4月29日文章分析原油的已知和未知，其中使用了波浪理論和周期分析 認爲油價剛經歷一個完整的五個浪推動浪，理應出現反彈 反彈過後再度出現同級別的跌浪不太符合常識和經濟邏輯 原油處於大循環周期底部區域，然而造底時間可長可短，有很多不明朗因素 在歷史上原油亦經常出現底部橫盤整理消化多餘的產能 這次又遇到像疫情多了一種不確定因素，投資者要有心理準備 在5月初原油尚在20元徘徊時，發放信息給會員指出原油反彈中，阻力位於28-30元，目前已經大幅回升到25元，關注此處如進一步上試阻力，就不要貪心，寧短勿長 上周五，我的交易系統中對港股發出了一個重要信號，這就是所謂右側交易系統 該系統的設計理念，就是通過統計個股的動能和趨勢來尋找“高概率”時期 在這段時期裏面，個股上漲概率較高，自然這個時候買股票命中率會提高 當進入這個”美好“時期時，我就開始打開量化選股系統，並將選中的個股推送出去給會員參考 Do ... 閱讀更多

4月初原油價格自暴跌至20元，就一直收到查詢關於原油是否能夠抄底 我的回復一直都是，未來一段時間，買油的可能性不大，目前買入純屬賭博 而後在報告中寫出了幾個原因，除了技術層面之外 原油的基本因素差劣，而原油期貨幾乎是毀滅性的投資 我想不出一個理性投資者買入和持有原油期貨的任何理由 而其後4月20日，發出附圖分析原油，當時尚在結算之前，15元左右 很明顯處於一個下跌五浪的強向下趨勢之中 量度目標最近的是12.5元和9.5元 之後發生了大家都知道的事，原油期貨在結算時崩盤跌到了歷史性的負40元結算 最近則得知中國銀行的原油寳投資產品出現了投資者清袋還要倒欠銀行錢！可謂損失慘重！ 可見，在金融市場，無知的代價是多麽慘重，事情沒有發生在我們身上，也要從中吸取教訓 近年以來，我開始開發高勝率的量化選股配合擇時，並且使用風險可控的期權策略。也是根據自己生活習慣的變化，我希望：控制回撤和風險，追求穩定增長，並且不用長時間看市，把寶貴的時間留給自己和家人。這是我追求財務自由的方式，而不是爲了追求刺激或者滿足自尊心，要的是實在的回報 很明顯，原油並不符合對於這些要求，避開一些不適合的時間或者市場並沒有什麽不對。 什麽時候可以投資原油呢？我會先簡單列出以下的幾個已知和未知： 已知的因素包括有：生產商特別是沙特等低成本的生產商是主要賣家，按照沙特的成本3美元加上運輸倉儲，10元以下應當仍然是他繼續輸出的可承受範圍。受打擊的美國和OPEC希望通過減產來提高價格，效果並不明顯，供過於求的狀況還沒有根本性改變，而倉儲的能力無法在短期內提高。 同時，散戶依然傾向投機買入，是生產商的對手方，然而例如中國投資者損手，原油ETF成交減少，説明散戶的買入動能應當是遞減。 未知因素則包括：各生產國之間的博弈，肺炎導致的需求變動，原油金融衍生品監管規則的改變等。 從周期分析來説，目前處於大周期低點時間區域，而剛剛完成一個速度加快的5浪急跌 進行了一個推動浪之後，如果再度出現另一個推動浪將推動油價全面長期進入負數時代，顯然這不太符合經濟邏輯，我傾向於認爲負數只是短暫現象，當然不能排除再度探底再次負數的可能性 而長期的周期低點説明，數年過後或許會發現油價大幅回升，這場鬧劇出現的低價根本難以再出現。   只是不可忽略形成長期周期低點所需在底部徘徊的時間。 而時間，目前卻是原油投資者最無法承受之重！

過去兩個月的走勢可謂驚濤駭浪來形容 尤其美股的指數，道指動不動就是過千點 其他市場例如外匯，債券和商品都出現劇烈波動 這種劇烈波動不單是反應在每日漲跌的幅度上 而也反應在市場走勢形態上 例如黃金，月綫圖呈現高低點擴大的穿頭破腳 美國三大股指則是在年綫圖上出現穿透破腳形態 讀者有興趣可以逐一查看這種特殊形態在各大金融市場尤其大周期出現的頻率和其後走勢發展 該形態的技術意義，並不是像一般股評所建議的利好或者利淡 此形態本身的意義是“變化” 趨勢的發展是一個微妙卻趨於平衡的狀態，而市場劇烈變動往往是打破平衡的跡象，很明顯，有強烈地趨勢終結，或者展開新趨勢的意味 正如美股過去數年的牛市上漲，都是低波動率的“慢牛” 今年僅年初至今就明顯打破了這種平衡 而假如市場過往處於平衡地橫行狀態，打破平衡則代表新的力量進場將出現新趨勢，直到找到新的平衡點 對於美股而言，我認爲這意味著，市場首先需要重新找到新的平衡點 然後開始達到一個平衡的狀態 市場就是不斷地在平衡和不平衡之間循環 而我們要做的，是在兩個不同狀態間切換，以不同的策略應對 或者乾脆就避開這段忽上忽落的時期，等候市場平靜下來 再根據該平衡狀態展現的趨勢來擬定策略 可是就目前爲止，尚未見到市場平靜的跡象 附圖為美股VIX恐慌指數圖