10月15日在蘋果日報發文稱：“向上的橫線就是反彈阻力和目標，大概在23400附近。”，上週末又寫：“中期反彈的目標23400要到達了，魚身吃到就好”。 而實際上，給會員的週報裏面給出的是23428點，實際最高點是23423，相差5點。達到這樣的準確率，不是我的功勞，完全是圖表信息而已。我只是負責解讀。解讀可以出錯，回過頭來圖表總是對的。 我們又把這幅周線圖拿來講個市。你會發現，怎麼畫一幅圖用幾個月還在講還在用，還要一直驗證其有效性，準確性。這就是與一般隨波逐流的滯後指標的不同之處。 這幅圖的橫線阻力已經兌現，接下來，看到紫色的斜線箭嘴是一條支持線，綠色弧線，也是一樣道理。 縮小一點看日線圖吧 日線圖的江恩扇形線，第一個紅色箭嘴反彈了，第二個又反彈了，現在我們看第三個的反應，上兩次出現信號後都有新高，這次，呵呵就未必 從江恩扇形圖，是可以判斷趨勢的，懂得正確畫圖是第一步，正確解讀是第二步。 從這幅圖，下面藍色的1X1顯得是更加重要的信號線。 如何正確畫圖和解讀，以後MTA的江恩課程會全面教授這些技巧。讓我們先用這些圖來驗證市場走勢。

下面一圖是一幅8月底，江恩基礎班教授學員用的圖表 由此指出21400底部區域，離恐慌底部不遠了，結果止跌的位置剛好是1:4線 上週，我們亦談過23400區域爲中期反彈的目標，爲什麼？原因就是一條橫線。單用幾條線就可以判斷大市了嗎？ 我認爲江恩理論的核心就是時間和價格的對稱以及共振，反映在圖表上就是一條線，線是點連成的，由點到線到面，就組成整個市場畫面 配合其他工具就更加理想地去捕捉未來走勢，每個工具是不同的層面，所以完全沒有衝突 我百分百尊重江恩線，信任他和市場的和諧關係，共振，只有能夠和市場走勢融合的工具或理論才能長存 傳統的技術分析工具的缺陷，就在於無法解決衝突的問題，比如RSI超買，背馳。當他超買又超買，背馳繼續背馳，他的信號就與市場走勢衝突了，打架了，這就說明這個指標存在嚴重缺陷 波浪理論和江恩理論實際上就是要和市場和諧共存的，要能夠理解這一點是很難的 回到市場，23400既然是定下的目標區域，214叫買的時候捱罵了，234叫沽的時候亦準備捱罵，剩下的魚尾巴吃不起，我喜歡捨難取易 一理通萬理明，研究價格的時候，發現了另一種計算波動率的方法，始終，價格不是單一的概念，和時間是離不開的 而且我屢次發現，江恩提出的偶數倍率確實是恆指趨勢基本止步的區域，但實際最低點卻通常是基數倍率，這是一個有趣的發現 例如，214是4倍，但最低要殺到205也就是5倍。用價格測量也通常要走多幾百點 這是書本上沒有，實戰總結出來了的經驗，先記下來，以後多加留意便是

很榮幸獲邀撰寫新專欄「時移世易」，藉此與廣大讀者分享交流筆者對金融市場的見解。稱之為時移世易，亦是創辦時易網的理念，筆者秉持一個簡單想法：當時間推移，世事將隨之改變。世事如是，金融市場如是。當中的「易」字，筆者尤其喜歡，蘊含易經的哲理，變幻才是永恆。 ​順勢可為　逆勢易損手​ 今年初，投資者對於港股細價股趨之若鶩，數月之後竟聞之色變。2003年港人都怕房產，哪知近年有樓才是大贏家。2008年謂美國遇金融海嘯，結果迎來7年大牛市。去年9月開始的A股狂年造就很多人身價暴富，6月開始的暴跌卻遠超人們預期。就在剛剛不久，嘉能可被唱無力還債，石油被稱將見二十，兩者應聲絶地反彈。 ​上述例子，為的是要說明兩點，第一是大勢不可阻擋，順勢事半功倍，逆勢則容易招損；第二，趨勢也是呈現波浪循環的形勢出現，盛極而衰，否極泰來，周而複始。要把握好大勢，必須具有一定的洞察力，還需要好的心態，耐心等待機會出現，然後堅定地把握，敢於持有與市場大眾相反的意見，其竅訣以後有機會再詳談。 ​那麼，如何捕捉市場走勢？筆者使用技術分析，配合補足宏觀分析及基本分析，成為判斷大勢的重要工具。 ​坊間較為追捧的滯後和跟蹤類型技術分析工具，例如移動平均，MACD或Stochastic，一般通過統計和平滑過往的價格，過濾短期波動，將某些重要形態以更直觀的形式表達，筆者主要用於事後確認信號。 前瞻性技術分析，如江恩理論、波浪理論、循環理論，以及國外流行Thomas DeMark的時效分析工具等，則注重預測，使用此類工具的大師都曾經創下準確預測股市大頂大底的輝煌戰績。筆者鑽研前瞻性技術分析多年，發現確實其準確度和指導性很高。各個理論所持的側重點略有不同卻又有相通之處，彼此互相配合便能較大程度提高對大勢判斷的準確度，改善入市時機。 ​未來，筆者將使用不同的工具分析市場走勢互相驗證。先看看恆生指數週線圖（圖一），畫上江恩理論中的江恩箱。該圖由2012年畫成，按照市場的自然波動率，投射到未來。留意圖中重要的幾條江恩支持，江恩理論中，江恩線是將時間和價格考慮在內並按和諧比例往未來投射。圖中中間紅色1:2線，可謂2011年見底以來的生命線，數次調整皆在該線處見底上漲，該線同樣支持了今年7月的反彈，可惜隨後跌破，說明中長期市況轉弱。而最近的底部就恰恰最低達到1:4處時見底反彈並奪回1:3線，向上的橫線就是反彈阻力和目標，大概在23400附近。這是一個中底部反彈，還是與2011年同級別的底部，目前還不能急於下定論。 通過循環週期分析，我們發現恆指存在一個20月（平均19.2月用紅色箭嘴），和40周（平均43.3周用藍色箭嘴）的循環低點週期（圖二）。9月底的底部確認為40周循環低點，而20月循環低點投射到2016年的6、7月。由此可以判斷，9月份較大機會是一個中期底部而非一個長期底部，因為明年6月的底部才是更大級別。 從上述分析可見，只要把握好目前的中期反彈，反彈見頂之後還有一波下跌浪甚至創新低，那麼判斷是次中期反彈頂部的價格和時間就很重要了，反彈市可以做，但切忌追高，下期我們再繼續探討。 時易網 ​https://markettiming.com.hk/ https://www.facebook.com/markettiminganalyst