并捕捉到了。
而明显的市场高峯,6月中以及10月均出现见顶回调,但1月底过后并没有明显调整。
这给予我的启示是,当指数出现大幅波动,抽高并且急剧下跌时,即出现是一种“井喷”“Spike ... 阅读更多
January 9, 2018markettiming2
26
Dec2017
作为一个经济学系毕业的职业投资者,对于宏观经济的偏爱其实一直是自己的一个追求。我喜爱经济学,是因为经济学追根究底地用各种方法去理解事物运行的规律和原因。而金融市场本身又是这些规律和原因的集合表现。探讨这些问题总是让人觉得很有趣。
因此,我亦经常参加无论是投行,券商,房地产商还是买方组织的各大经济研讨会,看各大首席经济学家华山论剑,高谈阔论国家形势,大国博弈,都几是过瘾。最近的新闻热点,又有国内券商经济学家任泽平被恒大高薪挖去,风头无量。
一般年底和一年年初都特别多这种活动,大家都喜欢这种辞旧迎新的活动。去得多听得多,什么朱格拉周期,明斯基时刻,库存周期,新周期的,总觉得自己回到大学时代,站在领导人的高度展望未来,先天人之忧而忧。
可是坦白说,一年之后回望,多数会觉得,很多东西,当时讲起来是头头是道,实际在一年里面又可以诸多变化。万一看错了,首席出来认个错,叹一句市场力量始终不抵政府的有形之手啊,就此了之,看对了,跳一跳龙门可能就身价百倍。始终就是这么一回事。
在去年年底时,我亦创新地为MTA会员制作了一个2017年风水指数,从一些貌似毫不相关的数据去预测一下2017年高低时间点,一年下来确实惊喜的发现。下一篇文会趁2018年开年之际又来回顾总结一下,至少试做一回肯把讲过东西拿来验证的风水佬吧。
实战而论,预测未来一年高低位不是很有必要。投资投机的理念是一理通百理明的。例如巴菲特的价值投资理念,非常重要的一条就是,等着好股票价格跌下来,去出去捡钱,就这么简单。那么通过提早预警一年里面的大跌坑位的大约时间,在适当时候出来接货捡钱,是不是亦是同一个道理呢?
正如12月月报,我们本月只做了一件事情,就是市场一如预期般在适当的时间(12月6日)来到我们既定的位置(江恩通道线)就买入,然后等待市场回到通道线上方。就这么简单。附图是月初出版的月报给出图表以及实际状况验证。
我没有可能计算说多少百分比会怎么样,因为始终历史不会也没有可能简单重复,但这个策略我知道works,然后合理地继续执行下去,等机会来了是take ... 阅读更多
December 26, 2017markettiming2
13
Dec2017
先来回顾一下市场。上周12月5日我们在回顾上证指数时间窗预告,正好披露了12月6日的这个时间点,也让我们实际体验了一回时间窗的效用。结果12月6日就是我们给出的港股和A股的时间窗,是日上证指数创了近期低点后抽起反弹,而恒指却等到了第二天早上稍微探底其后回升。
而上周我们的说法是“就短期而言,极端悲观和杀仓配合我们预期中的周期低点反而容易触发反弹。”,的确,12月6日这个日子给予了我们很好的入场搏反弹的时机,趁该日大跌,按照我们预期来拟订策略累积好仓,其后的反弹将该日的下跌完全收复有多。
上文我们讨论过,究竟上证指数的时间窗是哪种方法得出?答案,是无关联类的金融占星分析得出的重要日子。什么叫做无关联,就是说,并没有根据股市涨跌的历史数据来做预测。几乎所有的量化系统都需要参考市场表现,无论是动力也好,基本面也好。如果这个没有考虑市场波动的分析方法给出的日子,提前给出而又得到市场验证,至少是值得让人深思,这个无关联是否真的无关,还是说本身的确有因果关系,只是我们没有广泛了解?
笔者在早期钻研技术分析时,沉迷过技术指标的量化和优化,后来发现一个根本的问题,就是无论怎么计算,本质上是基于一个历史会重复的思想,可是凭什么说过往多少天的数据经过计算就可以反映未来?技术分析的严重缺陷就是随机漫步,预测最近的表现就要用最近的数据。用市场波动的本身来预测波动,这个方法有很大的侷限性,而且当你结合多个技术指标都是基于同一个原理,是无法改善交易系统的。
后来,我亦花过很多时间尝试通过经济数据来推论市场走势,什么利率曲线,货币供应,联储局的资产负债表等等,也就是所谓的贴图。这个方法的好处是逻辑性很强,例如说钱多就股涨,经济周期玩的就是滞后性,听起来不错,可实际情况却是,过往适用的方法一到现实情况就未如理想。原因也很简单,过往重要的逻辑在当今已经不再适用了,就好像古典经济学根本无法解释现在的现象了。如果拿来分析中国市场就更难搞,连M2,M1的组成定义经济学家都可以拗一餐,找他们来预测股市真的要抹一把汗。
说这么多,是不是说上文讲到时效分析方法就完美无缺呢?笔者认为,经过大量的研究,时效分析的准确度和覆蓋范围可以得到提高,但却不能认为完全地预测市场波动。时效分析之所以有价值,是在于,第一,这是一个验证过有效的方法,如果是无效的,他任何时间至少大部分时间都应该是无效的,事实却恰恰相反。第二,这个方法与以上提到的传统技术分析,经济分析等是完全不同类型的分析方法,他们之间没有相关性,因此对于提升交易系统有着很重要的意义。
我相信,推动市场波动的因素有很多,时间周期是其中一个重要因素,当我们结合不同的方法去得出结论,就可以尽可能了解推动市场波动背后原因的各个方面,以便我们拟定最合适的策略。下一篇,我们来谈谈,如何结合时效分析来拟定交易策略。
December 13, 2017markettiming2
05
Dec2017
回顾11月22日文章中特别讲到港股往上突破,是我们预期之中的“根据我们的星象量化模型,可见突然拉高的冲击(impulse),往往利好后市。”“这里我们要留意一点,就是是次拉高与7月份的拉高有不同,程度上没有7月那么高,而消散得也比较快比较早”“并不是说大市涨了我就只讲好的一面,我原本预期的往上突破是月中以前,时间上迟了,而月中过后的几个时效模型还是转向下的。”
结果市场却恰恰在11月22日见顶,然后顺应月中过后时效模型指明的方向,水往低处流了!22日发文即见顶是一个巧合的安排,编辑有先见之明安排拙文逢周三出版,巧遇顶部。然而11月中的往上拉高,以及其后的整体转下又确实是提早做了功课所能预见,因此提出结论是:“泡沫化市场,上涨的原因就是上涨。未来可能迎接大幅波动,短线操作策略依然是机械性地逢大跌和周期低点就储货,等冲高收割。”
有留意的读者可能会见到,在上篇文章中,我们提到过“短期调整后应当马上抽高,我们甚至可见下月中依然存在低点,而月底的高点可能是一个新高亦不出奇。”。下月就是看的12月。
港股恒生指数由高位回落了超过一千点,多数股份更加惨不忍睹(由市场宽度可见),这对于天天逢高就唱好的专家是一个警号。对于我们来说,冲高收割的目的却是为了能够在低位部署。目前来看,市场可能开始进入横行震荡,然后为未来全面下跌做好准备,这一点我们在本月月报有了预示,明年1月开始才是真跌。就短期而言,极端悲观和杀仓配合我们预期中的周期低点反而容易触发反弹。
回到本文正题,究竟时间窗是怎么回事,我们是如何计算这些日期。历史上,时间窗最早由传奇交易员江恩的神奇运用而扬名。我们亦学习前辈经验,个个月提早给出时间窗的日期。幅图是上月我们提前一个月给出的上证指数11月的时间窗,11月过后我们回顾这些时间窗在实际应用中的表现。效果确实不错!
可惜的是江恩没有明确地提出一套科学而又一致的方法去得出这些日期,他更多地是介绍了很多计算工具。这些工具,被有些人吹捧得神乎其技,可是笔者的多年实战应用发现,坦白讲一句,这些工具其实是江恩的实验品,用起来准确度一般,结果还是被坊间滥用大包围来自我实现和吹嘘。
虽然说,在交易的层面,时间窗对于笔者现在并非唯一考虑的重要因素。但对于时间窗的探讨依然是最有趣的一件事。这里简要地概括而论,时间窗的计算主要分三大类,一,数字派,以各种数字组合如费氏神奇数字,江恩的自然周期数,螺旋历法,江恩的几何数字等;二,赫斯周期,计算循环周期低点;三,金融占星法。而金融占星分析又分为市场关联类,就是通过统计市场波动与行星关系来投射未来,以及就是无关联类,纯粹以占星技巧来决定权重。
那么我们是用哪种方法来决定时间窗?答案是,以上方法全部都用。该上证指数时间窗又是用哪种方法得出?留待下期继续说。
December 5, 2017markettiming2
28
Nov2017
市场为何要出现短期波动?如何理解这种短期波动?投资者对市场的预期和情绪往往主宰了短期市场波动。而这种波动的本质是什么,就是通过博弈来分下高下,把不努力,没有耐心的输家擡出市场,说起来好像很残酷,却是铁一般的事实。
对于我们的会员,可以说是一个团体,一样时刻充满了考验,过往一段时间,我们要通过市场的检验留下,而不是通过市场营销来“被留下”。如果你坚持三年时间,每月,每周,每日地预报市场,讲趋势,涨跌节奏,关键位置,只有真金才不怕红炉火。
在11月15日文章,我们说“趋势跟踪者逢高就追,而风险却总是悄悄来敲门。上月底出版的月报中提到11月月中过后留意回调风险,时间马上就到了。”,其后上周文章讲的是:“我原本预期的往上突破是月中以前,时间上迟了,而月中过后的几个时效模型还是转向下的。”
。
11月21日时间窗过后市场跟随向下周期回落,然而上文我们的确强调这是一个向上趋势的短期调整。短期调整后应当马上抽高,我们甚至可见下月中依然存在低点,而月底的高点可能是一个新高亦不出奇。
除了股市,15日我们标题就是“黄金又到累积时”,的确,每逢黄金下跌至1270楼下收集买入,目前正欲挑战1300,突破后可重展升浪。
投资王道,就是看对趋势的略,以及踏正升跌节奏的术,辅以良好的心态和资金管理,方可在任何市况下持续盈利!
November 28, 2017markettiming2
21
Nov2017
上月月底出版的月度报告中,我们提到了几个重点:
首先,港股趋势未变,上涨趋势中的下降周期往往带来的是调整浪,这个调整浪的形态可以参考波浪理论中对于第四浪的形容;
其次,11月我们预期10月底11月头的底部顺利出线反弹,其后星象利好增多有利于市场出现突破。根据我们的星象量化模型,可见突然拉高的冲击(impulse),往往利好后市。最近一次的这种拉高,出现在今年7月份,当时市场结束调整连续上涨。这里我们要留意一点,就是是次拉高与7月份的拉高有不同,程度上没有7月那么高,而消散得也比较快比较早;
最后,周期分析中发现9月26日低点定位一个80日循环周期低点,其后是新的上涨周期,11月中有另一个周期低点,上涨趋势见低点后通常继续上涨。参考上月月报给出的周期划分图。
并不是说大市涨了我就只讲好的一面,我原本预期的往上突破是月中以前,时间上迟了,而月中过后的几个时效模型还是转向下的。
一个强趋势或者泡沫化的市场忽视所有的利淡消息也包括周期带来的下调压力。目前的突破是基于星象模型中利好因素的集中释放。而泡沫化市场,上涨的原因就是上涨。未来可能迎接大幅波动,短线操作策略依然是机械性地逢大跌和周期低点就储货,等冲高收割。慢涨之后酝酿大涨,大涨却是风险的警号,警惕但并不担忧!
November 21, 2017markettiming2
14
Nov2017
趋势跟踪者逢高就追,而风险却总是悄悄来敲门。
今年至今我们所能找到市场顶部的时间,都不同程度的出现了调整,却均没有造成市场反转。市场没有反转是一个客观事实,在市场没有反转之前出现的低点往往成为绝佳的买入机会,这是我今年经常说也是经常做的一个分析和策略。
那么既然到目前为止,市场依然没有反转信号,是否没有反转就舒心了呢?原来在大市上涨途中的回调亦颇具有杀伤力。各位散户投资者一定要小心,尤其是追高的时候千万量力而为。可能会看到专栏作家这边厢讲一定涨,那边厢出现大跌就说还是有赚,这其中与分析技巧无关,而是需要如果懂得优化组合,利用期货期权做好对冲,确实可以做到保本的同时放大利润,这些操作技巧以后有机会再谈。
目前市场处于上涨趋势,我们就利用时效系统,避开上涨途中的回调,并等候低点买入,是今年主要的赢钱策略。
上月底出版的月报中提到11月月中过后留意回调风险,时间马上就到了。
表面风平浪静,美股的VIX却悄悄上扬。
包括原油,作为一路唱好的大好友,眼见大涨一波后基金经理疯狂加注好仓,都在告诉我,风险又来敲门了,此时要收割利润,等候机会。
而黄金,却恰恰来到我们上月预期的周期低点时间区域。这里是我们部署好仓的时候。
春播秋割,从来就是那么简单的事!
November 14, 2017markettiming2