美股經歷了七年的牛市，港股今年不甘落後，A股亦從後追上。對於短線投機客來講，繼續天天叫買是無可厚非，筆者短線倉一樣是見大跌配合時間和價格支持就無腦機械順勢買入。無論日頭殺到多麼天昏地暗都好，當有時間必定要冷靜下來思考中長期的問題，這份清醒是非常重要的。

目前從ETF的資金流入可見，得益於美國的繼續放水（收水不力），資金繼續大量流入科技股以及投資級別債券，這個趨勢暫時沒有逆轉跡象。產生了兩個現象，第一是實質經濟層面上，今年的商品行情說明遲早進入投資時鐘的過熱階段；其次是，推高資產價格，股市的估值處於過往歷史的高估水平。而港股和A股的估值則由過去的偏低回到了合理水平，未來的繼續上漲需要盈利或者投資情緒的推動，或者兩者同時施力。

雖然平錢還在，可是美國公司的回購熱情已經在減退。而平錢的最大敵人就是通脹。剛剛中國公佈的PPI生產物價指數就超預期達到6.3%，今年繼續維持在高水平。

歷史不斷重演，寬鬆貨幣政策的終結者必定是通脹，高通脹這隻老虎已經在悄悄地敲門了。

衆多商品之中，唯獨能源，原油斯人獨憔悴，能源恰恰是通脹的重要組成部分。美股能源股和港股能源股同樣低迷。但是最近，情況有所改善，這個大落後板塊正在悄悄改善，並突破了下降通道。

綜合最近公佈的OPEC生產數據，以及OECD的商用原油庫存數據，均可見到原油繼續去庫存，產量繼續減少，供求關係正在改善。

同時，三月以來的震盪期，讓不少投機資金離場的同時，生產商卻在累積好倉。

上文發出稱看好原油，突破49後可以先看53，結果49元處還是受阻下來震盪。

我相信，未來一旦能夠突破49元並發動攻擊，原油市場將不鳴則已，一鳴驚人！並將會導致上文論證的另一個結果，這個屆時再論！