【周期论势】港股“鱿鱼游戏” – 投资者要面对的重要事实 2021年11月17日

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【周期论势】港股“鱿鱼游戏” – 投资者要面对的重要事实 2021年11月17日

过去几期文章,不断地讲述了一些市场hard facts,籍此来调整自己的方法和心态。包括了

《散户如何轻松击败基金经理》 – “需要的只是足够理性和耐心,一年动手操作一两次MPF,根本不需要求专家求基金经理,只要你肯学习,自己就可以轻松实现。”

“从以上数据,可以总结出来最适合过去五年的投资策略是:一,长期来说,股票比债券比现金回报好;二,买指数基金又比交给基金经理要好;三,指数基金之中又以北美较好收益最稳定,中港指数基金波幅大仅适合投机。”

《投资者最重要的特质》 – “面对现实的能力”“最简单的能力就是判断强弱”

《散户求生手册第一条》 – “无视风险,无视趋势,无视冰冷的铁一般的事实,投资者总会为此埋单”

今日,我们又要讲另一个什么样的事实呢?

技术分析计算市场宽度有一个不错的指标ADL腾落线,计算方式十分简单,就是统计每日上涨的股票减去下跌的股票,得出的差值不断累加,就是腾落线

从该指标可见市场整体股票是上涨较多还是下跌较多,非常直观

当我统计美股的ADL时,基本上和指数同步不断向上创新高,说明美股市场多数股票上涨

而统计港股的ADL,无论我用大型股指数成分股,港股通成分股,还是中型股指数成分股统计都好,从过去十年二十年都是同样情况,那就是不断向下创新低

下图为港股ADL:

下图为美股ADL:

只有那种大牛市中,感觉市况炽热周街股神时,该指数也不过是横行

统计涨跌股比例会发现,市场最好的时候平均而言能有四成股票上涨就已经非常不错,一般言都是三成而已

所以,用猴子在美股放飞镖选股,根据统计数据,的确有可能赚钱还跑赢基金经理

可是,如果这个猴子似放飞镖买港股,就不是那麽好彩了,有七成机会输钱,表现估计惨不忍睹

这就是港股投资者要面对的一个残酷现实

“面对”并不是向现实低头

既然港股是低概率的投资游戏,我们也就有低概率的策略和应对方法

人总是可以灵活应对不同环境

正如“鱿鱼游戏”一样,要玩赢,是先要了解自己的处境,优劣,然后尽可能了解游戏的规律,寻找自己最有利的方式去玩好这个游戏

下一期我们继续谈。

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