上篇文章我們從月度預測報告中總結，提早一個月揭露了港股的見底回升，并且在9月16日成功買在了指數起漲點。 從預測報告，到實際執行，往往是講求證據，逐步從重要位置去判斷，甚至在重要位置還需要判斷市場行爲，而不是盲目相信預測。這就是預測和實戰的最大分別。 實戰就必須驗證，通過回測去測試有效性，如果有效的工具和理論就繼續跟蹤，無效的就要放在一邊，這才是理性的選擇。 今年已經過去了三個季度，我們又先驗證一下，看看有些什麽想法是正確并且值得繼續跟蹤的。 多得今年坊間對於江恩理論的科普宣傳，讓很多人認識到市場走勢存在周期，利用周期規律可以幫我們做好投資規劃。 多數人初步認識停留在某些特定星象現象，例如今年的星象現象木星合天王星，網絡宣揚這種現象就會出現轉折點只是非常片面的了解。好在科技進步之下，我們可以利用數據進行回測分析得出更加可靠客觀的結論。 筆者自2014年開始在年初撰寫年度預測報告，當然這是向難度挑戰，一年以内變化因素當然非常多，年初各大投行集合經濟學家各個專家給出當年的分析，往往在很快就被某些因素所改變，因此很少會之後再提及。總結經驗之後，事實説明，星象周期最爲具有參考價值，市場的因素動態改變，可是天上的星球行走軌跡固定，引發經濟和人類活動高低起伏，只不過具體什麽動作尚且未知。 我們就看看2024年年度報告做了什麽樣的預測： 我把預測報告中標示出來今年的關鍵日期，標示在已經發生了的行情走勢上，如圖： 從圖表可見，預測報告非常精確的捕捉了今年1月29日市場低點，4月22日大漲前的低點以及5月21日大漲後最高點。以及更爲重要的，近期也就是9月16日大漲前的低點。 市場周期又如何捕捉到這次熊市底部呢？在今年2月1日文章《美股港股第一季度交易計劃》提到：“40月長周期已經開始見底回升，這是我們兩年前開始提出的長期周期底部時間2024年。”，因此該40月長周期的圖表今年一直擺放在月報中，提醒自己，如下： 從上述可見，雖然說遠期預測難度較高，誤差應當更大，通過驗證我們卻發現亦有一定準繩度，結合其他層面的分析，從不同方式來互相驗證，能夠增加成功率確信率，周期分析是非常重要的參考工具。  

上期文章《靜市尋找潛力牛股》，開宗明義就是要尋找好股，以應對震蕩市。在前一期文章裏面，從大牛股股價形態的角度尋找出目前市場龍頭四大行，舉出3988中國銀行，1288農業銀行爲例。而上期文章則挑選出筆者最爲關注的兩支港股，9988阿里巴巴以及3690美團。美股則有TSLA特斯拉。 他們的表現如何呢？兩隻内銀股中國銀行，農業銀行剛剛創下歷史新高，意味著任何時間買入，持有到現在都是有錢賺的。9988阿里巴巴再最近兩周分別上漲5.38%以及4.7%，創今年新高。3690美團則分別上漲10.49%及3.97%同樣創下今年高位。美股TSLA特斯拉分別上漲3.46%及7.37%。整體來講，所幸挑選的個股都有所表現，又都是重磅大股，再次説明，圖表分析給與散戶投資者，根據公開信息也能獲利的機會。在過去的文章討論投資策略，筆者都不斷强調，順勢而爲才是王道，散戶投資者用對方法絕對可以跑贏一眾專業的明星基金經理，真正靠己莫靠人。 大家試想想，我們憑什麽在市場獲利？傳統經濟理論認爲，股市是經濟晴雨表，長期而言能夠享受到經濟和公司增長的成果。話雖不錯，要知道該理論提出者研究的都是歐美股市，是否能夠照搬到具有中國特色的股市上面呢？ 才智過人的上市公司大股東管理層是否願意與小股東公平的分享公司發展的成果呢？ 在過去幾年市場調整之中，真正體會到，退潮的時候才知道誰沒有穿褲子。與其把身家財產托付給國運或者別人，自己是否也要擔起責任，認真學習投資的知識和技巧。 我向來認爲好的知識是必須付費的，因爲無知的代價更大！免費的著數免費的tips，便宜莫貪啊！ 這周港股市場剛剛大漲一輪，我們就來討論一下大盤指數： 上篇文章講到：“最重要的季度中綫在17875……其次月度中綫17322亦成爲壓力，短綫來講需要先企穩上去。”。在實戰中，見本人面書網誌寫道：‘9月16日見HSI期貨守17272，會員區信息建立好倉。目標17790。兩個交易日，今日衝破17790，突破18008。手握利潤推高止賺，不跌破就繼續坐到下個目標18622。”。在市場反轉和確認能夠突破月度中綫17322之後，就開始造好倉看好。并且首先就是看測試季度中綫也就是在17790-17875，能夠突破就繼續看好一路推高止轉。 什麽原因能夠有信心買入？那就是因爲市場周期給予我們的提示，在9月初發佈的月度報告中給出了下方的周期圖，提前預測未來最有可能發生的走勢圖： 實際走勢如何呢？對比下圖 月報中總結是：“9月初回調至13日或19日之後繼續上攻”。因此一早訂立的交易計劃就是順應向上周期，在9月13日之後見到好的機會造好。而事實上我們也的確如此做的。 那麽從中長期來看，港股是否已經走出弱勢，正式展開期待已久的大C浪呢？我們用下圖來解讀 過去對恒生指數的分析，我們早就指出突破季度信號綫是首個轉牛信號，然而歷史中例如2017年就出現了回踩季度信號綫的，這次回踩是預期之中。回踩過後再次突破是更爲理想。目前正在挑戰季度阻力區域，在歷史回測中，能夠突破季度阻力區域企穩是上漲趨勢的條件。只不過，目前的猛力上衝并不理想，是否展開升浪我們需要看到確認突破阻力，否則就依然還是震蕩格局。 從市場對於季度信號綫，和年綫的表現來看，今年大概率終於能夠返回陽綫，未來展開40月大周期反彈的日子應當越來越近了。

連續數期文章筆者都著重講交易理念，分析工具，從7月10日開始《順周期交易一綫定乾坤》，《中期趨勢定海神針》，《跟聰明錢判勢找未來牛股》，《舉一反三尋牛股 ... 閱讀更多

上期文章從”順周期交易“，到”咖啡罐理論“，此兩大理論筆者認爲是投資股票市場最爲上乘的武功心法，講的就是“順勢交易”和“逆向投資”。今期文章我們用更多實例來探討一下，如何把握當期牛股的趨勢性交易機會，并且部屬和等待下個倍升股。 MTA宗旨從“實戰中學習”，一切都用實戰的結果説話，尊重市場才是最好的老師。我認爲只有從市場運行規律總結出來的經驗，才是最能真確反映到事實的。 無論期貨市場還是股票市場都有其類似的運行規律，中長期走勢來説，市場走勢是依從基本面的發展趨勢來決定。短期走勢則完全不同，決定因素主要是市場好淡力量之間的博弈。舉個最近期的例子，8月5日周一，亞洲開盤日股日元瘋狂暴跌，市場人士認爲，“日元套息活動已經逆轉，美國經濟陷入衰退，聯儲局誤判形勢，巴菲特抛售股份”等等各種各樣驚嚇故事，有的博主甚至直接把“世界末日”放在標題，賺取大量點贊和流量。言之灼灼，實際驗證如何？筆者執筆之時，不到兩周時間，美股日股全部回收了暴跌的跌幅，并且還超出了大跌前的水準，美股更加連漲六天可謂氣勢如虹！這意味著，如果投資者剛好兩周時間放假，沒有看到驚駭的分析和價格波動，回來只會發現股市還漲了一些，歲月靜好！ 現在回過頭來，宣告長期牛市已完的那些分析是如何在短期出現，又在短期之内烟消雲散了呢？筆者不知道中間是不是有什麽誤會亦無興趣深究。事後看，數據顯示我們見到過去日元套息倉位幾乎全部被平倉，可以肯定地是大量高杠桿倉位被強平，財富發生了轉移，這就是市場是真正在發生，也是每天都在真實發生的事。 大量的實戰經驗顯示，短期市場表現主要只是和好淡雙方角力有關，MTA總結的判勢方法”關鍵位置關鍵動作“，主要就是通過提前發現好淡雙方最爲重視的位置，從價格行爲判斷勝負然後順勢而爲。博弈的勝負就是”勢“，最簡單的”綫上看好綫上看淡“則是最爲簡單直接的解讀。通過判勢和定義關鍵價位， 中長期股票如何尋找潛在牛股呢？作爲散戶我們并沒有信息優勢，市場有關基本因素的消息公佈之時往往太遲。因此跟隨”聰明錢“更爲明智。雖然不求買到最低，但卻能夠通過跟隨聰明錢利用散戶進出靈活的優勢，期望大戶操作特性和市場價格信息來窺探其動向，在股價拉升時儘早參與。以下選取近兩年漲幅較大的股票，從分析圖表看看其共性： 941中移動是筆者21年之後港股主力持倉，可見21年之後突破年度中綫反轉，建構平臺然後穩步上升，收貨完畢之後順利進入快速上漲。 1766中國中車同樣在21年減低橫行至23年突破年度中綫反轉。 1398工商銀行突破大橫行區。 從上三例可見，在一輪時間的沉寂之後，估值吸引或者業績迎來反轉，股價都經歷低成交探底，高成交反轉突破中綫及橫行區的過程。 下面我挑選了兩例以供參考 上述兩例亦經歷了類似的過程，出現了這種跡象只是説明有聰明錢入場，股價是否能持續上漲，還要關注基本面變化。散戶和大戶最大的分別，是大戶往往極有耐心，能夠堅守價值，亦善於通過數月到數年的震蕩去消磨走所有散戶的耐心，中長期個股的部署往往需要很大耐心。

上期文章分享了分析投資理念“長久堅持做正確的事”，數據回測給予高成功率，更重要的是“順周期交易”，也就是“對應大周期相同方向的小周期入場點”。從實戰角度來講，均是致勝的最上乘的武功心法，非坊間一般用震蕩指標沉迷“轉勢”可以比擬。 一般而言，散戶心理上均偏好高勝率，符合人性，十次贏七次聽起來就是比十次贏三次來得舒服得多。吊詭的是，投資市場致勝卻是一個少數人贏錢多數人打和或者不能盈利的修羅場。投資高手一致認同的是，投資市場就是一個反人性的地方。這其實不難理解，交易市場資金往贏家流入。 那麽散戶是不是難以生存？這裏同大家介紹一個經典理論《咖啡罐理念》，所謂咖啡罐理念，源自於當時全球最大投資管理公司之一的美國資本集團(Capital ... 閱讀更多

上篇文章分享了市場目前最重要的投資方向。誠然，多數時候，利率走勢決定了宏觀趨勢，也就決定了市場的投資方向。即便港股走勢不明朗，但是某些個股板塊卻受投資大方向的帶動而走出截然不同的走勢。這也是爲何筆者的模擬港股期權組合，在只造好的情形之下，在經歷22年23年股市大跌都能夠取得正收益的原因之一。 根據赫斯周期理論定下的規律，市場同時存在多個周期，這些周期自身處在波動之中，有時候“顯性”對市場影響力較大，有時候又會“隱性”退休，對市場的影響力較弱。因此周期分析同樣需要具備洞察力，尋找當下最爲主導的周期，這就不是電腦軟件可以直接給出的答案。這亦非常符合現實的投資交易世界，做投資并不是宗教信仰，沒有true ... 閱讀更多

上篇文章介紹了MTA的分析工具和背後的理念，秉持初心“利人利己”，歷經金融交易超二十年，創辦MTA超過十年。將研究投資和分析技巧的心得分享給大家。我自己也得益匪淺，無論是交易的成績，還是研究方面的突破。究竟是什麽因素導致這樣的正反饋呢？ 我想了很久這個問題，最終發現一個很緊要又經常被人忽略的心理要素，那就是“責任心”。 巴菲特一直强調保本觀念，講到底其實是一種對自己和資產極爲負責任的態度。可惜不少人并不具備這一點就匆忙入市，例如，輕易聽信地鐵鋪天蓋地明星代言的投資平臺廣告，社交媒體上吹噓的那些十句裏面精選出來的一句正確預測。又或者，在投資表現未如理想時，將責任推給KOL，指標或者系統......要進步成功，首先要具對自己的投資交易有了負責的心態。 我亦經歷過這樣的心路歷程，最近的就是2015年的中國股市股災。當時股市在政府唱好的背景下一路高歌挺進，勝利很容易衝昏頭腦。然而，更大的問題出現在後來。股市開始見頂大跌，同時伴隨著各個媒體極力唱好和中國政府入市干預。這讓我背離了訂下的所有規則，盲目相信”强大“的中國政府能夠扭轉跌勢。結果大家都知道了，接近十年之久，上證指數依然還不到當時”救市“時指數的六成。現在回過頭來學習經驗教訓，可以發現，實際上，當時之所以變得盲目，就是將做出正確決定的責任推給了”國家“，而事實是，沒有任何人會幫我們承擔責任和後果。市場運行的機制就是不以人爲行爲所改變。 客觀可靠的指標并不是什麽“神奇預測水晶球”，trust ... 閱讀更多

上期我們講到：“突破季度信號綫之後，指數通常都會有拉回再次測試該位置”，“强行突破季度信號綫，好友用力過猛衰竭之後需要重回季度信號綫上休整。”，以圖為鑒，鐵證如山。給出的季度信號綫分別位於18442，和17330點。 筆者在金融市場打滾二十年，創辦MTA網站今年剛好十年。很明白一點，就是工具一定要準確簡單，因爲只有這樣，才能夠配合投資心理學，最大程度地幫助你的交易和投資。相信我，一個已經被淘汰的傳統技術指標不那麽準確，那麽再加多一些類似的技術指標，并不會有幫助，反而會令決策變得更爲困難。 不忘初心，創辦MTA就是希望提供一些有益的信息和工具，真正地利益到更多投資者。我也知道這是非常困難的一件事，即便是專業的基金經理都不乏有一兩年傑出表現卻無法持久的“流星”。越是正確的理念越難宣揚，越是虛假銷售的陷阱就越多人中招。細思極恐的是，大部分人在投資市場無法獲得成功，也就是因爲大多數人只被虛假不實的信息吸引。騙徒就是利用各種心理弱點來找受害者。某種程度上，是不是和市場的本質類同？有過一定投資經驗的都會曾經在市場高位的時候因爲充斥著各種利好消息，眼見股價飛漲，心動入市，又或者在市場低谷的時候一片恐慌股價快速下跌時忍不住揮淚斬倉。專業的交易員稱之爲“人性之極”，往往是逆向交易者賺大錢的機會。市場的周期仿如一個輪盤，大多數投資者的錢流入到少數精明的贏家手裏。 那麽一個好的工具是如何有幫助呢？除了淺層次的提供精準的趨勢判斷和阻力支持位之外，更加重要的是由於其準確性，能夠最爲簡單直接提供給投資者最重要又可以依賴的信息，那就是所謂“牛熊分界”。 我們如果簡單用一個價格去劃分長期，中期和短期的牛熊分界，就可以以此作爲入市和出市參考點，亦可以讓自己以一個正確的view觀點去交易當下的市場。正如華爾街傳奇人物Jesse ... 閱讀更多