最近港股反弹，一扫过去两个月的颓势，尤其成交放大超过1800亿，属于今年第二大成交，对上最大的成交出现在1月30日超过2000亿可是当时还在22000，可见该成交相当显著。对上最近的大成交则在6月16日同样在20000点达到1755亿，其后进入调整一直到7月底才又再度回升。

从成交额的角度来看，20000点高位大成交说明此关卖出量同样不少，说明这里是未来一道重要阻力位，从成交堆积图我们亦探讨过，港股以19600为中轴，上下19000-20800区间，而中轴位之上可以见到成交堆积相对较多，这也就告诉我们上面阻力亦不少。试想，一飞冲天是希望万里无云还是充满了厚厚的云层呢？相信不难想到答案，好在随着时间推移，19000-19600的成交堆积越来越多，届时再往上突破将更容易产生财富效应。

读者可能希望从周期的角度来看市场的机会究竟有多大呢？

先来回顾2023年5月10日文章《量化恒生指数长周期》，在该文章里面，指出笔者通过数据统计分析之后得出结论，港股最重要的主导周期是41月周期，和主要经济体以及美国股市的周期相契合。当然今时不同往日，港股受中国股市以及经济周期的影响日益增大，因此下文还会配合使用沪深300指数的周期以作为佐证。

从下图周期分析图可见，刚刚7月底部是40周周期低点，更为重要的20月和40周周期低点共振，对应10月31日14597低点，将在2024年年初出现。

结合《量化恒生指数长周期》，原文：“解构港股41月周期，其形态表现为由低位开展三个浪的反弹到高点之后出现一浪大跌，循环出现。这与我对于港股长期走势形态判断一致：22年10月见底之后，经历A浪上涨后未来将有一段长时间B浪回调，时间大约在16个月后也就是大约在24年年初开展一个长约8个月的C浪上涨大致顶峰约在24年第四季。”

如果24年第一季度才结束B浪，那麽这段时间更加可能还是震荡居多。下图为恒生指数周期分析图。

换个视角来看中国A股，不难发现，在美股以及全球大批股市创新高之下，港股的表现更加类似A股，原因不用我多讲！那麽中国A股的周期分析同样的是22年10月见20月周期低点，下个周期低点则出现在24年2月底，和港股几乎同步。下图是中国A股沪深300指数的周期分析图，

从投资策略的角度来讲，周期分析的目的并不完全是预测未来走向，更重要的是判断市场处于的状态，从不同的周期之间比较去判断，是由上涨的倾向，还是下跌的倾向。正如交易的名言，上善如水，市场是循着阻力最小的途径流动。我们的投资策略同样的就是要顺应大势，这句话谁都懂，真正考功夫的是判断大势的变化。初学者往往当作水晶球喜欢聼“江恩大师”吹嘘，可实际上周期分析就是一个非常客观而又实战的工具，只要能够理性对待。

两个应用的原理十分重要，首先前瞻的周期转折点都是存在误差区，越大周期越远期，就应该给予更多地误差区域，所以对于远期的周期投射时间，我会用月初，年初这种时间范围，就是不希望产生错觉，虽然有不少情况确实能够完全准确吻合，可是在实战中，这是提醒我们有更大的容忍度，这牵涉到时间和价格的止损，是专业投资者最为注重的概念。

其次，就是比较每一个周期之间，市场表现的强弱，最简单，比较周期低点与低点之间，是擡高，还是持平，还是降低，擡高说明市场很可能在大周期上处于上涨周期，同样地如果是降低则可能处于大级别下跌周期。从恒生指数目前的案例来看，20个月周期低点出现在10月31日14597，那麽假如下个周期低点是擡高的话，则是企稳向好的信号。

当然，我们还可以通过拆分细分小级别周期以求找到更为精准的位置。这就是我经常说的“水到渠成”，转折点来临越接近时我们就看得越清楚，远眺就只是大概未见庐山真面目。交易就是交易我们所见到的“铁证如山”，证据越多，估的成分就自然越少，分析结果自然越可靠。