敝欄分別在2019年11月11日文章《港股反彈浪時空出現高度一致》捕捉反彈高點,及後在《恒指又見和諧共振反轉位》發現調整低點。
使用的是同一套時間週期,即重複出現的數字21日,及17日,比例上為0.75及其倒數1.382,並且同時是運行在一個向上並且平行的走勢通道內。
形成該規律的初期被本欄發現和利用,捕捉高點低點,高沽低買即可。
但是我並不想以幾次完美的預測來引導大家去迷戀市場預測,而是更加理性地去對待市場出現的狀況。
為什麼說變化才是永恆?市場不會簡單重複,是因為這些規律本身也是處於循環中,輪中輪本身就是這樣一個含義,而不是坊間拿來斂財的什麼“神奇水晶球”。
當第三次再見這個和諧共振位置的時候,我會多一點點謹慎。
首先,這種規律和走勢通道已經非常顯而易見,市場終歸就是從先知先覺到後知後覺的過程,當坊間很多人見到甚至正在交易這個形態時,就容易導致失敗。
其次,市場的强度比起前兩次高點明顯較好,而且亦能維持住這種熱度,客觀來講,持續的市場熱度較有機會將升浪延伸。
平衡始終是會被打破,任何一方而已,這是本身市場的循環。目前,我們看到的是平衡市,此處進行減倉是合理的,只不過,狼來了第三次,我會密切留意,這次會稍有不同,爲此做好準備。對後市,回調是必須的,中期看好的觀點暫時不必改變。
29
Dec2019
又到年底,是時候總結過往經驗,積極為來年做好準備。
敝欄自今年6月開始撰寫已有半年的時間。期間推薦股份,以次日開盤價即刻入市計,收益率依刊出時間次序為341大家樂+12%,1177中生製藥+29%,586海螺創業+18%,2319蒙牛乳業+2.9%,322康師傅+4.7%,2338濰柴動力+24%,1888建滔積層板+22%,291華潤啤酒-4.3%,1918融創中國+19.8%,6060眾安在綫-2.9%。整體而言,10支股票中8支上漲,僅最近加入的2支還在買入價附近未有盈利。平均收益率為12.5%。
從行業分佈來看,食品飲料佔了四成,其次是基建佔兩成,其餘醫藥,房地產,工業,科技各一成。從以上分佈可見推薦股份注重盈利和股價表現穩健和安全性,這也和本欄雙周刊出不適合太過短綫操作有關。
中綫投資很適合平時有正職忙於工作的讀者,中綫投資的盈利潛力亦十分巨大,愛因斯坦講過世界上最强大的力量莫過於複利,複利的秘方就是時間。好股需要耐心持有,持有的時間越長盈利才越豐厚。
“授人魚不如授人以漁”,推薦股份能夠讓讀者賺錢之餘,傳播有用的投資理念和策略才更爲有益。坊間多數財經專欄都是以推薦買入爲主,賣出點提及不多,聰明的讀者們一定明白“會賣的才是師傅”這句話。筆者難以在專欄裏談及每支個股的賣出點,不如分享一下賣出的要點和實例。
近兩個月筆者分別減持了運動休閑服裝,物業服務及教育股,三類前期持有較多的股份。這裏僅以3998波司登爲例。波司登曾為核心持股之一,尤其今年6月底遭到沽空機構Bonitas指控造假,單日股價大跌24%。然而之後公司澄清,對指控逐點反駁,公司其後更公佈靚麗的全年業績,純利增長近60%,用事實説明,公司的品牌獲消費者廣泛認可,向零售轉型的戰略頗具成效,投資者追捧之下輕鬆收復造假指控失地並創下新高,這是一個非常明確的出擊買入點。買入持有後後股價一路上漲,至11月12日公佈雙十一綫上銷售,數據好過預期股價卻下跌近10%成交量激增,這是首個減倉警號,到12月5日公司再發行可換股債券,股價大成交跌破60天綫,此時的弱勢信號表露無疑,短期清貨離場。買入賣出很講究技巧,篇幅有限不能詳述,待未來再分享。
展望未來一個季度,生物醫藥行業休整一段時間適合趁低部署,今期挑選01513麗珠醫藥,公司過往業績一向穩定,受政策影響的一綫產品占比減少,二綫產品崛起,更重要的轉變是今年11月時公司公佈將子公司麗珠試劑部分股權轉讓給管理層及骨幹員工,并且提出事業合夥人十年規劃,以每年實現的净利潤複合增長作為激勵指標,激發向創新研發轉型,又計劃積極將利潤以現金分派股息。未來的好公司就是那些讓員工真正擁有和分享公司的未來,並重視股東長期回報的公司。只有好機制才能激發科技公司最重要資產-人的潛力和動力。技術上22元構建收集區,現價可收集做中綫持有。
December 29, 2019markettiming2
16
Dec2019
上期文章對於大市走勢表示謹慎,建議選擇持有優質贏家股,挑選了内房股中1918融創中國,其後大市雖繼續下探到26000邊,1918融創卻逆市上漲,第一周上漲7.6%,上周續升5.3%。
本欄時隔兩周難以緊貼市場變化,唯facebook專頁更新較為即時,月初發佈月度報告時提出12月4日為上證指數為2850區域和諧共振低點,結果實際最低點出現在12月3日2857點,至上周五上漲超過100點。12月3日專頁文章《恒指又見和諧共振反轉位》則提出恒生指數又再現“時間和價格吻合觸發反轉”的位置,其後果然見底反彈,至12月9日市寬指標進一步確認。
從目前市場資金模型來看,中期指標在12月4日出現了背馳的低點,該指標目前剛過中綫,同時短期指標已經超買,預示短期可能有出現休整。
這説明大市市底轉强,個別股票有一段時間能有好表現。此時可增加股票倉,直到出現轉弱信號爲止。
選股方面,要將眼光放遠,既要選擇優質企業,亦要考慮市場口味,這樣才能夠實現散戶的資產效用最大化。
在阿里巴巴上市之前我曾撰文分析,主要觀點是阿里巴巴無論業績和股價表現都居領先地位,港股上市之後大概率進入恒生指數。早前恒生指數公司行政總裁關永盛表示,將於明年1月就同股不同權及第二上市架構能否納入恒指向市場諮詢,預計首季完成。而12月10日該公司已經獲納入了恒生綜合指數,由於加入港股通必須有半年的等候期,亦即是說最快在明年5月10日起可以被納入港股通買賣。由此可見,明年上半年之前阿里巴巴都會存在被納入恒生指數及港股通的潛在利好。
看好互聯網零售大勢所趨能夠抵抗經濟周期,其競爭對手拼多多讓投資者發現了中國龐大的低消費人群的巨大潛力,然而其剛公佈的業績顯示其競爭策略就是靠的銀彈補貼。與此同時,巨頭阿里巴巴一向善於佈局,今年3月,阿里巴巴藉由旗下「聚划算」等平台,啟動加速滲透下沉市場佈局,淘寶天貓今年新增的活躍用戶,就有70%來自下沉市場。我認爲燒錢策略適合前期鋪路,有可能反而為阿里巴巴作嫁衣裳。
除阿里巴巴外,相信美團點評有潛力成爲另一個王者。美團的商業模式非常適合現今新零售的發展趨勢,用戶追求方便快捷及廉價,美團通過一站式平台來滿足用戶各種需求,就并不僅限於團購外賣,外延擴展能力强勁。
因此未來一季度我會主力以阿里巴巴和美團為中綫倉主力持倉。
短綫而言,可選擇衆安在綫,保險是近期强勢板塊,而衆安是新經濟下在綫保險的表表者。衆安上半年優化業務結構導致增長放緩,最近數據顯示重回高增長,未來將陸續見成效。上周五大成交突破前高點收30.1元,短綫可追入,止損定在30日均綫目前在26.4元。
December 16, 2019markettiming2
10
Dec2019
相信大多數朋友都像我一樣,在學習技術分析時,都會用到一些常見的技術指標例如RSI,MACD等
然後經歷很長一段時間之後,會發現光用傳統的技術指標,準確度盈利率沒有剛開始那麽“好用”,長期下來收益並沒有特別好
不知道是不是因爲算法落後,所以就開始試著自己寫指標和交易系統
不斷嘗試到最後,會發現,這個世界上真的是不存在交易的聖杯和萬能指標
這就意味著,無論如何改良,都無法完美,這是因為完美根本就不存在!
意識到這一點,分析市場的能力就進入到了另一個階段修行
如果現在問我,指標的意義,我會答,是換個形式去表達,從不同的角度去描繪而已
越好的指標應當越能夠反映到市場的本質,並且貼近投資的本質,和準確度盈利性沒有必然的關係
分析整體市場,有必要對市場指數背後的過兩千隻股票進行統計,才能夠較為真實地見識到市場本身的狀態
這裡牽涉到分析研究的哲學,前瞻的預測並不是全部,跟蹤市場現在的真實狀況更是考功夫
同時注重過去,現在和未來,這是一目均衡表發明者一目山人(Ichimoku ... 閱讀更多
December 10, 2019markettiming2
09
Dec2019
12月3日發post《恒指又見和諧共振反轉位》,以時空共振爲由,看大市見底
原文:“昨日開市一度大跌超過400點到26000點附近其後V形反彈,頗有恐慌跌出底部的意味”
反彈再次出現,説明市場依然處於一種和諧平衡的狀態,在這個狀態底下,緊密跟隨這時空比例,直到這個狀態被打破
對於股票投資者來説,我會更加推薦注重以下的量化系統
正如早前文章所述,將短期炒賣視爲概率的游戲,那麽市場寬度就十分重要了
下圖共有三個指標,第一個指標,我稱之爲動力指標,處於正數的時候,説明市場寬度是在改善的,個股機會在增加;
第二個指標,是衡量新高和新低的指標,我尤其注重創新高的股票數量;
第三個指標,是衡量均綫的指標,也就是技術走勢較爲好的股票數量。
三者如果都在改善的時候,系統就是在告訴我可以增加股票倉位,股票上漲的概率較大
此指標和指數可以互相佐證,下期文章我們就拿歷史案例來學習該系統的測市方法
未來希望定期更新,以此定進退,做到進退有據
December 9, 2019markettiming2
02
Dec2019
上期文章筆者從資金流及量化角度看各項指標提示對中長期走勢保持謹慎。觀察本期的市場指標,很明顯沒有改善。中長期大力撈貨時機未到,可參考敝欄10月8日文章分析的港股十年周期對長綫底部時間的大概測算。在市況不明朗之下,宜選擇優質股票按照我們”stick ... 閱讀更多
December 2, 2019markettiming2
27
Nov2019
昨晚有幸參加由老友首席分析師杜比以及財俊阿強主講的EJFQ信號研討會,當晚介紹了EJFQ信號平台的方方面面,内容十分豐富,獲益良多
EJFQ的功能可以說是非常全面和專業,其中例如市場寬度,RRG,股票勢頭等反映了趨勢交易的理念,而估值區間圖PB/PE ... 閱讀更多
November 27, 2019markettiming2
19
Nov2019
回顧過去一周,自到達28000目標區域而反轉回落之後,又在上周末指出下跌空間有限,急跌之後容易急彈
兩者符合預期,不盡完美之處是上漲和下跌的最高最低點都還差一點才到達計算得出的位置。
計算的時間19日開始明顯反彈,時間亦提早了一天。
要允許誤差存在,運用倉位管理,逐步落注以及風險管理就是長遠之道
孤注一擲是無法創造長期收益的
市場正如月報預期那樣,這是月綫級別的下跌趨勢中繼,日綫圖呈現震蕩上落市,這種暫時的平衡,待日後打破。
今日從另一個角度來看看最近的熱門事件,阿里巴巴回歸港股。
這裏首先要談資產配置對大資金流向的影響甚大,必須重視。因此我亦會每隔一段時間,檢視一遍相對强弱分析(Relative ... 閱讀更多
November 19, 2019markettiming2
17
Nov2019
上文分析大市時提到“上周五收盤終於突破27000點……橫行之後突破期望可發力乘勢短期反彈追一追落後“
其後果見大市勇破27000直闖28000,可惜未有突破就反轉直下。上周五回到26326,將突破的升幅全數回吐。
近28000時,筆者在個人網誌上提及過兩段升浪在時空上和諧一致,而28000亦本來就是月初撰寫報告時定下的上漲目標。
目前就資金流向來看,短期資金流從超買迅速進入超賣,可惜是中期指標進入負數區域,提醒我們小心中期走勢走壞的風險。
從量化的角度來看,指數在突破250天綫俗稱為牛熊分界綫之後又迅速跌回,除非短期能夠迅速奪回該綫,否則要對大市中期走勢保持謹慎。
本欄無法經常經常提醒大市轉角,就努力挑選好股,未來能抵抗市場波動的風險爭取合理回報。上周推薦的1888建滔積層板,按7.8入市後最高去到8.49,後隨大市回落至7.95收市。亦留意同板塊的981中芯國際上周公佈三季度業績表現不俗,驗證半導體產業鏈國產化大方向,股價逆勢上漲頗受市場認同,相信5G時代來臨,相關公司未來數年都有很大的發展空間可提升業績,股價亦終將反映。
市況不穩,選股更加要貴精不貴多,這也是展現實力的時候。今期挑選出質優股輩出的食品飲料行業中的啤酒行業龍頭291華潤啤酒。
食品飲料行業較易走出長綫牛股,巴菲特對這個行業就情有獨鍾,例如可口可樂,喜詩糖果,均爲價值投資的經典案例。而在中國内地亦不例外,A股上市的貴州茅臺今年怒漲超過一倍,遠遠抛離指數。究其原因是消費者對產品的認可需要時間沉澱,大衆口味難改忠誠度高。好的品牌自然不愁銷路,銷售網絡更樂於售賣,以至現金流强勁,這就是一門好生意!
291華潤啤酒歸屬於央企華潤集團,有一定投資經驗的朋友應該記得其前身就是華潤創業,在重組之前作爲紅籌公司,當年紅籌熱潮還受過熱捧。可惜其後業績浮浮沉沉,又遇上管理層被查下馬陷入低潮,股價亦長期低迷。有見其此,母公司2015年將上市公司重組,剝離非啤酒業務。重組後公司專注主業提升競爭力和業績,憑藉中國最大啤酒品牌雪花啤酒擴大市占率。
2018年年底宣佈收購喜力啤酒在中港澳的業務,進軍高端啤酒,這一舉動讓其迅速占據高端啤酒賽道的有利位置,打開增長空間。同業百威亞太來港上市亦主力推銷其在中國的高端啤酒增長,看好該行業的發展。
公司在8月公佈的中期業績足見持續高質增長,銷量增長更勝其他競爭對手,其銷售網絡開始整合喜力啤酒,預期明年會逐漸體現在業績上,為增長提速。
其股價剛結束過去兩個多月的整固,收市45.1元,可買入做中綫持有,定50天綫為止損,目前在42元附近。
November 17, 2019markettiming2