日前我在facebook主頁上分享了兩個實戰分析案例。 一個是7月17日時間窗短綫買入恒指，其後在7月22日最高摸到25788即掉頭回落。 另一個案例是我在7月13日分析黃金調整到1800支持位，這是一個順勢交易的買點，之後黃金整固一陣之後高歌猛進急漲至剛才最高1981！漲幅高達10%。 如果給你選擇，以上兩個個案哪個更加理想？ 雖然兩者在買點出現後都出現了上漲，但很明顯，第二個案例的盈利更大，而且也較爲容易獲利，不用操心。 相反第一個案例，恒指的走勢顯得更加艱難和反復。 兩者最大的分別，就是趨勢。黃金是明顯的上漲趨勢，而恒指，目前我認爲還是個中期震蕩市。 在震蕩市，即便是有機會造好，亦可以趁反彈高位沽空，原因是震蕩市喜歡在高位反復或者底部出現反復。本身性質就是如此，落倉時要更多耐心等待。 在趨勢市，出現買點儘快入場，做對了緊緊抱著倉位不放就可以了。 兩者都需要等待，恒指是要等入場時機，黃金則是等著利潤進一步放大。 從以上兩個實例也可以知道，趨勢和周期需要互相配合，兩者可謂是黃金搭檔。如果講到重要性的話，趨勢明顯是排在第一位的。

除了指數分析外，我們亦經常分享個股的分析 首先，當然是要選出質素夠好的股票 通過初步的基本面的篩選之後，從中再用技術分析進行篩選 最後通過人腦判斷，選出最符合條件造好的股票 大部分可以通過電腦程序完成 在尋找選股”定式“的過程中，與一位股票市場打滾十七年的資深投資者進行過交流 他通過多年的實戰經驗告訴我選股定式的原理，他表示過去這麽多年炒賣個股成功率超過八成，通過這個方法炒股幾乎沒有過虧損 我知道這并非誇大其詞，這是通過非常嚴謹的選股條件，并且一定程度上追求穩健而情願放棄一些賠率更好但勝率不夠高的機會 因爲無可避免會遇到熊市，大多數股票下跌的日子裏，原來還更適合。牛市的戰法要略有不同，機會反而還少一些。 無論使用何種方法，高概率交易都免不了就是多因子結合，無論是形態價格資金流，還是時間，還是基本面因子，只有多因子結合才有高概率 今日就舉一個簡單例子，江恩提出過一種簡單但十分有效的形態叫做Gann ... 閱讀更多

最近努力研究開發一種新的模型和方法，來幫助我們更好的判斷市場 在各種分析流派中，資金流是一種漸少人提及卻是實戰性較强的分析方法 較爲知名的投資者例如Jesse ... 閱讀更多

本篇通過分析實例來拆解周期分析，同時解答一些誤區 首先，讓我們了解一下周期分析的概念的方法。 周期分析是通過一些detrend去趨勢的方法把價格走勢用另一種形式展現出來 由於去除了趨勢，亦去除了價格，僅僅留下時間這一因素，是爲了方便進行統計和總結 所以在講周期低點的時候，是並不包括趨勢和價格的。當我在周期低點加上一些價格的時候，只不過是通過該時間點某些江恩綫，或者水平支持而給出的幾個位置。當如果市場在該時間點出現在這些位置的時候，就吻合了時間和價格。如果再配合形態分析，則可能構成高概率的買點 其次，周期分析又由大到小分爲不同的周期數。如附圖，是由38日與12日的周期叠加起來。在最近一年，對應了很多次的市場高低點。 理論上來説，小周期服從大周期的方向，一般來説大周期的高低點對應的是較爲重要的高低點，但是實戰中發現，這又并非是一個硬性規定，如上面所述，本來就是脫離了趨勢和價格，只不過在我們容易理解的概念中，高級別的高低點感覺會比較重要而已。有時候最重要的高低點發生在相對較小的周期身上，並不出奇。 由於大周期時間跨度長，會自然給人一種趨勢的感覺。這很好理解，一個上漲或者下跌較長時間的市場通常是經歷了趨勢市。但是謹記，通常而已并非必然。原因同上。 附圖是由184日與370日周期所叠加畫出的周期綫。該長周期自今年3月底部以來一路向上。 結合來看，小周期反映了更多市場的短期波動。而大周期更多看到的是“大畫面”，以及潛在可能的趨勢方向。 從該兩條周期綫可以得出結論，就是大周期自3月見底向上，小周期出現震蕩低點時就構成順勢買入點。 小周期的未來低點時間有7月20日，8月20日，以及9月8日 我們並無法通過周期來判斷周期低點出現的位置，一般而言大周期向上，小周期低點就更可能不斷抬高出現在相對高的位置。反過來說大周期向下，則小周期低點傾向於越來越低。 通過認識周期分析的方法，就能理解爲什麽我會談到認爲有低點，而卻看好後市。兩者根本沒有衝突。 不要誤以爲有低點就代表看跌，我就要空倉等待那個很“低”的低點。爲了避免這種誤解，我會轉用“買“點來形容這些周期低點。避免”高低“這類給人感覺存在趨勢和價格的心理暗示。        

上周五開市前分析恒生指數以及美國標普的形態與買賣資金流數據後 得出一個結論是市場向好，目標先看24681，然後25000 這是一個看好的setup買入結構 雖然說月底存在周期低點，但是既然趨勢向上，那麽周期低點可能出現的位置較高，時間也較短 通常來説，越靠近周期低點才出現調整，是市場强勢的一個表現 這也是實戰經驗的一種感悟，我們可以對市場有諸多預期，但必須要以市場的真實狀況為主 我收常到讀者的來信問題動不動就是今年高低點是否出現，未來兩三季怎麽看 很欣賞讀者有如此長綫宏觀的視角，話題確實吸引，可是並無助我們以此建立起合理的入場機會 然而，交易最簡單的事無非就是風險，回報，和持倉時間 投資的回報等於勝率與賠率的乘積減去交易費用 當一個交易結構出現并且入場之後，我們只有把握住最重要的東西就是預先計算好的風險收益比例 如何管理交易有時候決定了成敗 我遇到過的新手會員，會不斷地詢問我市場看法，對他來説市場的每一個波動都是驚濤駭浪，值得高度關注 入市之後更加緊張不在話下。我的經驗告訴我，這叫好像老話Profitable ... 閱讀更多

相信今年多數交易員都會有一種體會 那就是動能交易越來越主導市場 無論是任何時間級別，日綫周綫月綫以至小至分時都出現了非常強的動能傾向 我這裏尤其指美股，而美股是世界上成交最活躍和龐大的市場 從疫情時代，走向後疫情時代，對世界經濟的衝擊以及美國聯儲局再度開啓印鈔機無限印鈔 市場流動性非常充足，又得益于程式交易的發展 凡程式交易，揭開其神秘面紗，最核心就是動能交易 也就是說和87年股災時并沒有本質區別，只不過變得比以前更聰明而已 就如周一，白天恒指期貨，跌破重要支持後我發信息呼籲“重要支持已被打破，趨勢向下”，之後指數迅速大跌 然而到了晚上，標普開盤之後，大量巨資入場買入，數額十分驚人 當時從2970開始發動買入攻勢，一直持續到今晚執筆已經來到3150水平 可見動能交易的威力，在多方資金共振下，方向來得更加快和具有持續性 當我們意識到市場的轉變時，就要優化和改變去適應市場 這并不是放棄原有的三大要素，時間價格形態，而是加入一個輔助性因素-“市場動能” 三大要素是靜態的，但市場動能卻是動態的。靜態的因素不會因市場變化而改變，通常只會有一個價格或者時間來判斷“失效” 動態因素可以讓我們一直都跟隨市場主要趨勢，并且第一時間察覺到市場的變化 又以周一晚爲例，白天各方資金流出，形勢惡劣，美股開盤前稍作企穩，等候美股開盤後馬上決定了反轉的方向 該動能因素我再總結為以價格為指標，那就十分簡單好用 例如，24000樓上造好，24000樓下造淡，非常簡單直接，而且亦能夠以此來定止損價。 研究分析的時候盡可能考慮最多的因素，來到實際交易時，我希望把考慮因素減少到最少，這樣操作就穩定得多了