昨晚有幸參加由老友首席分析師杜比以及財俊阿強主講的EJFQ信號研討會，當晚介紹了EJFQ信號平台的方方面面，内容十分豐富，獲益良多 EJFQ的功能可以說是非常全面和專業，其中例如市場寬度，RRG，股票勢頭等反映了趨勢交易的理念，而估值區間圖PB/PE ... 閱讀更多

回顧過去一周，自到達28000目標區域而反轉回落之後，又在上周末指出下跌空間有限，急跌之後容易急彈 兩者符合預期，不盡完美之處是上漲和下跌的最高最低點都還差一點才到達計算得出的位置。 計算的時間19日開始明顯反彈，時間亦提早了一天。 要允許誤差存在，運用倉位管理，逐步落注以及風險管理就是長遠之道 孤注一擲是無法創造長期收益的 市場正如月報預期那樣，這是月綫級別的下跌趨勢中繼，日綫圖呈現震蕩上落市，這種暫時的平衡，待日後打破。 今日從另一個角度來看看最近的熱門事件，阿里巴巴回歸港股。 這裏首先要談資產配置對大資金流向的影響甚大，必須重視。因此我亦會每隔一段時間，檢視一遍相對强弱分析(Relative ... 閱讀更多

上文分析大市時提到“上周五收盤終於突破27000點……橫行之後突破期望可發力乘勢短期反彈追一追落後“ 其後果見大市勇破27000直闖28000，可惜未有突破就反轉直下。上周五回到26326，將突破的升幅全數回吐。 近28000時，筆者在個人網誌上提及過兩段升浪在時空上和諧一致，而28000亦本來就是月初撰寫報告時定下的上漲目標。 目前就資金流向來看，短期資金流從超買迅速進入超賣，可惜是中期指標進入負數區域，提醒我們小心中期走勢走壞的風險。 從量化的角度來看，指數在突破250天綫俗稱為牛熊分界綫之後又迅速跌回，除非短期能夠迅速奪回該綫，否則要對大市中期走勢保持謹慎。 本欄無法經常經常提醒大市轉角，就努力挑選好股，未來能抵抗市場波動的風險爭取合理回報。上周推薦的1888建滔積層板，按7.8入市後最高去到8.49，後隨大市回落至7.95收市。亦留意同板塊的981中芯國際上周公佈三季度業績表現不俗，驗證半導體產業鏈國產化大方向，股價逆勢上漲頗受市場認同，相信5G時代來臨，相關公司未來數年都有很大的發展空間可提升業績，股價亦終將反映。 市況不穩，選股更加要貴精不貴多，這也是展現實力的時候。今期挑選出質優股輩出的食品飲料行業中的啤酒行業龍頭291華潤啤酒。 食品飲料行業較易走出長綫牛股，巴菲特對這個行業就情有獨鍾，例如可口可樂，喜詩糖果，均爲價值投資的經典案例。而在中國内地亦不例外，A股上市的貴州茅臺今年怒漲超過一倍，遠遠抛離指數。究其原因是消費者對產品的認可需要時間沉澱，大衆口味難改忠誠度高。好的品牌自然不愁銷路，銷售網絡更樂於售賣，以至現金流强勁，這就是一門好生意！ 291華潤啤酒歸屬於央企華潤集團，有一定投資經驗的朋友應該記得其前身就是華潤創業，在重組之前作爲紅籌公司，當年紅籌熱潮還受過熱捧。可惜其後業績浮浮沉沉，又遇上管理層被查下馬陷入低潮，股價亦長期低迷。有見其此，母公司2015年將上市公司重組，剝離非啤酒業務。重組後公司專注主業提升競爭力和業績，憑藉中國最大啤酒品牌雪花啤酒擴大市占率。 2018年年底宣佈收購喜力啤酒在中港澳的業務，進軍高端啤酒，這一舉動讓其迅速占據高端啤酒賽道的有利位置，打開增長空間。同業百威亞太來港上市亦主力推銷其在中國的高端啤酒增長，看好該行業的發展。 公司在8月公佈的中期業績足見持續高質增長，銷量增長更勝其他競爭對手，其銷售網絡開始整合喜力啤酒，預期明年會逐漸體現在業績上，為增長提速。 其股價剛結束過去兩個多月的整固，收市45.1元，可買入做中綫持有，定50天綫為止損，目前在42元附近。

圖表分析名家Larry ... 閱讀更多

2019年10月29日發表文章《從港股震蕩市的交易策略談交易心理學 ... 閱讀更多

爲了持續地在交易和投資事業上取得成功，我們要通過學習和訓練來提高整個決策過程。强調是決策過程而非系統，是一個更加全面提高的途徑。 以往，我們往往主要專注於決策系統交易系統，分析預測等等，市面絕大多數的資訊都是這些東西相關的 如果我們抽離一點來思考整個和交易決策相關的就能發現對其可能產生影響的還包括了很多其他重要因素 例如，我們接收資訊後，例如市場價格變動，首先是通過動物本能來做出反應，例如透過盈虧來對於交易員產生情緒影響，其次才是理性的部分進行消化，繼而做出決定。當如果情緒因素佔主導dominate地位時，往往是市場大幅波動，投資組合净值產生大幅盈虧時，所作的決定通常都很不理想。 可見，情緒和心理理應是占有相當一部分的因素，絕對值得重視 在交易員後期的培訓中，更大部分其實是來自投資心理學方面。 國外盛行“交易教練”，知名的對冲基金更配備心理專家在場内持續地為員工提升精神和情緒力量。 在我的網站平台上聚集了一批認真的投資者成爲了會員。在我開始意識到決策過程管理的重要性之後，我希望自己成爲一個互助的平台，除了分析預測之外，遇到交易上的難題也可以與我分享，情緒和壓力的分擔方面的幫助絕對可以提高決策質量，關鍵時刻遠勝分析預測。 現在我們回到市場分析這一部分來。我們接收市場資訊之後，合理的過程是首先判斷市場目前的狀況，然後根據過往經驗，以及預測模型來進行可能性的模擬，從而形成結論。 以目前的市場爲例，附圖把恒生指數，上證指數及美國標普500指數。很明顯，自8月以來，三地市場主要呈現一個橫行區間震蕩的形態。 其中港股最爲明顯，25300至27400點，按照現價與8月低位的距離來衡量，美股明顯較強，並企上了前期高點，上證指數居中。 橫行整理形態，最適合的交易策略固然就是逆勢策略，像RSI，Stochastic等指標，用對了周期數，是最爲準確和有效的。順勢策略這個時候兩邊不討好。 用周期來分析，可見上升21個交易日下跌13個交易日，21和13均爲神奇數字 接下來11月4日附近將進入到第21個交易日的時間窗。合理預期市場在這裏慣性出現賣方帶來的壓力。 橫行走勢不會一直維持下去，如何判斷這種狀態被打破呢？找機會再寫文來探討。 市場就是周而復始地由平衡走向不平衡然後又回歸平衡，這不就是一目均衡表（Ichimoku）發明人一目山人想要表達的哲學嘛

股市在本月走得相當平穩 可以說美國的降息和重啓購買資產措施給市場派了定心丸 讓傳統的危險季節變得異常的風平浪靜 我們這個時代，政治力量壓倒一切！ 撇開這些因素，純從圖表和技術層面來看，我們一直說美股為强勢上漲趨勢，上證指數企穩改善，唯獨港股是處於下降趨勢 辨別與跟蹤趨勢本就是技術分析與交易策略的核心 而金融市場在本月的一個重要變化其實是在貨幣市場 早前分析過美元以及英鎊都分別在9，10月到達轉折時間窗 結果9月美元見頂回落，10月更是英國脫鈎的關鍵時間 從各個貨幣來看，英鎊歐元以及澳元都有下跌乏力，建構底部的形態 從美元指數月綫圖來看（附圖），自18年9月以來形成的長長的上升契形 該形態完成之後留意突破方向 假如往下突破上升通道支持綫，恐怕出現C浪下跌浪 對照17年美元指數乾净利落的下跌A浪，性質相同的C浪可給予同樣級別的下跌浪 月綫級別趨勢非同小可，趨勢越大，潛在獲利就越大 現在我們只是等待一個突破和確認而已