上期文章分享了分析投資理念“長久堅持做正確的事”，數據回測給予高成功率，更重要的是“順周期交易”，也就是“對應大周期相同方向的小周期入場點”。從實戰角度來講，均是致勝的最上乘的武功心法，非坊間一般用震蕩指標沉迷“轉勢”可以比擬。

一般而言，散戶心理上均偏好高勝率，符合人性，十次贏七次聽起來就是比十次贏三次來得舒服得多。吊詭的是，投資市場致勝卻是一個少數人贏錢多數人打和或者不能盈利的修羅場。投資高手一致認同的是，投資市場就是一個反人性的地方。這其實不難理解，交易市場資金往贏家流入。

那麽散戶是不是難以生存？這裏同大家介紹一個經典理論《咖啡罐理念》，所謂咖啡罐理念，源自於當時全球最大投資管理公司之一的美國資本集團(Capital Group)的組合投資經理。他在1984年發表文章指出“咖啡罐組合的概念起源於古老的西部，人們將自己的重要的財物放在咖啡罐裏，然後藏在床墊下面，最終結果是否成功，取決於你個人的智慧和遠見，選擇要將什麽東西放在罐子裏面”。也就是說這個理論是以長綫眼光選擇好的資產並長期持有。

理論還理論，實戰效果如何又有什麽啓示呢？美股處於長期牛市當中，長期和集中持有最優秀的個股。十年之後，該組合的確取得了比市場表現更好的表現。重點是觀察這個組合裏面的個股表現，其中一部分股票價值下跌了七八成，小部分個股上漲了20倍，其中有一隻個股由最初的5000元價值上漲到了價值80萬並且成爲了重倉股（八成持倉），這一隻個股的價值就超越了其他所有持倉股票的總值。這是一個非常鼓舞的故事，因爲標志著懶人的勝利。

大家千萬不要心情激動然後馬上挑選幾個港股就死持有不放。我們從上例中學到的定律主要有兩個：一，長期和集中持有和跟蹤上漲趨勢中的個股；二，接受低概率，二八規律，80%的利潤只來自20%的投資。這兩條定律同時又是反人性的，第一條，人性怕悶，最好日日有number；第二條，人性怕輸，無法接受低概率而早早放棄。所以，唔係個天都唔鍾意你，而是天要降大任，必先考驗意志……

該理論看起來年代久遠，總結的金律是否適用呢？MTA作爲相信實踐出真理的平臺，用了近四年時間以模擬期權組合展示以下成績：22年年中入市收益率4.6%，同期恒生指數最大跌幅近三成。23年收益率7.61%，同期指數下跌12.89%，24年至今收益率6.17%，同期指數收益1.75%。這個只做看好交易的組合就堪稱是“懶人組合”，幾乎每個月只是在結算之後做一次組合裏的交易，在市場環境極爲不利的情形之下依然能取得穩定的成績，得益於做對了一件事，那就是僅僅跟蹤三幾個走勢健康的個股例如941中移動，3988中國銀行等，其他就是指數期權而已。這也説明，”弱水三千只取一瓢“，即使港股市場動蕩不安依然有少數股票能夠在淡市中突圍而出。而最近我們就在0003煤氣企穩5.88這個關鍵的年度中綫之後積極看好，如下圖：

以及2638港燈。

那麽一直看好的中國類別高息股最近高位出現回調。目前由於美元下調了息率預期，人民幣資產的高息股就相對欠缺吸引力，但是這些個股並沒有失守關鍵中期支持就依然能夠看好。下圖為941中移動，中期關鍵位置70元

以及3988中國銀行，短期關注3.35支持，中期守住3.15則向好趨勢不變

按照我們的預期，港股還有一段時間的震蕩，投資者要僅記兩條金律，集中在中期趨勢向好的個股，不要衝動追高，耐心等候趨勢明朗。