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本文解释一下近期添加的一项新工具：“期权流“

讲到资金流，较为常见的有例如指标能量潮OBV，主要用在股票分析。较为进阶的如VSA，同时考虑到成交量和股价结构（price action）。期指方面有order flow订单流，这些分析工具都有用在实战之中。

• 为什么要加入“期权流”

“期权流”是一项我认为是一项较少被应用，却信息量极大的一项工具，尤其用于美股市场

在美国，期权市场极为发达，成交量相当大，大投资者包括国会议员，富豪投资者落注数以亿美元够买期权并不少见。

从这个市场的资金流向分析往往能够得到更多insights，并且是具有前瞻性。这一点与MTA的宗旨非常契合，insightful和leading indicator。

重要的是，这与目前使用的时间，价格工具都没有重叠之处，只有不同类型的工具产生协同效应才能有效提高分析的准确性和可信度，这才是有价值的工具。

• 如何解读和使用“期权流指标“

当资金流入认购期权call时指标向上，为看好，当流入认沽期权put时指标向下，为利淡。

当指标线为绿色时，处于零线以上也就是该时间段累计是流入为主，零线以下为该时间段累计流出。

实战中，运用类似OBV的背驰信号用法，当股价不断创新高，指标线却不断向下，说明期权市场流入put或者卖出call更多，为利淡信号。当指标线不断向上，股价却在创新低，则说明期权市场无惧股价下跌而累积好仓，后市看好。

理论不多讲，实战例子最实际：

下图为2022年3月22日，SPY标普开始出现顶背驰，股价创新高，期权流持续看淡：

3月23日：

3月31日，持续背驰，期权流极为看淡

同时结合时间和价格结构分析如下：

认为美股4600已是风险区域，见顶回调在即，其后走势如下:

举近期一点的例子，6月2日，SPY标普期权流30分钟图如下，再次出现顶背离：

当时评论如下：“很明显，美股是次反弹，期权流不断流出，这是一个警告，过去出现过这种持续背驰的情形，大家应该记得的就是3月尾，持续流出背驰了至少一周。持续背驰说明期权大户是对中期走势有信心，而且是看淡。周报来看反弹是在6月初见顶，然后持续一个月的回调。现在没有人讲六绝的问题，美股又充斥了“牛市重临”的论调，我始终保持谨慎态度。“

结果6月其后又是一轮大跌并创新低。

 

总括而言，期权流作为一个一般技术流派所使用股价成交量都没有的数据，具有独特的技术意义。而且没有经过后期人工加工处理，越原始的数据越接近本质和真相。

然而期权流分析并不能取代市场分析，以一斑窥全豹，可用来辅助作为一个事实根据，但并不建议单独使用来作为交易的依据。