年初進行了幾項研究,撰寫了年報,然後對於全年和未來兩年的進行了一個展望
在《2019年大畫面》一文中,寫道:“舊橋已經唔行,唯有裝神弄鬼,虛張聲勢。”,“這個時期發生的事情,不要用常理去判斷,機構可能用一個錯誤的理由來發動一段行情然後被證僞。例如,以經濟數據差或者公司業績差劣為理由,投機炒賣政府救市,結果脫離基本面結果回歸現實。又或者,壞消息出現乘機炒上,好消息出臺又瘋狂沽貨離場。這都是B浪,是一個充滿不理性,投機甚至帶點賭博性質,歇斯底裏的時期。”
然後再看周一,中國A股暴力拉升,成交再次破萬億,全民振奮,配資高槓桿炒股,各地百姓紛紛捲起衣袖豪呼“牛市來了”
還在兩個月前,市場尚是一片愁雲慘霧,內憂外患,公司業績大幅度大面積虧損,結果這麼快就轉牛了
然後再回頭看前文說的,即便經濟數據差或者公司業績差為理由,投機炒賣政府救市,結果脫離基本面。前因,連埋後果,都一併告知。可是身在其中,是否還有不識廬山真面目的感覺?
當然從宏觀經濟的角度,學者給出很多這樣和那樣的事後解釋,都很合理,市場炒的是預期,無風險利率下行,貨幣重新寬鬆了,政府救市嘛,股市反映的是未來盈利和經濟改善。那麼後市如何呢?經濟學就無能為力了。
筆者主要借助自然周期的力量來解釋,卻至少對了個開場白。
寫完年報後,我在看看各玄學家對於今年股市的判斷,幾乎是一面倒地悲觀。奇怪的是,明明我看到,幾乎全年不同時段,都在透露著投機成風的味道。股市並不差喔!問題只是,經濟本身繼續低迷,公司經營也比較困難,但只要你認同,股市是炒預期,脫實就虛,那麼今年就是大展拳腳的時候。
講了開局,也要說個結局。大畫面一文中引用了波浪理論對於B浪的形容,大家有興趣可以翻查不再重複。而今年的格局其實更多地是再為明後年做準備“Setup”。投機炒賣最後逃不開炒得多高就摔得多痛的結局。我們只能希望,再今年的好日子裡面,盡情就好不要當真。
另外,也特別警告,今年有著最容易讓人借錢炒賣的大環境誘因,而明後年就明顯是要付出代價,所以才千萬不要借錢炒股投資,還得起先好借啊。
昨日就見到有借財務公司錢投資失敗而要全家輕生的一則讓人悲痛的新聞。今明年外界的誘惑會太大,又處於轉折期,特別容易讓人掉入陷阱。
導人向善,就是向好的正面的方向發展,幫助投資者是我們金融專業人士的本份,要比網上宣傳做善事要來得更加重要。
19
Feb2019
繼續上篇話題,展望全年,港股可能會怎麽走
上文中,我們主要談到,掌握周期低點對於投資規劃十分重要,從管理的角度上來看,提前做好準備較有利於在正確的時候做出正確的決定do ... 閱讀更多
February 19, 2019markettiming2
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Feb2019
悠長假期,除了陪伴家人之外,我也爭取了時間看了一本書,研究並撰寫了《2019年MTA全年展望與預測》。
這是第三年寫年報,這本來是一件極有挑戰的事,但這也是難得的機會讓我坐下來好好思考一下更加長遠的事情。對於前兩年的一些嘗試做了總結和修改,不太適用的剔除掉。適用的留下來。
附圖是2018年年報所預測的市場底部時間標示以及實際底部對照。
主要的經驗是,市場走勢指標和情緒指標中間變化很多,不太適合于中長期的預測,通過研究這些走勢和情緒數據來擬定計劃,通常是“計劃趕不上變化”。説明人的想法和情緒果然不是那麽固定的。這兩個指標不是沒有用,而是確實如“隨機漫步”理論中的就近原則,越是接近轉折點越是容易確定下來,越是遠的越不准。因此和滯後指標類似,適合做確認。
預測性指標,主要是自然周期和金融占星。重要頂底位置通常出現較多重要星象事件。這一點從過去兩年實戰驗證過了。預測性指標缺點是,轉折點並不一定代表高點或低點。
如何定高低點,這項工作交給市場周期來幫忙,尤其是低點。市場周期表現勝在表現穩定,但也有一定的誤差,原因同市場走勢情緒指標。
再配合對於市場中長期的波浪劃分,就基本上可以有一個大畫面了。關鍵是,我們可以知道在什麽時候容易出現恐慌低位,然後到那個時候結合實際情況,人棄我取。
可能有投資者就會說了,“係人都知是低位就可以買,事後才知嘛?“。那麽事前知道,對件事有沒有幫助嗎?有沒有真的把一部分資金保留起來,等待好時機入場落注?
人性是一個很有意思的東西。正如,每個人都知道,例如吸烟危害健康,污染危害地球等等。知,不過遲點再考慮吧?
投資大師告訴我們作出正確決定看起來容易其實卻相當困難。首先是難以抵抗短綫的誘惑,其次就是做出正確決定後忍不住。
就連純技術分析交易系統,也告訴我們最賺錢的原來是至少以周為單位的持倉期限。
爲什麽這些東西能給予超額回報,我想可能皆因違反了人性吧!
February 12, 2019markettiming2