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本文解釋一下近期添加的一項新工具：“期權流“

講到資金流，較爲常見的有例如指標能量潮OBV，主要用在股票分析。較爲進階的如VSA，同時考慮到成交量和股價結構（price action）。期指方面有order flow訂單流，這些分析工具都有用在實戰之中。

• 爲什麽要加入“期權流”

“期權流”是一項我認爲是一項較少被應用，卻信息量極大的一項工具，尤其用於美股市場

在美國，期權市場極爲發達，成交量相當大，大投資者包括國會議員，富豪投資者落注數以億美元夠買期權並不少見。

從這個市場的資金流向分析往往能夠得到更多insights，並且是具有前瞻性。這一點與MTA的宗旨非常契合，insightful和leading indicator。

重要的是，這與目前使用的時間，價格工具都沒有重疊之處，只有不同類型的工具產生協同效應才能有效提高分析的準確性和可信度，這才是有價值的工具。

• 如何解讀和使用“期權流指標“

當資金流入認購期權call時指標向上，為看好，當流入認沽期權put時指標向下，為利淡。

當指標綫為綠色時，處於零綫以上也就是該時間段纍計是流入爲主，零綫以下為該時間段纍計流出。

實戰中，運用類似OBV的背馳信號用法，當股價不斷創新高，指標綫卻不斷向下，説明期權市場流入put或者賣出call更多，為利淡信號。當指標綫不斷向上，股價卻在創新低，則説明期權市場無懼股價下跌而纍積好倉，後市看好。

理論不多講，實戰例子最實際：

下圖為2022年3月22日，SPY標普開始出現頂背馳，股價創新高，期權流持續看淡：

3月23日：

3月31日，持續背馳，期權流極爲看淡

同時結合時間和價格結構分析如下：

認爲美股4600已是風險區域，見頂回調在即，其後走勢如下:

舉近期一點的例子，6月2日，SPY標普期權流30分鐘圖如下，再次出現頂背離：

當時評論如下：“很明顯，美股是次反彈，期權流不斷流出，這是一個警告，過去出現過這種持續背馳的情形，大家應該記得的就是3月尾，持續流出背馳了至少一周。持續背馳説明期權大戶是對中期走勢有信心，而且是看淡。周報來看反彈是在6月初見頂，然後持續一個月的回調。現在沒有人講六絕的問題，美股又充斥了“牛市重臨”的論調，我始終保持謹慎態度。“

結果6月其後又是一輪大跌並創新低。

總括而言，期權流作爲一個一般技術流派所使用股價成交量都沒有的數據，具有獨特的技術意義。而且沒有經過後期人工加工處理，越原始的數據越接近本質和真相。

然而期權流分析並不能取代市場分析，以一斑窺全豹，可用來輔助作爲一個事實根據，但並不建議單獨使用來作爲交易的依據。