結合趨勢分析的投資王道 2019年11月27日

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結合趨勢分析的投資王道 2019年11月27日

昨晚有幸參加由老友首席分析師杜比以及財俊阿強主講的EJFQ信號研討會,當晚介紹了EJFQ信號平台的方方面面,内容十分豐富,獲益良多

EJFQ的功能可以說是非常全面和專業,其中例如市場寬度,RRG,股票勢頭等反映了趨勢交易的理念,而估值區間圖PB/PE band以及恒指CAPE亦體現了價值投資的理念

查閲有關投資策略的研究文獻中,大量數據驗證了趨勢投資法有效性被,甚至與價值投資各為互補

通過EJFQ信號,杜比及團隊使用趨勢投資法實際取得了不俗的成績,這是有目共睹的

在交流之中,我們談到了一般坊間只强調買入,而其實賣出卻是很考功夫的一件事

我十分之認同,這裏淺談一下個人的看法

賣出的重要性並不亞於買入的,概括來説,賣出的目的分爲兩種:

  • 保護利潤,保護本錢
  • 不符合條件下的退出

這裏先不談第二點,因爲牽涉了整個交易系統的設定

僅就第一點來説,各大名家均提到,就是在大市不好的時候,投資組合往往面臨大幅回撤的威脅

趨勢投資法在沒有考慮大市分析,而純粹與Buy and hold策略比較時,其歷史回撤(下跌)比大市要大,甚至比價值投資還要大

簡單來説,就是趨勢投資法在市況好的時候賺錢能力很強,如不根據市況進行調節,面對虧損的風險也是很顯著的

因此多數做趨勢的投資基金都非常注重對下跌虧損的保護

現在,我們來看看大市的情況,附圖為恆生指數月綫圖,結合長綫周期數加上了兩種不同參數的保利加通道

可見,雖然說市場大幅回調,但依然處於前18278到33484的中軸位即0.5回調位置25881。二分位是江恩十分注重的位置,可簡單以牛熊分界來看待

另外,長期保利加通道的中軸亦剛好在25600附近。

也就是說,市場處於25600-25800樓上,還可以視爲可以入市

今年一直維持在該水平之上,應用趨勢投資法的回報就相當不俗

反過來說,如果開始穿越跌穿這個位置,投資者就要特別留意下跌風險了

可以說,大市的宏觀分析從戰略的角度來決定做什麽,而趨勢投資法就是戰術上來具體怎麽做

兩者結合,我認爲就是投資王道

/ 1. 港股

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