笔者时不时会想起学校学习的管理学

管理学实际上就是人的管理

所有管理学，包括投资管理，只要牵涉人的决策就应该以人为本

这导致近年经济学也由以往偏重数学往更加“贴地”的心理分析发展

我们如何看待一件事就决定了如何进行决策

例如，我们是否有反思一下进行投资决定时的目的是什么？

如果是进行投资的话，应当是期望投资的资产本身在未来带来收益，例如投资了上市公司的股票，就寄望于该公司未来会给股东带来回报

而现实里面，散户更多地是期望通过买卖股票的“差价”来进行获利，也就是投机交易

两者都没有问题，长期投资者如巴菲特深入了解所投资的公司

投机交易股票表表者者如德国股神科斯托兰尼

问题往往是在于，原来就是想做交易，却一直以为自己在做投资

既然是交易股票投机期望短期获利，那些每股盈利，PE，股息，对于赚取差价有何意义?

你可以说，ok，股评常常说PE多少多少，越低好像越好，那麽如果作为交易策略，我们要问的问题是，以PE作为一个factor因子，有没有Bactest回测过究竟和股价变化有多大相关性

多少PE可以买多少可以卖，这样的策略，胜率多少赔率多少

相信多数人都没有详加思考

拿一个价值投资会参考的其中一个指标来进行投机买卖，基本上就是在碰运气

不如坦诚地承认，股票交易就是一种获利工具，问对的问题，才可能出现对的答案

近来港股低迷，不少人感到疑惑并且发信息问我能不能买港股，还是说要“暂别”投资（股市）

我的答案是，如果你说的买港股是作为长期投资，高位下跌了一半之后进行一些合理配置并无不可。我本身自去年2月30000点楼上清仓长线组合以来一直持有现金，目前按照计划在17000楼下逐步增持，既然是长线，当然放长来看

如果你说的是买港股搏一搏反弹，那麽这就是一个交易层面的问题了，就必须根据系统规则，按照纪律去做。撇除即日炒卖期指，如果着眼短线，必须先等待分时图信号线转牛。如果说着眼中线，还必须等待日线触发线发出买入信号，现在看起来颇为长远。

而只有当大盘指数中期指标转势向上之后，我才会根据市场宽度的状况来判断是否开始买股票。这是一个颇需要时间的过程。

从不同的投资目标就有不同的答案。总括来说就是指数17000楼下我会慢慢收集。如果说交易想买的话，需要有信号。至于炒卖个股，除了有信号还要有市宽，按现在情形，应当还在一段长时间内空仓。

想清楚，既然认定自己是交易炒卖，那为何一定要炒股呢（买上）？尤其港股市场炒股买上平均来讲并不是特别容易赚钱的策略。只有特定时期才值得一搏。

如果炒艺够精，除了股票，还有商品，利率，货币等各种产品可以炒卖，流动性更好，机会更多。又为何非股票不炒，而又要任何时间都炒股呢？

这是一个趁著市况不佳，真正要反思的一个问题。