上篇文章3月29日開宗明義，“市場在美聯儲局極爲鷹派的加息之後一直保持上漲，但期權市場一直保持背馳，有數據顯示對冲基金一直在做淡對冲，亦可以印證這一點”

也同時講到如果俄烏局勢發生變化，和談的話反而不利美股表現

又再提到了利率曲綫倒挂的問題

實際上，3月29日美國標普指數接近了目標點位4642，而周期模型發出賣出信號，因此發出了預警

結果美股一路下跌，上文所提及的近憂遠慮成爲城中熱議

利率曲綫玩到要多期限對比

加上中國疫情轉差，必定拖累全球經濟，而俄烏局勢緩和之後走入僵局，缺少緊張氣氛卻加深了通脹長期化的憂慮

滯脹的可能性變得越來越大

雖然標普剛剛跌破4400支持位，這裏又要出現短綫反彈

從中長期來講，利率曲綫這一表象，所引發市場真正的憂慮就是滯脹

加息除了壓制物價之外，更是戳破資產泡沫的一把利劍

這讓市場人士不得不聯想起2000年科網股泡沫爆破

鬼故越是講得似層層，有時候越難實現

個個人都估到的泡沫爆破還真是很少

其中，支持的因素有，的確估值很高，圖表形態上科技股納指周綫圖確實是頭部形態，多條頸綫出現爭奪

還不支持的因素有，雖然整體估值不便宜，但中小型科技股實際上由高位已經大幅回落了五成到七成，當然，如ARKK方舟基金離2020年低位32.4元依然倍升，估值來講不能算便宜，但也沒至於在高峰

另外，也是關鍵因素，雖然利率曲綫目前倒挂，但短期利率依然偏低，市場流動性依然充足，聯儲局嘴巴很硬，行動還是偏於謹慎

所以，這個鬼故不能否定，可以聽住先，市場總會告訴你答案

我相信5月之後答案會越發清晰