又到年底，是時候總結過往經驗，積極為來年做好準備。

敝欄自今年6月開始撰寫已有半年的時間。期間推薦股份，以次日開盤價即刻入市計，收益率依刊出時間次序為341大家樂+12%，1177中生製藥+29%，586海螺創業+18%，2319蒙牛乳業+2.9%，322康師傅+4.7%，2338濰柴動力+24%，1888建滔積層板+22%，291華潤啤酒-4.3%，1918融創中國+19.8%，6060眾安在綫-2.9%。整體而言，10支股票中8支上漲，僅最近加入的2支還在買入價附近未有盈利。平均收益率為12.5%。

從行業分佈來看，食品飲料佔了四成，其次是基建佔兩成，其餘醫藥，房地產，工業，科技各一成。從以上分佈可見推薦股份注重盈利和股價表現穩健和安全性，這也和本欄雙周刊出不適合太過短綫操作有關。

中綫投資很適合平時有正職忙於工作的讀者，中綫投資的盈利潛力亦十分巨大，愛因斯坦講過世界上最強大的力量莫過於複利，複利的秘方就是時間。好股需要耐心持有，持有的時間越長盈利才越豐厚。

“授人魚不如授人以漁”，推薦股份能夠讓讀者賺錢之餘，傳播有用的投資理念和策略才更爲有益。坊間多數財經專欄都是以推薦買入爲主，賣出點提及不多，聰明的讀者們一定明白“會賣的才是師傅”這句話。筆者難以在專欄裏談及每支個股的賣出點，不如分享一下賣出的要點和實例。

近兩個月筆者分別減持了運動休閑服裝，物業服務及教育股，三類前期持有較多的股份。這裏僅以3998波司登爲例。波司登曾為核心持股之一，尤其今年6月底遭到沽空機構Bonitas指控造假，單日股價大跌24%。然而之後公司澄清，對指控逐點反駁，公司其後更公佈靚麗的全年業績，純利增長近60%，用事實説明，公司的品牌獲消費者廣泛認可，向零售轉型的戰略頗具成效，投資者追捧之下輕鬆收復造假指控失地並創下新高，這是一個非常明確的出擊買入點。買入持有後後股價一路上漲，至11月12日公佈雙十一綫上銷售，數據好過預期股價卻下跌近10%成交量激增，這是首個減倉警號，到12月5日公司再發行可換股債券，股價大成交跌破60天綫，此時的弱勢信號表露無疑，短期清貨離場。買入賣出很講究技巧，篇幅有限不能詳述，待未來再分享。

展望未來一個季度，生物醫藥行業休整一段時間適合趁低部署，今期挑選01513麗珠醫藥，公司過往業績一向穩定，受政策影響的一綫產品佔比減少，二綫產品崛起，更重要的轉變是今年11月時公司公佈將子公司麗珠試劑部分股權轉讓給管理層及骨幹員工，並且提出事業合夥人十年規劃，以每年實現的凈利潤複合增長作為激勵指標，激發向創新研發轉型，又計劃積極將利潤以現金分派股息。未來的好公司就是那些讓員工真正擁有和分享公司的未來，並重視股東長期回報的公司。只有好機制才能激發科技公司最重要資產-人的潛力和動力。技術上22元構建收集區，現價可收集做中綫持有。