本月最爲成功的call當然要屬月初月報捕捉中國A股上證指數低點。 發佈月報的時間是12月1日，表示地點位置是12月4日，實際最低在12月3日，目標2987。 其後A股一路大漲，至今日最高3039，超越了目標價，較最低2857點上漲182點，6.3%，十分讓人滿意。 這裏必須要說，從11月開始就中期看好A股並且提出等待低位慢慢手機，11月有一整月的時間收集便宜的籌碼，給予了充分的時間和機會。但實際轉折點卻要等待12月4日，等到時間價格形態滿足條件。 自上月28000出現港股和諧共振高點信號，到12月初底部信號，一個月可能也就一兩次高概率的機會，其他時間要等待，試問有這個耐心嗎？ 巴菲特總是說，其他人只不過比他想要更快富有，結果他成爲了最富有的那位投資者！ 講回正題，做分析使用周期分析也好，波浪分析也好，市場寬度統計也好，最終目的只有一個，就是還原市場原本的樣貌。 市場不斷重複的上落有其自然規律，也有人性不變的因素。重點就是發現這個規律，使用最能反映本質因素的指標。 像前文討論過，阿里巴巴的上市以及可見未來加入恒生指數，會不斷改變恒生指數的成分，那麽恒生指數並不是單純反映香港的經濟狀況。那麽本港的經濟數據不是反映港股的理想指標，反之亦然。如果認爲香港經濟下滑而看淡港股或者恒生指數就容易墮入誤區。 同樣地，很多人如果分析中國A股市場僅以上證指數為參考，這很容易產生誤會。 首先，上證指數的計算方式是以全體上海上市股票的市值為因子加權，而上海又特別多最早上市的國企好像中國石油，銀行股等等。導致該指數更多地是反映周期性的這一類所謂“舊經濟”巨無霸上市公司。 其次，上證指數由於是全體上市股票，新上市的股票在第十一個交易日就自動加入。 基於以上這兩點，舊經濟股份欠缺活力，新股上市後表現欠佳，我認爲是導致上證指數長期不振的部分因素。 我通常會以上證50指數，以及深圳成指作爲參考指標，兩者則更能反映市場的真實情況！ 附圖，可見兩個指數中，上證50指數（上方的綫圖）距離今年高位3065僅相差30多點。而深圳成指（下方灰色綫圖），明顯突破了最近整固區，距離今年高點10541點，也僅相差200多點。 分析這兩個指數，會得出完全不一樣的結論，就是市場很強勢，橫行整固之後很容易就創新高。對比上證指數，則似乎還是低位盤旋反彈而已。結論就已經截然不同。 看穿假象，接近本質，才能得出最合適的分析結果和投資策略，是每個投資者最需要留意的事！ 通過分析上證50指數與深圳成指兩個指標，可以看出中國A股相當強勢，能夠破新高能夠證明其市場處於上升趨勢，對投資者部署，意義重大！

月初發佈給會員的分析報告指出上證指數將於12月4日見底反彈，目標2987點。 上證指數確實於12月3日最低2857點見底一路上漲，今日指數剛好收在最高2984點，相差只有3點，第一階段目標順利完成啦！附圖如下：

上文説到，市場就是由平衡到打破平衡的循環，產生了周期。 而前段升浪21日，對應這段升浪，21日就是11月4日，時間已經到達，而價格亦來到了阻力位28000-28200附近。 一般來説，這是提醒這個位置出現震蕩，亦要留心轉勢信號。 現象本身並不是一種信號，信號一定來自於市場的主動選擇。例如，可以打破此處的價格和時間和諧，這種打破平衡説明趨勢市的可能性就很大了。 在過去數篇分析過了上証A50指數有可能“王者歸來”，引領升市 今日不枉所託，創下了今年新高。 細心留意，可以發現A50經歷了一段橫行整固，而近來底部不斷抬高，向好意欲表露無疑。 雖然如此，上証指數還未創新高，並且又一次來到了3000點重要關口面前，今日衝高回落，成交放大，壓力不輕。其市場寬度同樣未能配合。 因此，中美港三地股市趨勢確實在走好，但這種月初衝高，配合和諧點的分析，我認爲，找機會低吸，高追就需要謹慎了。

上文分析港股恒生指數，講到前期分析“量度此周綫級別反彈，標準位置38.2%在26469，已經完成。其次二分位26896，再下個是61.8%即27438” “也就是説，從高度上來說，衝擊27500可以回補前方第二個裂口，這種走勢是相對強勢。從時間上來説，過去的反彈周期在30到42個自然日之間，大致就在9月中下旬至10月初。” 上周五，指數最高27366非常接近27438，時間出現在9月13日，完成最低要求。可以說，反彈已經完成了目標區域的最低要求，已經完成任務。 今期，想談一談中國A股，上證指數。上證指數走勢實際上在逐步轉強，尤其是上證A50指數。前文2019年6月25日發表之《“當仁不讓”–龍頭指數上證50 ... 閱讀更多

5月28日文章標題《反彈，只是反彈》，標題就已經預言了反彈的到來 這個反彈卻是分為兩段，第一，反彈來了；第二，只是反彈！言下之意，我們預判該反彈未必能夠改變整體大趨勢。但的確，結束調整後會有一段時間的上升週期。 從消息面來看，9月有預期大概率的減息，本月底G20會議習特會面又將重啟談判，科創板亦即將啟動。當然反彈市意味著難以一帆風順。例如，上月月報以及上週週報中就提到了6月24日重要時間窗，而小時圖明顯完成了完整的升浪近尾聲，今天25日恒生指數即刻大跌近400點。 撇除短期市場，今天想要探討一個重要的市場現象，該現象可能影響未來中長期趨勢的發展。 我們知道中國A股去年全年大跌至今年年初出現反彈，整體還是處於低位。近日市場出現反彈，而上證指數最高收回了3000點，可是離今年年初高位3288點尚有一段不短的距離。 與此同時，上證50指數，即港股ETF ... 閱讀更多

長年在市場以炒賣為生，會慢慢得出一些感悟 其中一項有趣的現象，那就是金融市場的那種生於憂患，死於安樂的特性 在過去十年裡面爆發了各種各樣的危機，很多專家包括知名經濟學家，基金經理都曾經發表過一些非常悲觀的言論，結果無阻市場向好發展 我曾經認為，這是由於人性偏向樂觀，嚮往美好生活，有錢人最愛資產升值 後來發現，這種說法只能答對了一半，另一半是，人民和政府害怕損失和衰退，極力避免，這種避痛心理造成了不斷落藥QE並谷起資產泡沫的現象 最近發生一件趣事，筆者收到某些內地團體邀請交流一些民生課題，主辦單位的幹事卻明言不歡迎金融從業人員，皆因很多團體成員在內地的一些P2P項目上損手爛腳。結果索性一桿打一船人，把所有P2P以外的金融界人士基金行業人士都當作騙子，實在讓人哭笑不得。 這件趣事笑過之後引人深思，在過去一年，中國大陸實際上已經經歷了一場金融風暴。記憶猶新的是，在08年金融海嘯過後的一段時間裡，投資銀行甚至商業銀行也曾被一律戴上“正人渣”的帽子。好了傷疤忘了疼，同樣的事情在中國大陸再次發生，只不過傳媒非常節制地稱為“穩中有變”，民間卻早已沸騰。 歷史總是以不同的面貌不斷重複，類似的事情以前有現在有未來一定繼續會有。 讀者可能也會和我有同一個想法，中國的A股會否出現類似08年過後的牛市呢？ 從周期的角度來分析，13年6月確立為太極中心點，左右行情鏡像重生，同時也螺旋衍生 其中熊市下跌時間為牛市上漲時間的2.382倍，充分反映中國A股牛短熊長的特性 按照對稱律和螺旋律，我們可得19年1月，4月為兩個重要時間轉折 然而完成整個對稱及螺旋比例，則需等待2020年3月。 因此2020年3月應當是最完美的時間啟動牛市，符合自然時間規律的 如果屆時又有超低估值，悲觀情緒爆發，記住牛市生於憂慮，一定要好好把握五年一遇的投資良機 那麼，既然2019年1月見底，4月如何？假如期待已久的中美貿易協定如期敲定，科創板又順利推出，股民忘了傷痛充滿了自滿情緒“complacement”的時候，就要小心生於憂患的下一句了！