上期文章分享了分析投资理念“长久坚持做正确的事”，数据回测给予高成功率，更重要的是“顺周期交易”，也就是“对应大周期相同方向的小周期入场点”。从实战角度来讲，均是致胜的最上乘的武功心法，非坊间一般用震荡指标沉迷“转势”可以比拟。

一般而言，散户心理上均偏好高胜率，符合人性，十次赢七次听起来就是比十次赢三次来得舒服得多。吊诡的是，投资市场致胜却是一个少数人赢钱多数人打和或者不能盈利的修罗场。投资高手一致认同的是，投资市场就是一个反人性的地方。这其实不难理解，交易市场资金往赢家流入。

那麽散户是不是难以生存？这里同大家介绍一个经典理论《咖啡罐理念》，所谓咖啡罐理念，源自于当时全球最大投资管理公司之一的美国资本集团(Capital Group)的组合投资经理。他在1984年发表文章指出“咖啡罐组合的概念起源于古老的西部，人们将自己的重要的财物放在咖啡罐里，然后藏在床垫下面，最终结果是否成功，取决于你个人的智慧和远见，选择要将什么东西放在罐子里面”。也就是说这个理论是以长线眼光选择好的资产并长期持有。

理论还理论，实战效果如何又有什么启示呢？美股处于长期牛市当中，长期和集中持有最优秀的个股。十年之后，该组合的确取得了比市场表现更好的表现。重点是观察这个组合里面的个股表现，其中一部分股票价值下跌了七八成，小部分个股上涨了20倍，其中有一只个股由最初的5000元价值上涨到了价值80万并且成为了重仓股（八成持仓），这一只个股的价值就超越了其他所有持仓股票的总值。这是一个非常鼓舞的故事，因为标志着懒人的胜利。

大家千万不要心情激动然后马上挑选几个港股就死持有不放。我们从上例中学到的定律主要有两个：一，长期和集中持有和跟踪上涨趋势中的个股；二，接受低概率，二八规律，80%的利润只来自20%的投资。这两条定律同时又是反人性的，第一条，人性怕闷，最好日日有number；第二条，人性怕输，无法接受低概率而早早放弃。所以，唔系个天都唔钟意你，而是天要降大任，必先考验意志……

该理论看起来年代久远，总结的金律是否适用呢？MTA作为相信实践出真理的平台，用了近四年时间以模拟期权组合展示以下成绩：22年年中入市收益率4.6%，同期恒生指数最大跌幅近三成。23年收益率7.61%，同期指数下跌12.89%，24年至今收益率6.17%，同期指数收益1.75%。这个只做看好交易的组合就堪称是“懒人组合”，几乎每个月只是在结算之后做一次组合里的交易，在市场环境极为不利的情形之下依然能取得稳定的成绩，得益于做对了一件事，那就是仅仅跟踪三几个走势健康的个股例如941中移动，3988中国银行等，其他就是指数期权而已。这也说明，”弱水三千只取一瓢“，即使港股市场动荡不安依然有少数股票能够在淡市中突围而出。而最近我们就在0003煤气企稳5.88这个关键的年度中线之后积极看好，如下图：

以及2638港灯。

那麽一直看好的中国类别高息股最近高位出现回调。目前由于美元下调了息率预期，人民币资产的高息股就相对欠缺吸引力，但是这些个股并没有失守关键中期支持就依然能够看好。下图为941中移动，中期关键位置70元

以及3988中国银行，短期关注3.35支持，中期守住3.15则向好趋势不变

按照我们的预期，港股还有一段时间的震荡，投资者要仅记两条金律，集中在中期趋势向好的个股，不要冲动追高，耐心等候趋势明朗。