【周期論勢】港股“魷魚游戲” – 投資者要面對的重要事實 2021年11月17日

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【周期論勢】港股“魷魚游戲” – 投資者要面對的重要事實 2021年11月17日

過去幾期文章,不斷地講述了一些市場hard facts,籍此來調整自己的方法和心態。包括了

《散戶如何輕鬆擊敗基金經理》 – “需要的只是足夠理性和耐心,一年動手操作一兩次MPF,根本不需要求專家求基金經理,只要你肯學習,自己就可以輕鬆實現。”

“從以上數據,可以總結出來最適合過去五年的投資策略是:一,長期來説,股票比債券比現金回報好;二,買指數基金又比交給基金經理要好;三,指數基金之中又以北美較好收益最穩定,中港指數基金波幅大僅適合投機。”

《投資者最重要的特質》 – “面對現實的能力”“最簡單的能力就是判斷強弱”

《散戶求生手冊第一條》 – “無視風險,無視趨勢,無視冰冷的鐵一般的事實,投資者總會爲此埋單”

今日,我們又要講另一個什麽樣的事實呢?

技術分析計算市場寬度有一個不錯的指標ADL騰落綫,計算方式十分簡單,就是統計每日上漲的股票減去下跌的股票,得出的差值不斷纍加,就是騰落綫

從該指標可見市場整體股票是上漲較多還是下跌較多,非常直觀

當我統計美股的ADL時,基本上和指數同步不斷向上創新高,説明美股市場多數股票上漲

而統計港股的ADL,無論我用大型股指數成分股,港股通成分股,還是中型股指數成分股統計都好,從過去十年二十年都是同樣情況,那就是不斷向下創新低

下圖為港股ADL:

下圖為美股ADL:

只有那種大牛市中,感覺市況熾熱周街股神時,該指數也不過是橫行

統計漲跌股比例會發現,市場最好的時候平均而言能有四成股票上漲就已經非常不錯,一般言都是三成而已

所以,用猴子在美股放飛鏢選股,根據統計數據,的確有可能賺錢還跑贏基金經理

可是,如果這個猴子似放飛鏢買港股,就不是那麽好彩了,有七成機會輸錢,表現估計慘不忍睹

這就是港股投資者要面對的一個殘酷現實

“面對”並不是向現實低頭

既然港股是低概率的投資游戲,我們也就有低概率的策略和應對方法

人總是可以靈活應對不同環境

正如“魷魚游戲”一樣,要玩贏,是先要了解自己的處境,優劣,然後盡可能了解游戲的規律,尋找自己最有利的方式去玩好這個游戲

下一期我們繼續談。

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