MTA宗旨就是不斷從實戰中驗證，不斷從實戰經驗中提高 選股也是一門技術，相對期貨交易外匯交易其實還算相對容易 股票市場雖然也有雙邊博弈，但其注重增值的特性導致以Long看好為主要bias偏見 只不過股市因爲媒體曝光多，容易帶動情緒，這個深層次的情緒管理融後再討論，本篇主要講選股系統，而選股結果是以“造好”買入目的 從宏觀角度，我會特別提示在股市處於牛市，客觀條件就是企在季度信號綫之上，以及市場寬度向好，也就是處於多頭市場的時候才選股參與股市，這個時候買入股票的成功率較高 機械選股方面，則主要考慮的是趨勢和動力，結合資金流，相對强弱，而買入時機出現在回調近支持，或者出現突破 唯一不同是，美股策略會進行基本面篩選，不考慮估值擴大選股範圍；港股只進行流動性篩選，只會從成交量活躍的股票中選股而不考慮基本面，港股亦會注重資金面，例如貨源集中度，北水買入等 具體流程如下圖： 下面是實際選股給會員的實例，分別是2018，1801，1211： ... 閱讀更多

過去我對比特幣做過這樣的預判：2022年5月12日敝欄拙文《美國收水下的比特幣調整期測算》，出了以下判斷：“從中長期來講，周期高點和低點不斷推低，無疑已經確認比特幣進入中期調整，從過往周期來看，2015年升浪歷經152周由152元上漲到19666元上漲了近130倍，2018年開始的升浪自3122元起步最高漲至69000元上漲了22倍同樣歷經了152周，上兩次升浪結束後的調整期分別歷經了59周和52周。總括來説，比特幣漲跌規律是上漲3年，下跌一年。那麽由本次見頂時間21年11月計算，在22年11月就要符合其波動律。“。直接指出調整要等到2022年11月。調整價格方面給出了：“量度跌幅可以去到16120及14000元。” 自22年5月文章發出後，當特幣價格由當時尚在32000高位，開始持續下跌，最終在2022年11月21日創下當年最低15479暴跌一半之後才見底上漲，目前已經來到21310，較低位反彈了超過37%。其繼續調整屬於預期之内。調整結束的時間和價格也完全落在了預測範圍内，并且提前了半年時間給出了預報。 然後來看一看特斯拉，個人面書專頁在11月22日寫道：“10月20日寫TESLA，信號綫price ... 閱讀更多

MTA從周期分析預測，模糊的正確，到會員區則講求實戰交易的R2R，用贏家思維也就是風險收益比的思考模式 可以說無論周期分析，還是信號綫，都是屬於“術”的範圍 也就是方法，如何分析預測，如何實戰交易尋找時機和位置都有既定的規則 這些規則都盡量做到客觀，減少主觀判斷因素，并且做到高概率，這一點我們在過去數年幾乎每日都在驗證 一個有效的分析工具最重要的功用還在幫助交易員建立自信 自信和自大的最大分別是，自信是基於實戰回測的經驗纍計 只有具備自信才能夠在市場生存，因爲交易員在市場持有倉位之後，心理狀態是處於一個非常“脆弱”vulnerable的狀態 市場的波動無論有利還是不利，產生了浮動盈虧，或者實際盈虧都很容易牽動交易員的心情，這是人之常情 巴菲特説過，投資者主要面對兩大情緒一個是“greed”一個是”fear”，貪婪和恐懼 今天，我們來談談fear，交易員的fear大致可以分爲以下幾種： Fear ... 閱讀更多

簡單來説：尋找高概率的交易機會，重複地去執行有效的策略，這就是穩定獲利之路 講起來是非常簡單的道理，其實也不複雜 何謂高概率的交易機會，簡單分爲”How”“Where””When” How，方向趨勢，大時間架構處於向上趨勢，强勢，則小時間架構順勢買入，反之向下弱勢則找機會賣出。 Where，交易的位置，在重要的位置進行交易，預測的位置越精準，你的交易績效將會越好，越接近底部買入，越接近頂部賣出，承受的風險越少，利潤越多，這是一個簡單數學。 When，何時交易，時間周期配合，時間窗的觸發，也包括了重要事件發生。 實戰中，可以找到很多例子。即日炒作，出現的機會很多。 下面是1月6日會員區交易機會：“港股强勢短期就是逢低買入……目前離信號綫20500，20600距離近600點，超買導致推高速度緩慢，用signal ... 閱讀更多

上期文章寫道：“標普的下個周期低點在12月中下旬，而更高級別的周期低點在明年3月中。預期本月中下旬的調整低點過後市場再度抽高，然後才出現調整到明年3月中。”“港股方面，周期分析揭示下個周期低點是在12月中下旬。”對於上證指數則指出：“剛剛已經回落到今早最低3061點此處離月度信號綫3056點僅僅5點之遙，説明已經來到短期支持留意反彈。” 結果撰寫完上文之後，上證指數自3056減低回升目前反彈至3123點，標普自21日之後亦企穩反彈，其中恒生指數表現尤爲突出，自預期的12月底周期低點過後，上漲動力再度回升，新年開市即探底回升，並突破新高。 這是一個非常好的周期分析案例，恒生指數周期分析顯示12月7日開始折轉向下，這段時間裏面指數大致上確實就是在19000至20000之間窄幅上落震蕩，而該下降周期自12月底1月初開始抽上，細心觀察，12月7日最低18799，12月20日最低18885，而1月3日最低為19303，可見在調整整固期間，調整的低點是不斷擡高的，這種强勢的形態為調整結束後的快速突破做了很好的鋪墊。這也説明，從實戰的角度來説，市場的波動并不是簡單綫性的，而是多種周期叠加互相影響的結果，從A到B并不是一條直綫，周期低點到周期低點並不一定在同一水平綫上，因此我們要動態地根據市場表現出來的狀態來順勢入市，并且根據趨勢狀態來管理倉位。如何順勢如何管理往往是頂尖交易員與衆不同的分野，預測預判能力反倒是其次。 從上面周期和恒指的走勢狀態來判斷短期走勢是强勢無疑，强勢市場短期逢低造好是指定動作直到趨勢轉變。我們從長期的角度來看看這個18月級別周期低點帶來的反彈空間有多少呢？ 下圖是恒指月綫圖，從該月綫圖可見2017年33484見頂之後，市場完成了一個ABCD形態，第一支脚在20年3月反彈0.814之後出現延伸1.618到達15000區域形態完成之後見底。現在的反彈用市場幾何的常用工具安德魯音叉來分析，可見中軸位置在20800附近，該處等於20年反彈浪幅度的0.618。此處亦與季度信號綫20780吻合。如果完整地複製20年反彈浪幅度10000點，由低位14597來量度反彈10000點即24597，將來到音叉下降通道上方阻力綫，這裏可以作爲一個中期反彈的極限位。 如果從周期分析的角度又如何判斷呢？2022年10月底部目前定位為17月周期的周期低點，對應歷史上前面的同級別周期低點分別為18年11月，20年3月，21年8月。首先該三個大周期低點分別為24589，21139，24748以及14597，可見隨著周期不斷推移，長期周期低點是整體向下，對應上圖恒指確實處於下降通道運行。另一個規律是凡是17月周期低點之後的次等級周期40周周期（下圖短向上紅色箭嘴指示處）是不錯的買入點，最好是能夠出現一個較17月周期低點較高的位置。目前預期恒指的下個40周周期低點在23年6月底，届時如果低點高於14597，將會是一個不錯的買入點。配合波浪理論，17月之後的反彈如果是A浪，那麽B浪調整低點出現在6月底的時候買入，預期將會出現的C浪反彈將與A浪同級別。 從以上分析可見，周期，形態，波浪，環環相扣互相補助。耐心等候時間價格形態符合條件的結構出現，即為絕佳入市良機。  

上篇文章評述美股總結道：“從目前結構來看，道指標普强勢可是納指的走勢十分疲弱增添一點憂慮。因此暫時視之為一個上落震蕩市，接近阻力不要追高，情願等低位才增持。在攻破季度信號綫之前保持謹慎。”，該文發出之後，美股出現調整，美國標普500指數由高位4100一輪急速回落到執筆時3817收盤回調7%。納指表現更爲疲軟，由高位11571形成三頂回落到昨晚10546收盤，回調近9%。下跌的原因有各種説法不贅述，按照周期分析又是正如預期，上文所述：“從周期分析來講，標普的下個周期低點在12月中下旬，而更高級別的周期低點在明年3月中。預期本月中下旬的調整低點過後市場再度抽高，然後才出現調整到明年3月中。”，12月中下旬周期低點如期而至，後續我們繼續跟蹤。 港股方面，周期分析揭示下個周期低點是在12月中下旬。值得特別注意的是近年對港股影響較大的A股市場，上證指數的調整較爲明顯，上文提到：“代表中國股市的上證指數的周期略有不同。該周期低點為80日級別的周期，下個更重要的周期低點20周周期低點在明年的一月中下旬出現，而該周期低點只要能夠高過10月底低點應當是不錯的回調買入點。注意目前上證指數已經來到季度信號綫阻力面前，首個反彈目標已經完成。錯過低位買入機會可以等明年一月見有回調再定奪。”，的確上證指數最高3226與季度信號綫3233點只相差了7點，即見中期反彈底部，剛剛已經回落到今早最低3061點此處離月度信號綫3056點僅僅5點之遙，説明已經來到短期支持留意反彈。 更重要的是，上證指數20周周期低點尚在明年一月中下旬，該20周周期過往表現相當可靠，作爲一個大型上落市的市場我會留待下個周期低點明年一月中再做定奪。 時近年底歲末，又是時候總結今年的成績，然後展望來年。大家最關心的應當還是股票市場有什麽可以買，有什麽又需要留意風險。美國著名基金經理歐希金斯（Michael ... 閱讀更多

信號綫最簡單的應用，判勢和支持阻力 這已經實際上解決了交易最重要的問題 那就是做什麽方向，和在什麽位置做 前者決定的是概率，後者決定的是賠率 兩者加起來就是預期回報率，是交易系統的核心 過去我們講的已經比較多舉了很多例子 這裏我們要再探討的是，用信號綫挑選短綫交易時機的邏輯 在一些特殊的情形底下，當季度，月度方向一致時很容易爆發短期急跌急漲的行情 而這種行情，是短綫操作者最爲喜愛的，我借用趨勢跟蹤者的用詞“Sweet ... 閱讀更多

上兩期文章針對美國國債提示了底部買入機會，提出：“下個應當留意的資產就是債券。美股在9月以來已經重啓買入，未來預期仍然會有更多震蕩，選股和把握低位買入機會較爲重要，而美債將是我未來重點關注的資產類別。”，結果無論美國國債還是美股在最近一個月都出現了明顯的反彈，以TLT美國國債ETF計算回報，自11月10日發文以來上漲了超過8%。美股SPY標普500指數同期最多漲幅只是超過3%，相對而言，美國國債大幅跑贏。 再次説明，股票并非是唯一能賺錢的投資工具，選擇對了資產類別隨時可以跑贏。目前TLT已經來到月度信號綫阻力106.79，提示我們留意反彈阻力先不要追高。在經歷了一個長達近兩年的熊市之後不要因爲一兩個月的反彈就斷言轉勢，轉勢根據信號綫定義的轉勢三部曲，是需要一個過程。簡單來講，在季度信號綫轉多頭之前，都尚未確認進入牛市。然而由於中長期周期周期低點很大概率已經在今年10月24日見到，國債的最差時期很可能已經過去。 港股最近出現急升，又如何看呢？首先從周期分析的角度來看，今年10月底的低位很有可能見了18個月的周期低點，這裏至少會出現一個中期反彈（參考附圖）。從長期周期54個月熊市底部周期來計算，未來在2024年年中將會出現長期周期低點，這還是後話。 反彈的空間又如何呢？中期反彈是以季度信號綫為最終目標，而本季的季度信號綫在20700和22573，由於本季已經接近尾聲，反彈大概率延續到下季度，那麽下個季度的信號綫則經過推算將會來到19208和20743附近。因此，這裏必然是兵家必爭之地，也是本季和未來一季的中級阻力。 同時中國A股與港股幾乎同步在10月31日見底部。代表中國股市的上證指數的周期略有不同。該周期低點為80日級別的周期，下個更重要的周期低點20周周期低點在明年的一月中下旬出現，而該周期低點只要能夠高過10月底低點應當是不錯的回調買入點。注意目前上證指數已經來到季度信號綫阻力面前，首個反彈目標已經完成。錯過低位買入機會可以等明年一月見有回調再定奪。 美股自今年8月31日破解程式交易迷思 ... 閱讀更多