如果说这两年学到最重要的一课是什么？

我一定会说的是，千万要小心牛熊切换

千万要提醒自己不要迷恋任何股票过往的光辉

列车一旦改变方向，地心吸力将推动股价不断回落

在过去几乎每一个牛市都会诞生明星股

而明星股的陨落却总是让人唏嘘

不用多说，最近的记忆是上年科幻股浪潮和退潮

再往回忆中寻找，941中移动，曾经的电讯盈科，中石油等等

而最近，可以发现有两大蓝筹股，走势出现逆转

一个是0003中华煤气，另一个是1044恒安国际

0003煤气，众所周知，不派发红股这一个管理上的决定，我无法理解对公司有任何帮助，但肯定影响到投资者信心

投资者并不是吝啬一张红股，而是寄望于公司一如寄望的业绩表现

改变长期的分红政策，摧毁的是长期投资者的信仰

图表走势反映一切，正跌破长期上升轨，当信心受到影响时，估值就是一个问题

1044恒安国际，过往强势的消费股，近期公布业绩倒退，利润率下滑破近年新低，这给予一个很不好的警号，那就是公司品牌的竞争力下降，或者产品不够吸引，总之就是这盘生意似乎没以前那麽赚钱了

长期图表更加惊现头肩顶这一经典向淡图形，所幸的是此股过去派息丰厚，09年持有至今，派息都已经收回购买股票的成本

这也说明，对于长期投资者来讲，一家公司派息的重要性

然而，一旦一只股票从长期上升通道逆转，那就是由牛转熊，我们是坚决不要碰不要抱有幻想的

无论多么有感情，也情愿等到该股走牛

这就是这两年最重要的一课