上篇文章分享了我的選股策略，其核心理念的不同之處在於關注中期趨勢，低波動性，追求穩定的盈利曲線。本篇文章我們來繼續探討交易策略的另外兩個核心理念，一個是多資產配置，另一個是資金管理（又稱倉位管理）。這兩項因素是市場長勝冠軍的武功心法，甚少外傳，一來也是因為聽起來並不吸引，二來實行起來並不容易，需要長期耐心和紀律。   這裡筆者先以名人為例，知名投資基金經理達利奧，他總結和提出的全天候投資策略可謂是多資產配置的教科書案例，下面介紹一下：   Ray ... 閱讀更多

MTA成立的初心是爲了幫助投資者理性投資，從實戰中學習，推崇的投資理念是穩定回報。作爲示範的模擬期權組合自2022年以來，經歷了22，23年港股大跌，卻一直獲取了正回報，而95%以上的交易平倉都是獲利，整個投資組合的波動和回撤都相當低。應該是成功示範了穩健的投資風格以及重視風險管理的投資理念，期望較爲平滑的回報曲綫，應對波動的市況。目前筆者爲了反饋讀者，將模擬期權投資組合放在了公開頁面，以及港股量化選股列表，供大家驗證和研究。 雖然筆者亦經常分享美股指數短期看法，亦有即日買賣策略，但短綫炒賣并非一定是高風險，尤其是即日平倉之炒賣，每日波幅有數得計，風險即相對有限，只不過一直屬於機構和專業投資者領域，散戶缺乏合適的工具和資訊，往往難以競爭。又需要大量的精力時間專注在市場，如非全職基本上很難做到。 即日炒賣的心得筆者日後再講，本期講一講一般業餘散戶投資者最爲適合的投資策略。先講講選股策略： 第一個概念，相對强弱。相對强弱并非指RSI，而是相對於大市的强弱，這一概念由知名基金經理William ... 閱讀更多

上周文章由於時間倉促，美股劇烈波動，讀者們都十分關注，因此少了回顧一項。經過兩周美股的波動後可謂塵埃落定，不如就來回顧一下MTA的美股觀點與操作究竟是怎麽樣的？ 在2月20日，納斯達克指數尚在22000樓上時，我用周期分析指出美股回調在即： 更加重要的是，納指在22000已經處於了季度Rangline波動綫的阻力區域，中長綫屬於賣出區域，該指標同時給出了下方支持在19762-19871，這裏就是買入區域。 後續表現如何呢？如果作爲一個中長期投資者，22000高位買入，19800才慢慢買回，并無不妥，中間不看市場歲月靜好，近日已經乖乖到位，市場一片恐慌，正正做到股神巴菲特所教導的”貪婪賣出，恐慌賣出”。 然而在實戰中，市場很少會一步到位從rangehigh直接跳往rangelow，尤其在過往的上漲趨勢，我們首先關注的是中綫。 從上圖可清晰見到，2月24日我已經預警了納指已經跌破了中綫，中綫取自於江恩理論中最重要的二分理論，是强弱分界綫。不同的時間維度決定了該中綫所指示不同時期的市場强弱，是一個非常直觀客觀又强力的指標。因此自從2月24日開始，我們就不看好納指目標放在了指標給出的支持位即19726-19871,該目標已經完美實現。 美股的回調是否在一個月前撰寫的月報有提前預告嗎？我們在3月月報中給出了下圖，季節周期分析圖： 周期分析圖就極爲清晰了，早在2月時該周期就已經預示了美股2月高位築頂，3月進入直綫下跌，并且還預示了之後的見底回升。 以上的例子給出了如何實戰逃頂，在高位賣出，跌破中綫時確認弱勢，并且在下跌目標到達之後開始執行低位買入策略。 我們并不推薦盲目跟隨周期指標，而會根據市場的趨勢，結構，由可靠的指標給出客觀直觀的數值讓我們可以精確的執行，真正做到fearless無畏交易，無畏投資。

美股，比特幣大幅震蕩，牽動投資者的心情亦如過山車。本期文章我們就來探討一下美股，從周期分析，市場結構的角度來探討一下市場以及可能存在的投資機會。 首先從市場情緒來看，美股市場已經進入了一個較爲悲觀的時期，下方一個大衆關注的情緒指標由CNN指定的Fear ... 閱讀更多

港股新一年表現出色，截稿之時查看恒生指數年初至今上漲了2884點，幅度14.38%。而這個表現還是在季度走勢疲弱的傳統淡季2月造出可謂是驚喜。但這又基本在預期之中，這篇文章我們就來闡述一下MTA是如何捕捉是次港股轉勢，從中賺到了還要認真總結學到了什麽。 首先，從大方向來説，本欄目應當是自去年年初以來，一路堅持看好港股的專欄作者。也應該是甚少用年綫圖來分析港股的作者。可以參考過往文章：2023年11月20日文章《港股儲貨待寒冬過去春天已不遠》，2024年1月4日進一步提出《港股轉牛的兩個必要條件》，2024年1月20日《港股長期視角堅持防守策略》，“已經處於40月周期的底部時間區域。但同時也要强調，越是接近黎明也越是黑暗的時刻。2024年2月2日《美股港股第一季度交易計劃》，“總括而言，港股我會利用第一季度留意機會長期倉位建倉（自2020年空倉至今）”。 2024年港股的反彈并非平坦大道，而是充滿了波折。然而直到年底，筆者看法是：2024年11月7日文章《神奇七周期 ... 閱讀更多

正式踏入2025年蛇年，首先祝各位讀者新年進步，步步高升。一年之計在於春，立春之後是時候計劃一下今年全年的目標，這個目標應當是好過上年，又要能夠實現的。代表MTA，我當然會繼續給出各種高質報告和即時交易預警，除了港股美股之外，也要做好比特幣的跟蹤和分析，上年看比特幣緊貼周期分析，而且又是能夠7X24，交易工具選擇繁多，流動性非常好的市場。模擬期權組合2024年收益率9.39%，雖然這是一個只買入港股不做空又不帶杠桿的組合，其目標卻是穩定收益，適當參與港股，因此在港股大跌的年份2022，2023年均取得正收益。港股2025年依然處於大幅波動橫行市，今年我會更加多參與個股的期權，減少指數的持倉留有空間給其他倉位，并且某些時刻選擇持股增加風險承受（過去short ... 閱讀更多

上文《長周期美股逃頂》，我們提前一年提出一個美股可能出現高點的時間，這個時間就在未來不遠的2026年。讀者此時會否有疑問，既然如此，是否需要擔心美股下調的風險呢？ 如果你作爲手握巨資，并且以長周期為投資周期的投資者或者機構，的確應當準備或者已經開始實施退出計劃”Exit ... 閱讀更多

講到長周期，不得不提2023年5月10日刊登的文章《量化恒生指數長周期》，該文章簡介了學術界比較知名的經濟周期，商業周期。順便破除對於“人生發財靠康波”的迷思，并且提出我的改編：“人生致富靠周期”。周期的確無處不在，長至以年計以十年計，短至我平時交易的分時圖。 長周期例如康波周期，長達60年，無論如何吹噓到玄之又玄，問題明顯在於，根本難以驗證，人類壽命都無法經歷兩個完整的康波周期，更不要說，用十到二十個周期來尋找規律，動輒千年的數據，基本上是天方夜譚，講得通也不過是自圓其説。 短周期如金融市場分時圖發現的周期，每日只要開市就可以驗證，往往找到周期轉折點，市場即見反轉，更容易讓人產生信心，纍積經驗。 然而，長周期如何”人生致富“，2023年提出的恒生指數的41月周期就是實例。從2023年5月文章已經可見，該41月周期預測了2023年年底見低點，然後反轉向上衝高到2024年下半年，結果該預測順利實現，該周期在2024年10月18日文章《時間價格共振見頂 ... 閱讀更多

本期開始之前，先分享一段來自資深交易員Stock ... 閱讀更多