上期分析称：“中期后市看好，亦需要等候短期周期低点到来。除了6月底这一上月就预期的周期低点之外，7月底则是下一个重要的中期周期低点”。其后市场在预期的6月底周期低点开始发力往上突破，表现相当凌厉，一举往上突破，一度接近27000点，最高7月7日26782。该日冲高回落，出现卖出结构，顺利高位落车。其后就是等待7月底出现另一个买点。

回顾这段走势，先看6月底的周期低点，仅仅调整了700点左右三个交易日，而且位置是在24301高于前面的数个周期低点。我们一直强调周期理论的实战经验是越是强势上涨的市场，其周期低点倾向出现得越迟，位置越高。因此6月底结束调整后，市场选择往上突破，当断定市况强劲应顺势而为。

“低点”二字恐怕和很早期被掘弃的“转势日”一样，容易让人产生误解，两个名词都可能让人产生逆势交易的误会，未来我会尽量使用“买点”和“卖点”。实际上周期买点可以出现在任何水平，关键是时间点来到时其他技术因素如价格和形态是否配合。从最近的例子可见，出现在高位的买点其实更为理想。

需要时间价格形态三因素配合的交易机会看起来好像条件苛刻。这其实和巴菲特的逆向思维如出一辙，他的拍档芒格说过一句名言：“如果我知道自己死在哪里，就永远不去那里“。我经常会被问道，市场上涨或下跌的机会有多大。应当反过来思考，在交易机会买卖点的出现时，市场在这里继续上涨或者下跌的可能性已经很小的时候，才是值得出击的时候。当市场继续下跌的可能性已经不大时买入，在这个特定的时候收益风险比例是最佳的。

最近一年我一直强调市场两极分化，科技股新经济尤其看好，市场指数固然上上落落，但挑选的股份走势却相当凌厉，今年2月24日专栏文章看好科技股主力阿里巴巴，皆因其业绩强劲，是一只有增长的现金牛！亦认为不要投“假高息“旧经济股，一众香港本地股，周期性国企股受时势影响，业绩恐难有起色。按照目前疫情的发展来看，该趋势还未看到反转之时。

前景向好的行业和公司股价是拾级而上的，最近物业股调整已久碧桂园服务率先向上突破。本期挑选另一个看好的行业教育行业中的6169宇华教育。该公司经营由K12到大学的民办教育，基础教育阶段扎根河南，其良好的口碑具有区域性竞争优势，能提供稳定增长。上市后锐意将战略重心放在高等教育，一口气并购了3所高等院校。公司基础文件，发展战略清晰，股价表现也较为稳健。自5月初公司配售一批股份过后股价一直处于调整消化沽压，回落到38.2%回调比例即6.6附近。此处我会趁低买上第一注，待股价升穿7.2确认结束调整时再加注。